מניה בזכוכית מגדלת

מניה בזכוכית מגדלת - מבטח שמיר

החברה החלה את דרכה בשם "אטאס תעשיות חלבה טחינה וממתקים".

הנפיקה את מניותיה בבורסה בשנת 1983 ובשנת 1992 נרכשה ע"י מאיר שמיר, נתן חץ (אלוני חץ) ונתנאל אלוני.

באותה שנה רכשה את סוכנות הביטוח שנוהלה ע"י מאיר שמיר ובאותו רגע שונה  שם החברה ל"מבטח שמיר סוכנות לביטוח בע"מ".

בשנת 1993 השם שונה ל"מבטח שמיר "כפי שמוכר היום.

חברת "מבטח שמיר" הינה חברת אחזקות אשר בפרוטפוליו שלה חברות רבות מתחום הנדל"ן  טכנולוגיה ,תקשורת ,הון סיכון ועוד.

כמה מהחברות אף חברות ציבוריות (נסחרות בבורסה) קרי:

גילת רשתות לווין 5.71% (דואלית) - עוסקת בפיתוח וייצור של תחנות לווי זעירות לרשות התקשורת.

חברה דואלית הנסחרת בת"א ובנאסד"ק. 15 לאפריל הצעת רכש ל 50% ממניות גילת במחיר של 10  דולר ההצעה עדין לא נענת במלואה. גודל השקעה 180 מיליון דולר.

שווי החברה בבורסה 1.6 מיליארד ש"ח.

 אלביט מערכות ראייה 10% - נסחרת רק בנאסד"ק

תפרון 9.4% -  פועלת בתחום הטקסטיל – פיתוח , ייצור ושיווק של מוצרי הלבשה וספורט, חברה דואלית , נסחרת בבורסה בת"א ובבורסת ניו יורק. בין לקוחות החברה יש את NIKE GAP CK ויקטוריה סיקרט ועוד. שווי שוק 538.8 מיליון ש"ח.

 סולבר תעשיות 18.04%  - פעולת בתחום שיווק וייצור ופיתוח מוצרי חלבון סויה. שמנים וכוספפאות לשוק המקומי. 12 למארס – השקעה בסך 80 מיליון ש"ח .

כאשר מבטח שמיר תשקיע 28 מיליון ואורי יהודאי וקרנות מנוהולות אחרות שלו, ישקיעו את השאר בסולבר. בתמורה להשקעה יקצו לחברה 18% ממניות סולבר. ובכך יוצרת שליטה בסולבר. שווי שוק 195 מיליון ש"ח

טאואר ויזין 15.15%  - באמצעות חברת בת מבטח שמיר נדל"ן תרכוש חלק מחברת טאאור העוסקת בהקמה והחכרה של תשתיות פאסיביות לרשתות סלולריות ולרשתות אלחוטיות אחרות בהודו.- בנוסף פעילות נוספת מבטח שמיר בהודו הינה רכישת  קרקעות והקמת בתי מלון בהודו בהיקף השקעה בשלב הראושן מעל 45 מיליון שקל וזאת בשיתוף פעולה עם מנורה מבטחים נדל"ן.

וריפון 3.34% (דואלית)  - עוסקת בפיתוח ייצור ושיווק מערכות תשלום אלקטרוניות מאובטחות ,רכשה את ליפמן הוברסאית ב 2006  ובתחילת השנה והנפיקה את מניותיה בבורסה בתל אביב בתחילת 2007..

דיגל השקעות 34.08%. – עוסקת בתחום הנדל"ן המניב ויזמיץ

תנובה 20% - קונצרן המזון הגדול בארץ. תנובה מחזיקה במספר חברות : תנובה גלילי (מאמאעוף), טירת צבי, אוליביה, הרדוף.

עסקת הרכישה של תנובה יניב למבטח שמיר, מנוף חדש בתחום המזון כאשר שוק מוצרי החלב מוערך ב 5 מיליארד ש"ח בשנה. עסקת הרכישה התבצע לפי שווי חברה (תנובה) של מיליארד דולר  בעוד כך שרק הנדל"ן של תנובה מוערך ב 400 מיליון דולר.

מבטח שמיר מחזיקה באמצעות חברת בת "מבטח שמיר טכנולוגיות" שהינה קרן הון סיכון במספר חברות ביוטכנולוגיים ורפואים כגון :

ביומאס 30% - עוסקת בפיתוח תרופות ייחודיות על בסיס טכנולוגיה יחודית . ב 2004 החלה החברה בניסויים בבני אדם בתחום מחלקות עור ושיער, נגעי עור טרום סרטניים וסרטניים, ספחת (פסוראזיס) , מניעת נשירת שיער, פרקינסון. 2006 נחתם הסכם עם חברת פיתוח תרופות אמריקאית

2007 נעשה כיוס לפי שווי חברה של 10 מיליון דולר

גביש גליל ביו יישומים 12%,

טכנופלס ונצ'רס 1.83%

מגדלי הוד השרון בע"מ 42.3%

מניף שרותים פיננסים בע"מ 19.6%

עסקאות שבוצעו השנה:

12 לספטמבר -  רכישת 253 אקר (1,110 דונם) בהודו (רביעית בגודלה).

