שאלות ותשובות על תעודות סל.
האם מחיר תעודות הסל זהה למחיר המדד ( מטבע סחורה ) שאחריו הן עוקבות?
קיים שוני בין מחיר תעודת הסל למחיר המדד בשל מספר סיבות:
1. דמי ניהול או דיבידנדים צבורים - אם ישנם.
2. מחיר המדד מחושב על פי המחירים האחרונים של העסקות במניות הכלולות במדד, ואילו מחיר תעודת הסל מחושב על פי מחירי ההתכסות בעת ביצוע העסקאות.
3. מחיר תעודת הסל מחושב על-פי המחירים האחרונים של העסקאות בתעודת הסל.
אם בסוף יום המסחר לא בוצעו עסקאות בתעודת הסל, יכול מחיר התעודה להיות שונה ממחיר המדד. אולם עם פתיחת יום המסחר למחרת, מותאם מחיר התעודה למחיר המדד באופן מיידי. חשוב לזכור, כי אין זה קשור לנזילות התעודה שכן ברוב התעודות קיים עושה – שוק.
4. לגבי תעודות סל בין-לאומיות – יכול להיווצר שוני בשל שינויים בשערי חליפין.
5. לגבי תעודות המחלקות ריבית – כגון תעודות העוקבות אחר שער מטבע תעודות סחורה או תעודות בחסר – מחיר התעודה כולל ריבית צבורה לי נוסחא בתשקיף.
האם תשואת תעודות הסל זהה לתשואת המדד שאחריו היא עוקבת?
1. תעודת הסל עוקבת אחר המדד הרציף , מכאן שהתשואה להשוואה היא המדד בנקודת זמן הקנייה בהשוואה למדד בנקודת זמן המכירה ולא בהשוואה למדד שנקבע בסוף היום.
2. לגבי תעודות סל בין-לאומיות - יכול להיווצר שוני בתשואה בשל שינויי שער חליפין.
האם ניתן לקנות או למכור כמות גדולה יותר מהכמות המצוינת על המסך?
בתעודות בהן קיים עושה – שוק המספק ציטוטי קנייה ומכירה שוטפים ניתן לקנות או למכור כל כמות בהתאם לסחירות המדד.
האם מחזורי המסחר רלוונטיים לבחירת תעודות סל?
כתוצאה מקיומו של עושה – שוק. היקף המחזורים בתעודות הסל אינו קריטריון רלוונטי (בשונה מני"ע אחרים הנסחרים בבורסה).
הסיבה לכך היא, שעושה השוק יכול למכור או לקנות מהמשקיע כל כמות של תעודות סל, גם אם אינה מוצגת על המסך, וזאת בשל קיומו של מלאי זמין בכל עת, מכאן שאיכותו ומקצועיותו של עושה – השוק הן פרמטר מרכזי!!
איך מתבצע המרת תעודת הסל במקום למכור אותה בשוק?
ניתן להמיר את תעודת הסל בעסקה מחוץ לבורסה, ולקבל את שווי המדד או את המניות המרכיבות את המדד או את המטבע – הכל בהתאם לסוג תעודת הסל ולמנגנון ההמרה המפורט בתשקיף התעודה.
אם מניה הכלולה במדד מחלקת דיבידנד, האם הדיבידנד מחולק למחזיקי התעודה?
1. מדדי המניות בבורסה בתל אביב מגלמים בתוכם את הדיבידנד בניכוי המס.
כדי לעקוב באופן מדויק אחר המדד, משקיע מנפיק התעודה את הדיבידנד חזרה, בניכוי המס.
2. מדדי מניות בין-לאומיים אינם מגלמים בתוכם את הדיבידנד, מנפיק התעודה עשוי לפיך להחזיר את הדיבידנד למשקיע, בהתאם לסוג התעודה והנתון בתשקיף.
איך ייתכן מצב בו מס' תעודות סל שעוקבות אחר אותו מדד עם דמי ניהול 0 נסחרות במחיר שונה?
1. תעודת סל שר אינה גובה דמי ניהול תישאר תמיד צמודה למחיר המדד.
לעומתה, תעודת סל אשר בעבר גבתה דמי ניהול וכיו םאינה גובה דמי ניהול – אם לא תיקנה את מחירה לדמי הניהול החדשים, יישאר השער שלה באופן ויזואלי נמוך מהמדד שאחריו היא עוקבת כדי להשוות בין מחירי שתי התעודות יש לחלק את מחיר התעודה במקדם דמי ניהול.
2. בין שתי תעודות העוקבות אחר מדד בין-לאומי יכול להיווצר שוני במחיר בשל שיעור דיבידנדים שונה שכל אחת מהן מחלקת.
מילון מושגים קצר!
מדד (אינדקס) – קבוצת ני"ע המייצגות שוק מסוים או חלק ממנו.
נכס בסיס – מניות או קבוצת מניות , המייצגות מדד, מטבע או סחורה.
תעודת סל – ני"ע שעוקב אחר אותו מדד מניות או מטבע או סחורה.
ETF – Exchange traded fund \ tracker – תעודה שעוקבת אחר מדד או ענף השקעה כמו אנרגיה ומים.
מנגנון המרה – מגדיר, על פי תשקיף תעודות הסל, את אפון המרתה של התעודה למניות המרכיבות את המדד או לשווי הכספי של התעודה.
מקדם המרה – מקדם הכולל את כל המקדמים: מקדם דמי ניהול, מקדם ריבית צבורה, מקדם דיבידנד בתוספת עמלת המרה – הכל בהתאם לסוג התעודה ותנאיה בתשקיף.
מקדם ריבית צבורה – מייצג את סך הריבית הנצברת באופן יומי לכל 1 ע.נ אר תשולם למשקיע בכל רבעון.
מקדם דמי ניהול – מייצג את סך דמי הניהול המשולמים על-ידי המשקיע בגין החזקה בתעודת הסל.
מנהל שירות הלקוחות של טלנירי.
פתיחת חשבון למסחר בארץ ובארה"ב,
שירותי איתותים למניות ישראל, ארה"ב ולמעוף
שירות החזרי מס לשכירים וייעוץ משכנתאות
אשמח לתת פרטים מלאים במייל elad@talniri.co.il בטלפון: 08-9361736 או במסר פרטי
אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.