מאמרים

סקירה שבועית והתחזית של חזי

בהיעדר טריגר לתיקון חיובי אלים וחזק, נראה כי המצב באיזורנו, עם שכנינו והאי יציבות באירופה, תביא את מדד המעוף אל מתחת ל- 1000.
סקירה שבועית 10.9.2011 ותחזית לשבוע הקרוב

התנודתיות הגבוהה שכה מרבים לדבר עליה בשוק ההון, התבטאה השבוע בשלושה ימים של ירידות בתל אביב , שהשילו 100 נקודות ממדד המעוף. לאחר מכן ביום רביעי ראינו שוב תיקון קל, וביום חמישי שוב סיום אדום.

בסיכום שבועי ירד מדד המעוף ב- 6.13 אחוז, מדד 75 ב- 6.34 אחוז, מדד הבנקים צלל ב- 7.93 אחוז, ואילו מדד הנדל"ן ירד ב- 7.54 אחוז.

מחזור העסקאות היה ברמה ממוצעת של 1.4 מיליארד שקל ליום וסטית התקן עומדת על 30 אחוז, עובדה המבטיחה המשך התנודתיות הגבוהה גם בשבוע הבא, שיכולה להתבטא בשיעורי עליה וירידה שבין 1.8 ליום. כלומר: ייתכנו בשבוע הבא כשלושה ימים לפחות מתוך החמישה שהתנועה בהם תהיה בין 1.5 ל- 2 אחוז למעלה או למטה.

מאירועי השבוע בשוק ההון

ההפתעה החיובית היחידה, הגיעה ביום שישי כאשר חברת הדירוג אס אנד פי העלתה את הדירוג לישראל עם אופק יציב.

זוהי תעודת שבח למשק הישראלי , כי בארבע השנים האחרונות מדינות רק שמחו שהדירוג שלהן לא ירד, לארה"ב הורידו דירוג , ולנו העלו. למרות כל הגיאופוליטיקה מסביבנו אנו המדינה עם הנתונים הכלכליים בין הטובות בעולם המערבי, ואת זה אסור לשכוח, כי זה ישפיע כאשר ייפתרו מעט וזמנית הבעיות הגיאופוליטיות באיזור.

פרט לכך הכל היה שלילי השבוע:

באזור הים התיכון הגיע בריון חדש לשכונה שמחליף את קדאפי קוראים לו ארדואן והוא ראש ממשלת טורקיה.

הוא , בשונה , מקדאפי, מיסב נזק רב לכלכלות של ישראל וטורקיה, מאיים בשליחת ספינות קרב לישראל, ובפעולה צבאית נגד קפריסין, וכל זה השפיע לרעה על הבורסה בתל אביב.

בעוד שהשגריר מטורקיה גורש, הרי שאתמול השגריר המצרי ועוזריו חולצו על ידי אנשי קומנדו מצריים והוטסו לישראל.

נכון לעכשיו הקשרים הדיפלומטים והכלכליים עם מצרים וטורקיה נראים כלא קיימים, וזה יגרור השפעה רבה על הבורסה ולשלילה.

אירופה מתפרקת. היוונים ממתינים לפשיטת רגל, ובגרמניה וצרפת, נערכים לתמוך בבנקים המקומיים בכדי שיעברו בשלום את פשיטת הרגל הזו.

נראה כי על אף החוקיות שהכריז בית המשפט הגרמני בדבר הסיוע ליוון לא יעזרו להם, וגוש היורו כולו בסכנת התמוטטות.

אתמול גם פרש אחד מבכירי הבנק האירופי המאוחד, וכנראה שהעכברים מתחילים לברוח מהספינה הטובעת.

החשש הגדול כיום באירופה הינו מקריסת בנק גדול כמו ליהמן ברדרס בארה"ב. ההימור הינו רק מי יהיה הבנק הזה ובאיזו מדינה.

בארה"ב לא אהבו את דברי ברנניקי, לא אהבו את נאום אובמה, ולא בטוחים שהקונגרס יעביר את תוכניותיו.

ראשי שבע המדינות נפגשים בסוף השבוע ואולי משם תבוא איזשהיא בשורה.

לכן אין זה פלא כי בסיכום שבועי ירד מדד הדאו ב- 2.2 אחוז, מדד האס אנד פי 500 ב- 1.7 אחוז, מדד הנאסדק ירד בעוד 0.5 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 ירד ב- 1.4 אחוז.

מדדי אירופה המשיכו בצניחה החופשית שלהם, ונראה שאותם תעצור רק הקרקע בסוף הצניחה.השבוע ירד הדקס ביותר מ- 6 אחוז, והקאק הצרפתי ביותר מ- 5 אחוז.