מבטח נדל"ן (חרבת בת) 13 מיליון דולר מתוך סך של 30 מיליון דולר. המטרה הסופית הקמת מלונות ושטחי מסחר  2250 דונם .

10 ביולי – השקעה של 15 מיליון דולר מתוך השקעה כוללת של 30 מיליון דולר  ע"י חברת הבת מבטח שמיר נדל"ן. ההשקעה תהיה בחברת טאואר הציבורית במטרה לפרעון הלוואה שנטלה  טאואר לצורך רכשית חלק של שותף קודם.

מטרת ההשקעה היא הגדלת אחזקה ל 15.15% מחברת טאואר

מטרת ההשקעה היא לקבל דיבידנדים וזאת ע"י מניות הבכורה, וכן תמנה דירקטור.

24 ליוני -  המרה של הללוואה בגובה 3 מיליון לכתבי אופציה חדשים על חברת EVS ומניות בסך 9.5 מיליון . בסה"כ אחזקה של 26%

9 במאי – הצעת רכש למניות גילת הציבורית בשווי כולל 180 מיליון דולר לסך אחזקה 50%.

הצעת הרכש עוד נמצאת בבחינה.

12 למארס – השקעה בסך 80 מיליון ש"ח .

כאשר מבטח שמיר תשקיע 28 מיליון ואורי יהודאי וקרנות מנוהולות אחרות שלו, ישקיעו את השאר בסולבר. בתמורה להשקעה יקצו לחברה 18% ממניות סולבר. ובכך יוצרת שליטה בסולבר.

מעט נתונים חשבונאיים על מבטח שמיר אחזקות:

הון עצמי הסכתם ב  677. מיליון ש"ח  ב 30 ביוני לעומת 699.9 מיליון בסוף שנת 2006.

הגידול בהון העצמי נבע מרווח של 93 מיליון ש"ח בתוספת התאמות בשווי הוגן נדל"ן להשקעה בסך 22.164 ש"ח. וכן התאמות הנובעות מתרגום הדוחות וקרנות הון נטו.

הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב  91.626 מיליון שקל לעומת 31.7 מיליון שקל ברבעון הקודם הגידול נבע בעיקר מהשקעות בחברות כלולות.

הרווח הנקי הסכתם ב 65.58 מיליון שקל לעומת 27.5 מיליון ברבעון הקודם.

הגידול ברווח נבע בעקר מעליית ערך מניות וריפון, מימוש מניות סקיילקס ומביטול הפרשה לירידת ערך בהשקעת החברה בגילת .

כתוצאה מעלית שער הדולר בתקופת הדוח של הרבעון השני רשמה החברה הכנסות מימון לעומת הוצאות מימון בסך של 1.4 מיליון ש"ח.

בשנתים האחרונות חילקה החברה 84.58 מיליון ש"ח דיבידנים בזאת חשוב לציין כי לחברה עדין אין שום מדיניות חלוקת דיבידנד.

רוב עסקאות החברה מבוצעות באמצעות ההון העצמי של החברה.

אשראי לזמן קצר אשר קטן בצורה משמעותית ל 8.7 מיליון שקל לעומת 26 מיליון בתקופה מקבילה אשתקד. בנוסף אג"ח להמרה בשווי של 175.3 מיליון ש"ח

סיכונים בשוק :

החברה חשופה במספר תחומים, ועל כן רווחיותה משתנה מאוד מהמצב הכלכלי בישראל, מצב שוק הנדל"ן ותנודות בשווקי ההון בעולם.

עצם כך שהחברה ממנת את עסקותיה באמצעות אשראי במט"ח ואשראי שיקלי לא צמוד כל שינוי בשער ריבית הלייבור בעולם והפריים בארץ יכולים להשפיע לרעה על רווחיותה.

למבטח שמיר גם נכסים הצמודים למדד המחירים לצרכן ועל כל כל עליה במדד והתפצרות פתאומית באינפלציה צפויה לפגוע ברווחיות החברה.

חלק קטן מכספי החברה מושקעים בני"ע בשווקים בעולם ועל כן משופעת גם מתנודות השווקים אשר יכולים להשפיע לרעה בהכנסותיה.

כמות מניות בבורסה 8,874,791

שווי שוק 30 לספטמבר 9950 אגורות (99.50 שקל).

שווי שוק 883. מיליון שקל.לערך.

צמיחה חזויה 29%

מכפיל רווח 7.7

לפי הערכת שווי הצמיחה החזויה (תאורתית כמובן)

הערכת שווי סולידית מאוד: 1.230 מיליארד ש"ח

 רווח בסוף שנת 2007 370 מיליון

הון עצמי שנתי בסוף 2007 760 מיליון בשעור סולידי מאוד.

הערכת שווי זו בניטרול עסקת תנובה שצפויה להניב רווח נוסף בשנים הקרובות.