מאמרים

סקירה שבועית ותחזית לשבוע הבא

שבוע נוסף של מסחר עבר על הבורסה בתל אביב ללא כל חדש. מדד המעוף המשיך לשבור שיאים, וסגר את השבוע בשיא חדש של 1272.2.
שבוע נוסף של מסחר עבר על הבורסה בתל אביב ללא כל חדש.

מדד המעוף המשיך לשבור שיאים, וסגר את השבוע בשיא חדש של 1272.2.

סטיות התקן בכסף לאוקטובר הינן ברמה של 13.5 אחוז, ואילו בכסף לנובמבר הינן בשיעור דומה.

מחזור העסקאות נמצא בממוצע בין 1.8 ל- 2 מיליארד שקל ליום.

והשורטים במניות המעוף נשארו ברמה של 430 מיליוני שקלים.

מפת הפוזיציות הפתוחות לקראת שבוע הפקיעה נע לעבר ;1250-1260 .

בסיכום שבועי עלה מדד המעוף ב- 1.21 אחוז, מדד 75 ב- 1.63 אחוז, מדד הנדל"ן עלה ב- 1.74 אחוז, מדד התל טק זינק ב- 2.28 אחוז, ורק מדד הבנקים סיים ללא שינוי.

גם בוול סטריט ראינו את המשך היציבות עם הנטיה לעליות,כאשר מדד הדאו עלה השבוע ב- 0.6 אחוז, מדד הנאסדק ב-0.4 אחוז, מדד האס אנד פי 500 ב- 0.6 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 נותר ללא שינוי.

גם בישראל וגם בוול סטריט האופוריה לעליות הינה בשיאה, וגם מדדי אירופה באותו כיוון.

המשקיעים מרגישים בטחון שלאחר המשבר החברות ששרדו את המשבר ימשיכו לשפר את הישגיהן, הכלכלה תצמח בעולם כולו, ונכונה לנו תקופה של ראלי לפחות עד סוף השנה.

בישראל העליות בבורסה נתמכות גם בכלכלה טובה ביותר, עם צמיחה גבוהה, אבטלה יורדת, גידול ביצוא, ובסיכוי לפריחה כלכלית עקב המצאות גז לאספקה מקומית ולייצוא נרחב לכל אירופה.

במצב ענינים זה של רוח גבית מהעולם בתוספת הסטת כספים מקומית לשוק המניות קשה לראות כיצד תל אביב על כל מדדיה מתממשת בצורה רצינית של 50-60 נקודות במעוף לפחות. מה שנראה זה המשך העליות, אולי בקצב מתון יותר, אשר יהיה תלוי בקצב הראלי בעולם, תוך מימושים ותיקונים קלים של יום עד חצי יום.

עד מתי יכולות העליות להמשך? ועד איזה מדד מעוף נגיע?

הסיכוי הינו שעד סוף השנה , אפשרי יהיה לראות את מדד 25 ביותר מ- 1350 נקודות. אפשרי , אבל לא לגמרי וודאי. הסיכוי קיים, וככל שהראלי בעולם נמשך הסיכוי לראות רמות כאלה השנה הולך ומתקרב.

הרוח הגבית צריכה להגיע מארה"ב בעיקר, ושם רואים המשקיעים כמה נתונים טובים לאפשרות של המשכת הראלי.

ראשית 30 אחוז מחברות האס אנד פי 500 כבר דיווחו, ו- 88 אחוז מהן עקפו את התחזיות.

לגבי שאר ה- 70 אחוז הסברה הינה שגם רובן יעקפו את התחזיות.

שנית- מדד הויקס נמצא ברמה נמוכה של 18.78 אחוז,רמה שגם זקני וול סטריט לא זוכרים ויקס כמו נמוך. שיעור כזה מצביע על סיכוי לעליות, אבל הרבה טוענים שהוא גם יכול להוות סימן לסיבוב פרסה.

שלישית- נתוני המקרו שכולם מעריכים שישתפרו נוכח הסיוע הממשלתי הקרוב לעסקים ולכסף זול, עקב קנית אג"ח בכמויות גדולות.

ורביעית- מבחינה טכנית המדדים בוול סטריט נראים כעסוקים רק בהערכת עוצמת הראלי, על אף המימושים הזמניים והקלים פה ושם.

