מאמרים

מדד המחירים לצרכן – על קצה המזלג

תשובות למספר שאלות שנשאלתי בנושא החם של הימים האחרונים
הכותרות בעיתונים זועקות אינפלציה, ריבית, מדד, דולר נופל, סטגפלציה...אם אתם בין אלה ששואלים את עצמם על מה לעזאזל כולם מדברים?! אז הנה הסבר קצרצר לגבי המונחים הללו (בגדול) ואיך זה בעצם משפיע על האזרח הקטן.

ראשית, לבסיס. מה זה בעצם אינפלציה?

אינפלציה בגדול הוא מצב שבו הכסף שלנו מאבד מערכו. כלומר המחירים במשק של המוצרים הבסיסים עולים, אך השכר של האזרח הפשוט נשאר אותו דבר. העגבניה, הלחם והדלק עולים לכולנו יותר אך המשכורת שנכנסת לכיסנו נשארת אותו דבר.
אינפלציה הינה לאו דווקא דבר שלילי אינפלציה בגבולות סבירים יכולה להיות דבר חיובי שמעודדת צמיחה במשק, בעיקר אם היא נובעת מביקושי יתר שגורמים להגברת היצור התעשייתי ותעודד את היצרנים ליצר יותר. יותר יצור = יותר עבודה במשק.
בנק ישראל קובע לעצמו בכל שנה יעד אינפלציה שנתי שבעיניו יהיה חיובי למשק.

ע"פ מה נקבעת האינפלציה?

האינפלציה נקבעת ע"פ מדד המחירים לצרכן. מהו מדד המחירים לצרכן? הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה הרכיבה סל מוצרים שכוללים מוצרי מזון בסייסים (כגון פירות, ירקות, לחם, חלב), ריהוט, הלבשה, דלק, דיור ועוד. המדד בודק את שינוי מחירי המוצרים שבסל ביחס למחירם חודש קודם לכן. כלומר עם הסל היה שווה בחודש שעבר 100 ₪ והחודש הסל שווה 101 ₪, אזי מדד המחירים לצרכן עלה באחוז.
עליה במדד כאמור מעידה על עליית מחירים וירידה במדד על ירידת מחירים. השאיפה היא תמיד להשאר בין יעדי המדד השנתיים שקובע בנק ישראל.

איך המדד משפיע על האזרח הקטן?

מדד גבוה פרושו כאמור עליית מחירים שמשמעותה יותר כסף שאנחנו מוציאים מהכיס בקניות של מוצרים בסיסים. בנוסף, המשכנתא שמחזיקים מרבית האזרחים הינה צמודת מדד. כלומר עליה במדד המחירים לצרכן משפיע על מחיר המשכנתא שיצתרך לשלם המלווה.

איך בעצם כל זה קשור לריבית?

ריבית גבוהה יותר מכבידה על החברות במשק ומרסנת את פעילותו, מכיוון שריבית גבוהה פירושה הוצאות גבוהות יותר על הלוואות וקושי רב יותר בפעילות ממונפת בהלוואות. הגבלת פעילות המשק פירושה ריסון האינפלציה (לפחות בתאוריה). מכאן ניתן להסיק שהעלאת ריבית פירושה ריסון האינפלציה והורדת ריבית פירושה בדיוק ההפך.

איך העלאת ריבית משפיע על הכיס של כל אחד מאיתנו?

ריבית הפריים מושפעת מריבית בנק ישראל. כך שכל מי שמחזיק הלוואה או אוברדרפט יאלץ לשלם יותר. לעומת זאת פיקדונות בריבית משתנה וסדרות מק"מ חדשות ייצרו תשואה גבוה יותר. בנוסף חשוב לזכור שהעלאת ריבית הינה דבר שלילי לשוק המניות, מכיוון שהיא יוצרת יותר אטרקטיביות לאפיקים חסרי סיכון.

מה זה סטגפלציה?

סטגפלציה הינו מצב שבו כל התאוריה שנכתבה בנוגע לאינפלציה מופרחת. בסטגפלציה קיימת אינפלציה (כאמור עליית מחירים) אך במקביל קיימת האטה בפעילות הכלכלית ושוק העבודה המקומי צובר מובטלים. זהו בעצם המצב הגרוע ביותר למשק. גם ערך הכסף נשחק וגם הפעילות במשק נכנסת למיתון.

נכתב ע"י עמיר ממו. לא ממליץ ולא נעליים.

תגובות ניתן לשלוח לamirm@talniri.co.il

כותב שורות אלו אינו מוסמך כיועץ השקעות/מנהל תיקים , אין לראות בנאמר משום המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע או תחליף לייעוץ המתחשב בצרכים המיוחדים של כל אדם. כל הנכתב בסקירה הנ"ל הינה הערכת הכותב בלבד.
אם יש לכם שאלות נוספות, אתם מוןזמנים לעלות אותם פה.