מניה בזכוכית מגדלת

מניה בזכוכית מגדלת - ויליפוד

מניה בזכוכית מגדלת – וילי פוד השקעות.

http://www.willi-food.co.i

חברת וילי פוד השקעות עוסקת בייבוא, שיווק והפצה של מגוון רב של מזון.

בין המוצרים החברה מייבאת שימורי דגים שימורי ירקות שימורי פירות חמוצים וכבושים, פולי סויה שמנים פירות יבשים ועוד.

החברה קשורה למעלה מ 100 ספקי מזון, מהאיכותיים בעולם, ובמקביל גם מפיצה את מוצריה לקהל לקוחות רחב מאוד בארץ ובעולם.

ביניהם משרד הביטחון, לקוחות מוסדים אחרים, וכלה במשוקים הפזורים בכל הארץ וכן סיטונאים ומינימרקטים.

רוב מוצרי החברה מיובאים ומשווקים תחת המותג וילי פוד, אולם החברה גם מייבאת ומשווקת מוצרים תחת מותגים בינלאומיים שונים כגון: מלבין קפה COMPLETA הולנד, גבינות קשות (פרמזן) ZANETTI (איטליה), חמאה הולנדית BREDA הולנד, חליטת הרבה מטה NOBLEZA GAUCHA  (ארגנטינה), שמן זית CARAPELLI (איטליה), חמאה וממרח חמאה LURPAK (דנמרק) ומוצרי חלב ARLA FOODS דנמרק

החשיפה של וילי פוד רחבה מאוד, הן בקנית המוצרים והן במכירתם, הפיזור הרחב הוא שמקטין את הסיכון בחברה.

בנוסף לכך הנהלת החרבה נוהגת לגדר עצמה מפני שינוי שער החליפין ע"י החזקת הכספים הנזילים במט"ח, עסקאות פרוורד וכן נגזרים.

החברה מחזיקה בשעור של 62% בחברת בת וילי פוד אינטרנשיונל הנסחרת בנאסדק לפי שווי שוק של החברה הינו 55,620,000 מיליון דולר.

10.3 מיליון מניות לפי מחיר של 5.4 דולר.

החברה הינה אחת הגדולות בארץ אשר משווקת מוצרים כשרים בעולם.

מעט נתונים חשבונאיים  וילי פוד אינטרנשיונל:

הכנסות החברה צמחו 30% בחציון הראשון לעומת תקופה מקבילה. מ 97.75 מיליון שקל ל-127.2 מיליון שקל.

הרווח הנקי ירד בשעוק חד של 63% ל 9.4 מיליון לעומת 25.3 מיליון בחציון המקביל כתוצאה מהנפקת מניות חברת בת אשר הכניסו רווח חד פעמי.

החברה דיווח העל הורדת צפי הכנסות לגדיול של 30-40% לעומת 40%-50%

הארוע המשמעותי ביותר בחברת וילי פוד השקעות היה רכישת השליטה  ע"י ארקדי גאידמק בשווי של 171 מיליון שקל, גודל האחזקה הינו 42.3% מההון בחברה.

הערכת השווי שהחברה קיבלה היה 90 מיליון דולר כ 370 מיליון שקל.

ארקדי רכש את מניות החברה בפרמיה של מעל 60% על שווי השוק.

175,314,835 מיליון זהו שווי שוק של החברה בתאריך 16 לספטמבר.

כלומר מנית החברה נסחרת בדיסקאונט רציני ביותר לעומת מחיר הרכישה של גאדימק ולשווי המוערך של החברה בעת הרכישה לעומת מחיר שלה היום בשוק כאשר החברה ממשיכה להראות סימנים של צמיחה וגידולם במכירות.

פעולות שביצעה וילי פוד השקעות :

ינואר  2007 רכשה את חברת Laish Israeli food products/

עליות הרכישה 3.5 מיליון דולר ע"י הלוואה של 1.5 מיליון דולר והשאר ממקורות עצמיים.

פברואר הקמת חברה משותפת עם מפשחת ברון  העוסקת בתחומי פעילות של סחר וייצוא של מוצרי בצק, חטיפים, דגנים , עוגות שימורים חטיפים גלידות , מזון לתינוקות וועוד, לארה"ב קנדה אנגליה, בלגיה, צרפת ,שוויץ, אוסטרליה, ומדינות דרום אמריקה.

עלות העסקה 2 מיליון דולר בהלוואות בעלים והון עצמי.

החברה נמצאת תחת עולן של מס' תביעות עוד משנת 2006, כאשר ב 2007 הצטרפו עוד כמה תבעיות בסך כולל של 45.8 מיליון דולר. לפי טענת התובעים הם הוטעו שכן תכולת האריזות הופחתה ללא מסירת הודעה לקהל הצרכנים ומבלי שירד מחיר המוצר.

מעת נתונים חשבונאיים חברת וילי פוד השקעות :

ההון העצמי של החברה כפי שדווח ברבעון השני לשנת 2007 הסכתם על 148.79 מיליון שקל.  לעומת 137.17 מיליון שקל בסוף שנת 2006 ו 113.5 מיליון בתקופה מקבילה.

סך נכסי החברה ברבעון השני הסכתמו על 341 מיליון שקל.

הכנסות ממכירות הסכתמו על 55.77 מיליון שקל לעומת 43.2 מיליון שקל ברבעון המקביל

הרווח הגולמי הסכתם על 13.48 מיליון שקל לעומת 11.42 מיליון שקל ברבעון המקביל.

הרווח הנקי ברבעון השני בשנת 2007 הסכתם על 3.8  מיליון שקל  לעומת הפסד רבעוני של 2.2 מיליון שקל ברבעון מקבי .

הרווח בחציון הראשון של שנת 2007 נמוך  משמעותית מהרווח בחציון המקביל וזאת כתוצאה מהנפקה פרטית של מניות חברת בת אשר תרמו רווח חד פעמי רב.

החברה מחלקת דיבידנד שנתי הגדל פי 2 החל משנת 2002 שחולק דיבידנד של 2 מיליון שקל ועד מאי 2007 שחולק 9.5 מיליון שקל דיבידנד.

הערכת השווי ללא הכנסות עתידיות, לפי מחיר הון של 8%, מראה על שווי חברה באזור ה- 178 מיליון שקל. מאחר וההכנסות העתידיות צפויות להמשיך לצמוח בשיעור של 30%, ככל הנראה הערכת השווי הנ"ל הינה שמרנית מאוד, אולי אפילו שמרנית מדי.

אם ארשה לעצמי להיות פחות שמרני ונכניס פרמיית מוניטין של 15%-20% לאור כך שהחברה מראה צמיחה עיקבית, סיכון נמוך מאוד, ניהול מוצלח

בנוסף לכך נקח בחשבון את הגידול של 30%-40% בהכנסות

הערכת השווי של החברה תראה דיסקאונט משמעותי של 50% בממוצע לערך.

לסיכום :

חברת וילי-פוד השקעות בעזרת חברות בנות מראה על צמיחה מכובדת מאוד משנת 2002 ועד היום כאשר הצפי הוא  המשך צמיחה. כל זאת נכון ויפה עד שארה"ב הצרכנית הגדולה בועלם צפויה להיכנס להאטה ואף מיתון בשנתים הקרובות ארוע אשר יפגע קשות בהכנות החברה.