מיטב בית השקעות: עדיף לרכז את ההשקעה בתחום התקשורת דרך בזק (קניה)

בתגובה להודעת משרד התקשרות, לפיה חברות יכולת להגיש בקשה לרישיון למפעיל סלולרי וירטואלי (MVNO), סבורים האנליסטים של מיטב כי המודל העסקי של MVNO הוא גבולי למדי

משרד התקשרות הודיע היום כי לראשונה חברות יכולת להגיש בקשה לרישיון למפעיל סלולרי וירטואלי (MVNO).
נזכיר כי הרציונאל של ה-MVNO הוא פתיחה של נדבך סיטונאי של דקות. ה-MVNO יקנה בנק דקות מחברות הסלולר במחיר סיטונאי, וישווק אותן ללקוחות שלו במחיר קמעונאי.

להערכותינו, ברמת דמי הקישוריות הנוכחית, המודל העסקי של MVNO הוא גבולי למדי. לאור הנחישות של משרד התקשורת לקדם את הנושא, אנו מאמינים כי בהמשך השנה נראה הורדה של דמי הקישוריות שיכולה להגיע עד לכ-50% בהדרגה.
המשמעות של ההודעה הנוכחית של משרד התקשרות היא העיקר פורמאלית, והחל מהיום

חברות יוכלו להתחיל לנהל מו"מ מול חברות הסלולר על התעריף הסיטונאי. במידה והחברות לא יגיעו לידי הסכמה משרד התקשרות, יקבע בעצמו את התעריף.

אנו סבורים כי האיום של ה-MVNO הינו מוגבל בטווח הארוך, אולם הוא בהחלט יכול לגרום נזק בטווח הקצר. הקטליזאטור היותר משמעותי לתחרות בענף הוא רכישת השליטה במירס וחבירה אפשרית של החברה להוט.

לאור האמור אנו נשארים בעמדה כי עדיף לרכז את ההשקעה בתחום התקשרות דרך בזק (קניה), בעלת גיוון עסקי רב. בין חברות הסלולר אנו מעדיפים את פרטנר (ת. יתר) אשר לאחר ביצועים חלשים ב-2009 צפויה לעבור תהליך אגרסיבי של התייעלות ב-2010.