מניה בזכוכית מגדלת

מניה בזכוכת מגדלת - מכתשים אגן

חברה בזכוכית מגדלת – מכתשים אגן     

החברה עוסקת בייצור ושיווק מדבירי חרקים וקוטלי פטריות ועשבים להגנת הצומח ע"י "מכתשים" ו"אגן"

החברה פרסמה דוח לרבעון השני אשר מראה אופטימיות וייתרון יחסי מובהק של החברה אל מול חברות אחרות בתחום הגינרי להגנת הצומח.

מדיווחי החברות המובילות בענף שהתפרסמו  ניתן לראות כי קיים גידול של 10% בהיקף המכירות ואילו מכתשים אגן מדווחת על גידול הגבוה פי 2 מבחינת אחוזים. היקף ההכנסות גדל כתוצאה מחולשת הדולר בעולם .

עלית מחירי הסחורות בעולם בעיקר סויה ותירס (ביקושים מאסיה וגידולים מוגברים של תירס לייצור דלק חלופי- אתנול).

פילוח גאוגרפי של מכירות החברה מראה כי ישנו גידול מועט בכל איזור כאשר בישראל יש קיטון במכירות בשיעור של 2% לערך. הקיטון נבע מכך שבשנת 2006 מכירה מכתשים את אחזוקיתיה בחברת לוכסמבורג בארץ.

הביקושים והגידול במכירות בעולם נבע בעיקרו כתוצאה מגידול בביקוש  ולא משינוי שעיר מטבע

בשורה התחתונה רושמת החברה גידול של כ8% ברווח הנקי ל – 52.3  מיליון דולר, לעומת 40.2 מיליון דולר ברבעון המקיבל.

הגידול ברווח הנקי כמובן נבוע מגידול במכירות, אשר הושפעו מחולשת הדולר ומגידול בביקוש למוצרי החברה לשוק התירס והסויה.

החברה חשופה לשערי מטבעות רבים מרביתן באירופה, אך יודעת לגדר עצמה בצורה טובה מאוד, וכך יורדת לה רמת סיכון מסויימת בחברה.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת גדל בצורה יפה מאוד אשר נובע מעיקר מגידול בגבייה מלקוחות שקוזזו מהצמיחה המשמעותית במכירות ברבעון השני

שהביאה לגידול בהון החוזר.

קצת מידע על סיכוני החברה: הסיכון המהותי של החברה נובע מחשיפתה למטבעות רבים ועסקאות שמתבצעות לרוב מול האירו והדולר.

אג"ח החברה חשוף למדד מחירים לצרכן, כך שעליה (כפי שקורה היום) במדד המחירים לצרכן (אינפלציה) כך הוצאות המימון של החברה גדלים.

סיכון נוסף שהחברה חשופה אליו הינו שער הנפט. 70% מחומרי הגלם של החברה הינם נגזרים של הנפט. ולכן עליה במחיר הנפט בעולם יגרו לגידלו בהוצאות החברה בטווחים הקצרים כאשר החברה לא דואגת לגדר עצמה.

מכירות מוצרי הגנת הצומח תלויות באופן ישיר בעונות החקלאיות והמחזוריות של גידול היבולים, ולפיכך הכנסות החברה אינן מתחלקות באופן שווה במהלך השנה. מדינות השוכנות בחלק הצפוני של כדור הארץ מאופיינות כולן

בתיזמון דומה של העונות החקלאיות ולפיכך למדינות אלה המכירות הגבוהות ביותר הינן בד"כ בחודשים פברואר עד אפריל. בחלק הדרומי של כדור הארץ העונתיות היא הפוכה ומרבית מהמכירות המקומיות נעשות בחודשים אוגוסט

עד נובמבר, למעט אוסטרליה בה עיקר המכירות מתבצעות בחודשים אפריל עד יולי. הפעילות הכלל - עולמית של החברה מסייעת לאיזון השפעת העונתיות, וזאת על אף שלחברה מכירות רבות יותר בשווקים שבחצי הכדור הצפוני

הסקירה הקצרה על החברה, איננה באה לדווח על שווי חברה לעומת שווי שוק.

מה שכן, בהחלט אפשר לראות רווחיות קבועה וצמיחה יפה מאוד

כאשר החברה מודעת לסיכונים בצורה כזו שפועלת לנטרל אותם בצורה יעילה מכל הכיוונים. 

מעט נתונים פיננסים :

הכנסות 550 מיליון דולר ברבעון השני לעומת 458 מיליון דולר ברבעון מקביל.

הרווח הנקי 52.3 מיליון שקל לעומת 40.2 מיליון שקל ברבעון מקביל.

הגידול נובע מגידול משמעותי ברווח הגולמי וקיטון בהוצאות מימון.

נלקח מתוך אתר מאיה