מיטב: פסגות בטא כספית במקום הראשון בין הקרנות המגייסות

רוני אפטר, מנהל קשרי יועצים עורך את סיכום חודש אוגוסט של קרנות הנאמנות המגייסות והמדממות
עיקרי הדברים:
•במקום ה-1 בגיוסים באוגוסט 2010: פסגות בטא כספית, במקום ה-1 בפדיונות באוגוסט 2010 אקסלנס מק"מ שיא.
•מנהלי הקרנות המגייסים ביותר באוגוסט 2010: פסגות והראל עם 0.6 מיליארד שקל כ"א. בראש הפודות: מגדל שוקי הון עם פדיונות של כ-40 מיליון שקל.
•קרנות אג"ח כללי מסוג 90/10 גייסו באוגוסט כ-0.9 מיליארד שקל. הקרן הבולטת הראל-פיא 90/10 עם גיוס של 370 מיליון שקל.
•הריכוזית בתעשיית הקרנות ממשיכה לגדול:
-ממוצע הגיוסים לקרן עלה ל-260 מיליון שקל בעוד החציון ירד ל-אפס.
-רק כ-5% מהקרנות גייסו כ"א מעל 20 מיליון שקל.
-14 קרנות נאמנות גייסו כ"א מעל 100 מיליון שקל – כולן שייכות למנהלי הקרנות הבינוניים-גדולים.
-20 קרנות ב"מועדון המיליארד" מנהלות כ-25% מסך נכסי תעשיית הקרנות.
•ירידה בגיוסים לקרנות ללא חשיפה מנייתית , עלייה בגיוסים לקרנות עם חשיפה של עד 10% מניות.
•בקרנות הכספיות גיוסים של כ-0.9 מיליארד שקל בקרנות שאינן גובות דמי-ניהול, לצד פדיונות של כ-0.55 מיליארד שקל בקרנות שגובות דמי-ניהול.
•מחליפים ידיים תקופה ארוכה: פסגות בטא כספית 7 שבועות רצופים בטבלת המגייסות השבועית, אך מנגד פסגות כספית שקלית כבר 19 שבועות רצופים בטבלת המדממות החודשית.
•הקרנות המחקות סיימו את אוגוסט עם גיוס נאה של כ-120 מיליון שקל.



טבלת 10 המגייסות הבולטות של חודש אוגוסט כוללת החודש: 4 קרנות אג"ח כללי ( 2 עם חשיפה מנייתית, 2 ללא מניות), 3 קרנות כספיות שקליות, 2 קרנות אגד חוץ של דש וקרן אחת צמודת מדד ממשלתית. לעומתה, טבלת 10 הפודות של חודש אוגוסט מכילה בעיקר קרנות כספיות שקליות (3) קרנות שקליות (3) וקרנות צמודות מדד ממשלתיות (2).

מגדילים סיכון: 4 מתוך 10 הקרנות בטבלת המגייסות הבולטות של אוגוסט הן קרנות עם חשיפה מנייתית של עד 10%, זאת לעומת קרן אחת בחודש יולי. מן הצד השני בטבלת המדממות של חודש אוגוסט ניתן למצוא 6 קרנות ללא חשיפה מנייתית, בדומה לחודש יולי.

החודש צלחו 6 קרנות נאמנות להופיע באופן רציף הן בטבלת המגייסות הבולטות לחודש אוגוסט והן בטבלת המדממות החודשית: במגייסות: פסגות בטא כספית (חודש 7 ברציפות), אקסלנס כספית פרימיום (חודש 7 ברציפות), אלטשולר מדינה צמוד מדד ללא מניות (חודש 3 ברציפות), הראל פיא 10/90 (חודש 3 ברציפות), הראל פיא תיק השקעות ללא מניות (חודש 3 ברציפות), אלטשולר שחם תיק השקעות ללא מניות (חודש 2 ברציפות). בפודות: פסגות כספית שקלית (חודש 19 ברציפות), מגדל אפיקים 20/90 (חודש 4 ברציפות), אי.בי.אי. מק"מ (חודש 3 ברציפות), פסגות מדדית ללא מניות (חודש 2 ברציפות), אקסלנס פק"מ ג'מבו כספית (חודש 2 ברציפות), מגדל אפיקים צמודה (חודש 2 ברציפות)

חלוקה שיווניות: 4 מנהלי קרנות נאמנות מכניסות כ"א כ-2 קרנות לטבלת המגייסות הבולטות לטובה באוגוסט: פסגות, הראל, אלטשולר ודש. בנוסף אליהן הכניסו אקסלנס ומיטב קרן אחת כ"א. בצד הפודות מתחלקות 4 מנהלי קרנות כ"א עם 2 קרנות נאמנות: אקסלנס, מגדל, פסגות ואי.בי.אי. שאליהן מצטרפות דש וכלל פיננסים עם קרן אחת כ"א.

