הלמן אלדובי: הצמיחה בארה"ב שברירית; השווקים יתאפיינו בתנודתיות

ההתאוששות הכלכלית בארה"ב היא איטית, והחזרה לפסים של צמיחה עוד תיקח זמן רב, לדברי דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות. "ברמת המאקרו בארה"ב נראה כי האבטלה יורדת מתחת ל 9% אך עדיין אין שינוי ממשי בשכר הממוצע במשק האמריקאי"
ההתאוששות הכלכלית בארה"ב היא איטית, והחזרה לפסים של צמיחה עוד תיקח זמן רב, לדברי דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות. "ברמת המאקרו בארה"ב נראה כי האבטלה יורדת מתחת ל 9% אך עדיין אין שינוי ממשי בשכר הממוצע במשק האמריקאי. אינדיקציה נוספת לשבריריותה של הצמיחה בארה"ב ניתן לראות בדו"חות המצוינים של גולדמן-זקס אשר בדומה למרבית תעשיית הפיננסים בארה"ב רשם את עיקר רווחיו מפעילות בשוק ההון (נוסטרו, ברוקראז') ולא מפעילות בנקאית (אשראי וניהול נכסים)".

במהלך סדר פסח, ביום שני בערב, החליטו בחברת S&P העולמית לבצע סדר גם בדירוגי אשראי כאשר דירוג האשראי של ארה"ב קיבל אופק שלילי על רקע החובות התופחים. בתגובה, צללו המדדים המובילים בארה"ב בשיעור של כ 1.5% והזהב זינק לסביבות ה- 1500 דולר. בסקירה השבועית של הלמן-אלדובי אומרים כלכלני הקבוצה כי הפוליטיקאים בארה"ב מיהרו להרגיע בהצהרות והודעות אשר שלחו את השווקים לתיקון קל ביום שלישי אך פערי ארביטראז' שליליים ובראשם במניית טבע עשויים להעיב על המסחר בת"א ביום רביעי.

"המהומות במזרח התיכון עוד לא מאחורינו וכך גם ההשלכות של אסונות הטבע ביפאן. לפיכך, בהלמן-אלדובי ממשיכים להחזיק בדעה כי השווקים ימשיכו להתאפיין בתנודתיות גבוהה וכי משקיע החפץ ליהנות מחופשת חג הפסח נטולת דאגות בכל הקשור לתיק ההשקעות, רצוי שיצמצם את החשיפה לגורמי סיכון בין אם במניות ובין אם באג"ח בעל מח"מ ארוך", אומרים בהלמן אלדובי.