מבחינה טכנית גם הגענו כבר למצב שבו ממוצע מדד האס אנד פי 500 ב- 50 הימים האחרונים חצה כלפי מעלה את המדד הממוצע של 200 הימים. במחקרים שנעשו הוכח שתופעה טכנית כזו מתרחשת , מגיע ראלי רציני כלפי מעלה. האופטימיסטים רואים לכן את מדד האס אנד 500 מגיע עד סוף השנה ל- 1220 ויותר.

גם החלטת מדינות ה גי 20 בסוף השבוע , שלא לפתוח במלחמת מטבעות , אלא לתת לשוק לעשות את שלו יביא לדעתי תוספת רוח חיובית באירופה ובוול סטריט.

אז מה יכול לעצור את הראלי הנוכחי שפשוט צבע את ספטמבר , וכנראה גם את אוקטובר בירוק.?

בישראל הראלי ייעצר , רק אם יקרה תרחיש בטחוני חמור, או משבר ממשלתי חמור, ומבחינה כלכלית רק אם ארה"ב תקרוס , תעשה סיבוב פרסה ותשלח גם את ישראל למימוש גדול.

השבוע בישראל החלטת הריבית של פישר. לדעתי הוא לא ישנה את הריבית, וגם אם ישנה לא יהיה לזאת השפעה ישירה על שוק המניות, ואם כן אז לטובה כי הדולר יצנח שוב.

שבוע הפקיעה השבוע, ופעילי המעוף אולי ינסו " לעשות תרגיל".לדעתי במחזורי מסחר כה גדולים, וברוח גבית מחו"ל כה חזקה, אין לפעילים רצון להתערב והם כבר הוכיחו בחודש שעבר, שמבחינתם שהשוק יעשה את שלו וירוץ כמה שירוץ.

לכן באם המסחר מחר יהיה חיובי ,עקב הסיום החיובי בסוף השבוע בוול סטריט,וארה"ב תהיה ירוקה עד יום חמישי גם 1300 בפקיעה ויותר לא יפתיע אותי.

מאידך איני רואה כל סיכוי סביר שמדד המעוף יהפוך לאדום בחישוב חודשי, ויאבד השבוע את ה- 5.62 אחוז שעלה בחודש אוקטובר עד ליום חמישי האחרון.

לכן לדעתי הפקיעה של אוקטובר תהיה בין 1240 ל- 1300 , אם סיכוי רב יותר נכון לשעת כתיבה זו, שנהיה קרובים יותר ל- 1300 מאשר ל- 1240 .(עדכונים בסקירות הבוקר).

בארה"ב בשבוע הקרוב המשך הדוחות כאשר סוני תדווח ביום שני.

יו בי אס וקימברלי קלארק ביום שלישי.

קנון, מרתה סטיוארט,ויזה, ווילרפול, ופרוקטור אנד גמבל ביום רביעי.

קולגייט, מוטורולה,סונוקו,ביום חמישי.

ובריטיש איירוויס, ופנסוניק ביום שישי.

בנוסף לדוחות יחזור הפוקוס לנתוני המקרו כאשר:

ביום שני מדד קייס שילר למחירי הדירות, ונתוני מכירות בתים חדשים.

ביום שלישי יפורסם מדד אמון הצרכנים.

ביום רביעי הזמנות מוצרים ברי קיימא, ונתון מכירות בתים חדשים.

ביום חמישי דרישות האבטלה.

וביום שישי השיא כאשר יפורסם נתון הצמיחה הראשון לרבעון השלישי והתחזית הינה לצמיחה של 1.3 אחוז.

כמו כן ביום שישי יפורסם הסנטימנט של אונברסיטת מישיגן לשוק,ומדד מנהלי הרכש של שיקגו.

לסיכום: צפי לשבוע חיובי נוסף, בדחיפה של רוח גבית ירוקה מחו"ל, וסיכוי רב לראות פקיעת אופציות ברמה גבוהה מזו שנסגרה בים חמישי האחרון.

שבוע טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.


לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082
קיימת אפשרות לקואוצינג בנושא מסחר באופציות מעוף.


--------------------------------------------------------------------------------
אין בדברי אלה משום המלצה לקנית נייר ערך זה או אחר.ייתכן שאני מחזיק ו/או סוחר בניירות ערך אלה,ועשוי להחזיק או לסחור בניירות ערך אלה.