מניה בזכוכית מגדלת

סקירה שבועית ותחזית של חזי

לאחר עליה של שבעה שבועות רצופים בארה"ב, הסיכוי למימוש הולך וגובר בארה"ב, ורק דוחות טובים במיוחד, ונתוני מקרו טובים יכולים להמשיך והניע את הבורסה קדימה.
מה ראינו השבוע בשווקים?

דשדוש בישראל כאשר מדד המעוף לא יורד מ- 1320, ואינו סוגר מעל 1340 .

סטית תקן גלומה שנשארת ברמה של 13.5- 14.5 אחוז, ומצביעה על המשך הרגיעה בשוק.

מפת פוזיציות פתוחות שמראה כי מרכזה כרגע , שבועיים לפני הפקיעה הינו ב- 1310-1320 .

תנודתיות תוך יומית של עד 10 נקודות ביום.

המשך העליות בארה"ב בשיעור שבועי של בין אחוז בדאו ועד 2.5 אחוז ברסל 2000 .

נתוני מקרו מעורבים בארה"ב, אך בסך הכל חיוביים.

העליות בארה"ב הינן זה שבוע שביעי ברציפות.

פתיחת עונת דוחות טובה מאוד , כאשר אלקואה ואינטל מכות בגדול את התחזית, ואילו גיי פי מורגן עוקפת את התחזית בזכות ביטול חובות מסופקים.

המשך העליות במדדי אירופה בכ- 1 אחוז.

ספרד ופורטוגל צולחות את הנפקות האג"ח שלהן ומשדרות מסר מרגיע לגבי העתיד הכלכלי של הגוש האירופי.

הדירוג של יוון יורד לדירוג אג"ח זבל, ומבטא חששות כבדים שזהו התהליך שיעבור על מדינות באירופה: סיוע, גיוס אג"ח, והורדת דירוד לזבל, שתבוטא בשמיטת חובות.

מדד המחירים לצרכן עולה בישראל ב- 0.4 בדצמבר, מביא אותנו לאינפלציה שנתית של 2.7 אחוז.

המדדים באחד העם , מנתקים אולי קשר צמוד לעולם ויורדים ומדשדשים גם שארה"ב ואירופה עולות.

בנק ישראל דייק הפעם ( לראשונה) בתחזית האינפלציה השנתית בין אחוז ל- 3 אחוז, והסיכוי להעלאת ריבית קטן מאוד.

בארה"ב אינפלציה שנתית של 1.5 אחוז, ותקווה גדולה שארה"ב תמשיך להתאושש ולא תקלע למספר שנים של דפלציה.

בסיכום שבועי-מדד המעוף ירד ב- 0.01, מדד 100 עלה ב- 1.7 אחוז, הבנקים ירד מדדם ב- 0.38 , הנדל"ן ירד ב- 0.39 אחוז, ואילו התל טק עלה השבוע ב- 0.96 אחוז.

בוול סטריט, הדאו עלה ב-1 אחוז, הנאסדק ב- 1.9 האס אנד פי 500 ב- 1.7 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 עלה ב- 2.5 אחוז.

מה צפוי בשבוע הקרוב?

ביום שני וול סטריט סגורה, לרגל יום מרטין לותר קינג.

יומן אירועים מקרו דל בארה"ב כאשר ביום שלישי מדד מחירי בתים, ביום רביעי התחלות בניה ואישורי בניה, ואילו ביום חמישי דרישות אבטלה מכירות בתים קיימים, ומדד האינדקטורים המובילים .

בתחום דיווחי החברות תדווחנה השבוע: אפל , סיטי גרופ, קורייר, דלתא וטסקו ביום שלישי.אי- ביי, גולדמן זקס ובנק וולס פרגו ביום רביעי.
גוגל ומורגן סטנלי ביום חמישי, וביום שישי בנק אוף אמריקה וחברת גנרל אלקטריק.

בישראל בתחום המקרו ביום רביעי מדד הייצור התעשיתי, וביום חמישי נתוני מכירות רשתות השיווק.

