סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

מיקי סבטליץ, מנהל קשרי יועצים
תעשיית קרנות הנאמנות לוקחת "פסק זמן" מהגיוסים ורושמת פדיונות של כ-200 מיליון ₪ השבוע. זאת, בהובלת הקרנות הכספיות שאיבדו השבוע כ-380 מיליון ₪.

● הקרנות המסורתיות גייסו כ-170 מ' ₪ בלבד, וזאת, ככל הנראה, על רקע פדיונות גדולים וספציפיים משיקולי
מס.

● קרנות אג"ח כללי, המשיכו לגייס כ-0.4 מיליארד ₪ - עלייה של כ-25% בקצב הגיוסים לעומת השבוע הקודם.

● מימושים במדדי אגרות החוב הממשלתיות מביאים לירידה של כ-50% בקצב הגיוסים בקרנות אג"ח מדינה, זאת לאחר
שגייסו השבוע כ-70 מיליון ₪.

● הקרנות המנייתיות1 רושמות השבוע פדיונות של כ-100 מיליון ₪ בהובלת הקרנות הגמישות שאיבדו השבוע כ-
200 מיליון ₪ ב-2 פקודות גדולות בימים שלישי ורביעי.


● קפיצת מדרגה בקצב הפדיונות בקרב קרנות אג"ח קונצרני שאיבדו השבוע כ-120 מיליון ₪, עלייה קלה בקצב הפדיונות
לעומת השבוע הקודם.

סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות
שבוע המסחר המלא האחרון של 2013 התאפיין בתנודות קלות ברוב המדדים המובילים, ועם זאת, היה חריג בכל הקשור לזרמי הכניסה והיציאה מתעשיית הקרנות. זאת, ככל הנראה, כתוצאה מפעילות נקודתית של כמה משקיעים גדולים שנבעה משיקולי מס. הקרנות המסורתיות גייסו כ-170 מ' ₪ והכספיות פדו כ-380 מ' ₪. כך עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

● קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית, קרנות 10/90 וכו', גייסו השבוע סכום נאה של כ-420
מיליון ₪ וכ-2.1 מיליארד ₪ מתחילת החודש.



● אגרות החוב הממשלתיות התאפיינו השבוע בירידות שערים קלות. בעקבות המשך המגמה השלילית באפיק על רקע
עלייה בתשואת אגרות החוב הממשלתיות בארה"ב ל-10 שנים, חלה השבוע ירידה של כ-50% בקצב הגיוסים בקרנות
אג"ח מדינה. אלה גייסו השבוע כ-70 מיליון ₪ וכ-520 מיליון ₪ מתחילת החודש, שמסתמן להיות החודש החזק ביותר
השנה.

● עליות בחלק ממדדי המניות - מדד המניות ת"א 25 רשם תשואה חיובית של 0.8% ובהמשך לכך, ת"א 100 ות"א 75
רשמו השבוע תשואה 1.1% ו- 2.5% בהתאמה. למרות התשואות החיוביות הנאות, הקרנות המנייתיות1 איבדו השבוע כ-
100 מיליון ₪ , זאת לעומת גיוסים של כ-10 מיליון ₪ בשבוע הקודם. מתחילת החודש הפדיונות בקרנות המנייתיות1
מסתכמים בכ-100 מיליון ₪ בלבד, זאת בעקבות פדיונות של כ-220 מיליון ₪ בקרב קרנות מניות בישראל וגמישות.
נראה, שהפדיונות נבעו מפעילות נקודתית של משקיע גדול מאוד בקרנות הגמישות.

● אגרות החוב הקונצרניות נסחרו במגמה מעורבת - מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו השבוע ירידות חדות של עד 0.6%
ובהמשך לכך, נרשמה ירידה של 0.3% במדד קונצרני כללי. המשך הירידות במדדי אגרות החוב הקונצרניות, הביא
לעלייה קלה בקצב הפדיונות בקרנות אג"ח קונצרני שאיבדו השבוע יותר מ-120 מיליון ₪. מתחילת החודש הפדיונות
בקרנות הקונצרניות מסתכמים בכ-100 מיליון ₪ - החודש החלש ביותר מאז אוגוסט 2012.

● מגמה מעורבת באפיק השקלי - מחד, גיוסים של כ-50 מיליון ₪ בקרב הקרנות השקליות בשבוע החולף וכ-520 מיליון ₪
מתחילת החודש - האפיק השני המגייס ביותר החודש. ומנגד, פדיונות של כ-380 מיליון ₪ בקרב הקרנות הכספיות
שמסתכמים לפדיונות של כ-630 מיליון ₪ מתחילת החודש. גם בקטגוריה זו נרשמו תנודות בסכומים ניכרים מידי יום
ביומו, ככל הנראה, בעקבות פעילות סוף שנה של כמה גופים גדולים.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-26.12.13 כ-230.6 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-169.5 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות כ-61 מיליארד ₪.









סיכום שבועי
גיוסים ופדיונות בתעשיית הקרנות
אפיק סיכום שבועי
22-26/12 (במיליוני ₪) סיכום מתחילת החודש
קרנות מנייתיות -114 -97
קרנות כספיות -377 -625
קרנות אג"ח שקליות 47 523
קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד 72 519
קרנות אג"ח חברות והמרה -121 -105
קרנות אג"ח כללי 422 2,090
קרנות אג"ח חו"ל -24 -83
שונות -117 -162
סה"כ -212
2,060

סה"כ קרנות מסורתיות
(בנטרול כספיות) 169 2,686




מסמך זה הוכן על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב דש השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב דש השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב דש השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.