קרן המטבע הודיעה שיש לה רק 390 מיליארד שקל, ובאם המשבר יחמיר , יזדקקו המדינות ל- 890 מיליארד שקל ולא יהיה לה לתת. האם זה רמז לבצע פעולות צנע ביוון, פורטוגל, ספרד ואיטליה, או שמא כדאי להיות הראשון ליפול ולקבל סיוע?

תחזית לשבוע הקרוב

אין ספק שהבורסה בתל אביב עוברת השבוע לכוננות ספיגה, וייתכן גם שהיא יורדת למקלט, כי בסוף השבוע הקרוב יש סיכוי שנראה את מדד המעוף בצורה של מספר תלת ספרתי , דהיינו: מתחת ל- 1000 .

מה שקורה בטורקיה ובקהיר כנגד הסכם השלום עם מצרים, וביטול הקשרים עם טורקיה ישפיע חזק על הבורסה בתל אביב.

בנוסף לכך מתקרב רגע ההכרזה באום ב- 20 לספטמבר ועמו שפע של הפגנות ומהומות שבמובטחות לנו.

וועדת טרכטנברג וועדת הריכוזיות מכינות הצעות לפגיעה ברווחי החברות, העלאות מיסים, גם על הבורסה, וזה יהיה רק נס אם לא יפרצו את מסגרת התקציב.

כל זאת, בידיעה שפריצת מסגרת התקציב מבטיחה הורדת דירוג ובעיות כלכליות תוך זמן קצר שישפיעו לרעה על הבורסה.

אין לבורסה לקוות לתמיכה ירוקה משמעותית מארה"ב ומאירופה , ואפילו לא מאסיה, כי המגמה השלטת כיום הינה מגמת ירידה בשוקי ההון בעולם, והיא תחריף ככל שתחריף הבעיה באירופה, ששיאה יהיה בפשיטת רגל של יוון, ובקריסה או בבעיות רציניות של בנק מרכזי ביבשת.

בעולם, וגם בישראל, הולכים וגדלים הפיטורים בקרב עובדי חברות ההשקעה, השורטים עולים בשיעורים גבוהים, וכולם ממתינים למכה הבאה.

הבעיה שאצלנו פרט לבעיות האלה, גם המצב השכונתי משפיע, ולכן הירידה אצלנו יכולה להיות השבוע חדה ביותר.

יש אור בקצה המנהרה בארץ והוא העלאת הדירוג, השאלה הגדולה כמה העלאת הדירוג תמתן ותמנע ירידות. לדעתי זה ימתן וקצת יעודד , אבל לא תוכל העלאת הדירוג כרגע למנוע את המשך הירידות.

התחזית לשבוע הקרוב: בהיעדר טריגר לתיקון חיובי אלים וחזק, נראה כי המצב באיזורנו עם שכנינו, והאי יציבות באירופה תביא את מדד המעוף אל מתחת ל- 1000 , ושם הפסכילוגיה של המשקיעים תהווה מרכיב חשוב בהמשך הדרך, כאשר פקודות מכירה רבות ממתינות להפעלה במקרה ומדד המעוף יורד מ- 1000 .

מדד הדאו מתחת ל- 11 אלף, מדד הנאסדק פחות מ- 2500, ואילו האס אנד פי 500 מתחת ל- 1175.

אצלנו מדד המעוף באיזור ה- 1060, ורק תיקון אלים אל מעבר ל- 1115 יחזיר את האמון בו.

על מה להסתכל השבוע

על הקורה בזירה הגיאופוליטית המקומית: מצרים, טורקיה, פלסטינים.

על סטיות התקן : 30 אחוז בישראל, ו- 39 אחוז בויקס האמריקאי כרגע.

על רמת ה- 1020 שמהווה תמיכה אחרונה לפני שבירה מטה של ה- 1100 .

על המשך הצרות באירופה, ועל דיווחים של בעיות נוספות.

על תוצאות מפגש שבע המדינות , וכמובן על הודעות מנהיגים כגון אובמה שיכולות להוות טריגר לעליה.

יום שלישי בארה"ב מחירי יבוא ויצוא.

יום רביעי בארה"ב: מדד המחירים ליצרן,מדד המכירות הקמונעאיות, ומדד המלאים העסקיים.

יום חמישי בארה"ב: מדד המחירים לצרכן, ודרישות באבטלה הראשוניות, וכן סקר הייצור של מדינת ניו- יורק, וסקר הפד של פילדלפיה.

וביום שישי מדד אמון הצרכנים בארה"ב.

שיהיה רק שבוע טוב ושקט.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות (http://www.bst-invest.co.il). ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך וב שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.אופציות