תשואה חיובית של 1.7% לקופות הגמל כתוצאה מהעליות שנרשמו בשווקים

התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות במאי 2013, המהוות כשליש מתעשייה כולה, צפויה לנוע בין תשואה חיובית של 1.5% לבין 1.9%.

התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל במאי 2013 צפויה לעמוד על כ-1.7%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול בשוקי המניות בארץ בעולם ובשוק האג"ח בארץ (הממשלתי והקונצרני).

התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות במאי 2013, המהוות כשליש מתעשייה כולה, צפויה לנוע בין תשואה חיובית של 1.5% לבין 1.9%.

תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה במאי 2013 צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין תשואה של 1.2% לבין 2.1%.

מתחילת השנה השיגו קופות הגמל תשואה ממוצעת חיובית גבוהה מאוד של כ-5.2%.

סיכום חודש מאי 2013
בית ההשקעות מיטב ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו במאי 2013 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 1.7%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 1.2% לבין 2.1%.

עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, בשוקי האג"ח בארץ, הממשלתי (פרט לארוכים) והקונצרני, והתחזקות המט"ח תרמו לתשואות הקופות החודש.

בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים במרבית המדדים: בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-3.6%, מדד הדאו ג'ונס עלו ב-3.3% ומדד הנאסד"ק עלה ב-4.9%. באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-6.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.6% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 3.2%. ביפן נרשמה מגמה שלילית ותנודתית ביותר, והניקיי ירד בשיעור של 2.0%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 25 עלה בשיעור של 2.1%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 2.3%, מדד ת"א 75 עלה ב-3.6% ומדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 7.0%.

מגמה חיובית נרשמה גם באג"ח הקונצרני המקומי. מדדי התל בונד רשמו עליות שערים: מדד התל בונד 20 עלה ב-0.7%, מדדי התל בונד 40 והתל בונד 60 עלו ב-0.8% כ"א. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של כ-1.8%.

גם מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 0.2%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על מגמה מעורבת, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-1.0%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-0.8% ואילו האג"חים לטווח של 10–5 שנים ירדו ב-0.4%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) נותר החודש ללא שינוי והתאפיין במגמה מעורבת. השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.5%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.6% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה ירדו ב-0.8%. המק"מים והגילונים עלו ב-0.3% כ"א.

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% מאי 2013
מדד ת"א 25 2.1%
מדד ת"א 100 2.3%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות 0.1%
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים 0.2%
מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד 1.0%
שינוי השקל ביחס לדולר 2.5% (פיחות)
מלוות קצרי מועד 0.3%
שחר 0.0%
גילון 0.3%

סיכום מתחילת השנה: ינואר-מאי 2013
תשואה חיובית גבוהה מאוד לקופות הגמל: 5.2%

מתחילת השנה, נרשמה תשואה משוקללת חיובית של כ-5.2% בקופות הגמל. לתשואות החיוביות תרמו בעיקר עליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ובאגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ.

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות: בארה"ב: עליות שערים נאות כאשר מדד ה-S&P עלה ב-16.0%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-16.9% בעוד שהנאסד"ק עלה בשיעור של 15.6%. באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-10.3%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 6.2%. באסיה נרשמה מגמה חיובית מובהקת: הניקיי עלה בשיעור חד מאוד של 30.7%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

שוק המניות בארץ הציג עליות שערים מתונות הרבה יותר במרבית המדדים, כאשר מדד ת"א 25 עלה מאז ראשית השנה בשיעור של 3.9%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 5.6%, מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 11.5% ורק מדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 24.3%.

באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מתחילת השנה: מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בין 3.0% ל-3.6% כ"א. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע ב-3.9%.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 1.5%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-4.3% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-2.1%.

בחינת תשואותיהן של אגרות החוב השקליות על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה מגמה של עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-1.3%, השחרים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-2.5%, ואילו השחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-2.4%. המק"מים עלו ב-0.9% והגילונים עלו ב-1.4%.

באגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמו עליות שערים. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שהאג"חים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-1.4%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים והאג"חים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-1.3% כ"א.

בהתאם לכל אלה, תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה משוקללת חיובית של 5.2% מתחילת השנה.

כתבה זו ואינפורמציה נוספת על תעשיית קופות הגמל ועל שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של מיטב בית השקעות.

למעבר לאתר לחץ כאן: מיטב קופות גמל

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.