הערכות לשווקים בשבוע הקרוב.

לאחר עליה של שבעה שבועות רצופים בארה"ב, הסיכוי למימוש הולך וגובר בארה"ב, ורק דוחות טובים במיוחד, ונתוני מקרו טובים יכולים להמשיך והניע את הבורסה קדימה.

רמת ה- 1300 תהווה מבחן לאס אנד פי 500 , ובאם תפרץ תהווה איתו שורי. בהתאם גם רמות ה- 2800 בנאסק , ורמת ה- 12000 בדאו.

אירופה שוב מאיימת להפריע להתאוששות בארה"ב, וזאת לאחר הורדת דירוג יוון לאג"ח זבל. מענין יהיה לראות כיצד זה ישפיע על המסחר בארה"ב.

הסקטור הבנקאי יתפוס השבוע מקום חשוב בכיוון המסחר בארה"ב, כאשר הבנקים המובילים ידווחו על תוצאות הרבעון הרביעי שלהן, ויספקו תחזית למצב עסקיהם ב- 2011 .

הערכתי הינה לתחילת מימוש השבוע בארה"ב, כנהוג בדרך כלל בחצי השני של ינואר , אולם דוחות החברות יכולות לטרוף את הכיוון להביא לעליות, או לחזק את הירידות, במידה ויתפרסמו דוחות מאכזבים.

אצלנו, יש להערכתי להגדיל את טווח דשדוש מדד המעוף בין 1310 ל- 1350 . 1340 למעשה המדד כבר עבר, אבל לא סגר מעליו, ושבירה מעט מטה של 1320 אפשרית מאוד.

הדשדוש בתחום 1310-1350 יכול להמשך לפחות בשבועיים הקרובים עד לפקיעת ינואר, כאשר אני עדיין חושב שפקיעת ינואר תהיה נמוכה מפקיעת דצמבר.

נכון שמדד דצמבר אולי מבטיח אי העלאת ריבית, ואי קיום אלטרנטיבה בקרוב להשקעות, ולכן כסף רב יזרום לאפיק המנייתי, אולם ככל שמדד המעוף מנסה ולא מצליח להתקרב ל- 1350 , הרי שהמימוש קרב ובא.

בכדי שיעלה מעל 1350 צריך מדד המעוף דחיפה גדולה מארה"ב ומאירופה, שחוששני כי לא תגיע בשבועיים הקרובים.

בכדי לרדת ל- 1310-1320 צריך מדד המעוף קצת מוכרים וקצת בלגן בלבנון, כך שלדעתי יש יותר סיכוי שנרד מאשר נעלה מעל 1350 .

סטיות התקן, דרך אגב, מצביעות דווקא על המשך דשדוש והשארות בטטוח 1310-1350 .

להערכתי להשבוע : לא נראה לי שנחצה מעלה את 1350 , סיכוי רב יותר שנתקרב ל- 1310-1320 .

למשקיעים באופציות המעוף

כל מי שמשקיע באיסטרטגיות דשדוש בין 1310 ל- 1350 , לדוגמא: אוכף 1330 או שוקת 1310 ו- 1350 ( כתיבה כמובן), חוגג כל הדרך אל הבנק. כדאי לחשוב לא למתוח את החבל יותר מדי, לסגור ולקחת רווח בשבוע הקרוב, באם יימשך הדשדוש , בכדי לא להגיע לטירוף של הפקיעה, שיכול שוב להביא לתנועה חדה ולא מוסברת

מפתחות לשימת לב השבוע

התנהגות מניות הבנקים.

התנהגות מניות חיפושי הנפט, נוכח דחית דיווח גיאולוגי של רציו ליולי, ובינתיים שקט בחזית- נתניהו- לנדאו- תשובה, בדבר וועדת ששינסקי.

השפעת יוון על אירופה.

השפעת הדוחות על כיוון השוק בארה"ב.

התנהגות בנק ישראל כלפי הדולר, נוכח המשך היחלשותו מול הייון.

שבוע טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא ב.


לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.שוק ההון