מתוך כ-1209 קרנות נאמנות מנוהלות כיום, כ-573 קרנות רשמו בחודש אוגוסט גיוסים (47.4%) ואילו כ-636 קרנות רשמו פדיונות (52.6%), אשר מצביעים על שיפור קל במספר הקרנות המגייסות לעומת הפודות יחסית לחודש יולי 2010.

3 קרנות נות נאמנות נוספו ל"מועדון המיליארד" של תעשיית הקרנות שבו הקרנות מנהלות כ"א סך נכסים של יותר מ-1.0 מיליארד שקל. בסה"כ ישנם כיום 20 קרנות במועדון זה שמרכזות סך נכסים מנוהל של כ-37.7 מיליארד שקל שהוא כ-25% מסך נכסי תעשיית קרנות הנאמנות.

ממוצע סך הנכסים לקרן נאמנות עמד החודש על כ-260 מיליון שקל לעומת 120 מיליון שקל בחודש יולי, בעוד החציון עמד על אפס! ההסבר המלא: מספר קרנות בודדות מגייסות סכומים גבוהים, כך בחודש אוגוסט רק 14 קרנות נאמנות גייסו מעל 100 מיליון שקל ו-63 קרנות נאמנות גייסו מעל 20 מיליון שקל. זאת אומרת, יותר מ-1100 קרנות, כ-95% מכלל תעשיית הקרנות, גייסו פחות מ-20 מיליון שקל, המחזק את טענת המשך הריכוזיות בענף זה.

גם החודש, החלק המשמעותי של הגיוסים החודש מופנה לקרנות נאמנות ללא חשיפה מנייתית (2.0 מיליארד שקל) אם כי חלה ירידה במספרים לעומת יולי (2.5 מיליארד שקל). גיוסים אלו הופנו בעיקר לקרנות אג"ח כללי ללא מניות (0.7 מיליארד שקל), קרנות אג"ח חברות ללא מניות (0.7 מיליארד שקל) ולקרנות כספיות (0.3 מיליארד שקל). מנגד, פדיונות בסך של כ-0.25 מיליארד שקל כ"א נרשמו בקרנות השקליות ובקרנות אג"ח מדינה כללי ללא חשיפה מנייתית. עלייה נאה נרשמה בגיוסים שהופנו לקרנות עם חשיפה מוגבלת של עד 10% למניות שרשמו כניסת כספים גבוהה של כ-1.1 מיליארד שקל, לעומת 0.4 מיליארד שקל ביולי. היו אלו קרנות אג"ח כללי (עד 10% מניות) שנהנו מרוב הגיוסים עם 0.9 מיליארד שקל, לצד קרנות אגד חוץ (עד 10% מניות) שגייסו כ-0.35 מיליארד שקל.

קרנות מסוג 90/10 (בקטגוריה אג"ח כללי בלבד) רשמו קפיצת מדרגה גבוהה בחודש אוגוסט לאחר שגייסו כ-0.9 מיליארד שקל – פי שניים מחודש יולי. קרנות אג"ח כללי מסוג 85/15, 80/20 ו-70/30 גייסו כ"א כ-15-20 מיליון שקל, כאשר נראה כי בתחילת חודש ספטמבר הגיוסים לקרנות הללו התגברו במידת מה.

קרנות נאמנות נקובות ב-$ גייסו באוגוסט כ-230 מיליון שקל, לעומת 130 מיליון שקל בלבד ביולי, כאשר כ-95% מהגיוסים הופנו לקרנות אגד חוץ נקובות $ והיתרה הנמוכה עוברת לקרנות אג"ח חול נקוב $. בקרנות כספיות מט"ח נקוב $ לא חל שינוי החודש.

מתוך כ-32 קרנות כספיות שקליות הקיימות כיום, ישנן כ-11 קרנות כספיות שקליות שאינן גובות דמי-ניהול שמתוכן 8 קרנות גייסו באוגוסט כ-0.9 מיליארד שקל, בעוד הקרנות הכספיות השקליות שגובות דמי-ניהול פדו לא פחות מכ-0.55 מיליארד שקל.

הקרנות המחקות גייסו בחודש אוגוסט כ-120 מיליון שקל: כ-80 מיליון שקל גויסו לקרנות מחקות המתמחות באג"ח לסוגיו, כ-40 מיליון שקל גויסו לקרנות מחקות מורכבות (שילוב אג"ח ומניות) ואילו כ-בקרנות המחקות המנייתיות לא נרשם שינוי.