לאחר תקופה ממושכת של חולשה, עלייה מרשימה במכירות הקמעונאיות בארה"ב

אביחי שורצקי, האסטרטג הראשי של IBI בית השקעות
פורסם נתון המכירות הקמעונאיות בארצות הברית לחודש מאי. הנתונים הצביעו על עלייה מרשימה בהיקף המכירות הקמעונאיות, זאת לאחר תקופה ממושכת של חולשה בנתון זה.

המכירות הקמעונאיות רשמו בחודש מאי עלייה של 1.2 אחוזים, בדומה לתחזיות הקונצנזוס ולאחר עלייה של 0.2 אחוזים בלבד בחודש קודם. המכירות ללא רכבים ואנרגיה רשמו עלייה של 0.7 אחוזים, מעל תחזיות הקונצנזוס והעלייה בחודש קודם שעמדו על 0.5 ו- 0.2 אחוזים בהתאמה.

נתוני המכירות הקמעונאיות בארצות הברית

נזכיר שבסקירה מתחילת השבוע כתבנו כי "בשבועות האחרונים עברה כלכלת ארצות הברית מסביבת מאקרו חלשה לסביבת מאקרו מעורבת". משכך, הנתון החיובי בדבר המכירות הקמעונאיות מחזק את ההערכות בדבר השיפור המסוים שנרשם בסביבת המאקרו במהלך השבועות האחרונים.

נציין כי אמנם נתון המכירות הקמעונאיות הינו נתון תנודתי מאוד, וכי אין להסיק מנתון מאקרו חודשי בודד על תמונת המאקרו כולה. לצד זאת, השיפור המסוים בכלכלת ארצות הברית משתקף בשורה של נתונים אשר הצטברו במהלך השבועות האחרונים. לשם המחשה ניתן להתבונן במדד ההפתעה עבור הנתונים הכלכליים בארצות הברית, אשר מאמצע חודש מאי מצוי במגמת שיפור (אך עדיין מצוי עמוק בטריטוריה שלילית).

בשורה התחתונה, נחזור ונזכיר כי לאור השינוי המסתמן בסביבת המאקרו ביחד עם המסר שמנסים להעביר לאחרונה ראשי הפד, אנו סבורים כי לנתוני המאקרו שיפורסמו בתקופה הקרובה (בדגש על "ניכוי רעשים" והתמקדות בנתונים העיקריים) תהיה השפעה לא מבוטלת על תוואי הריבית בארצות הברית. משנתוני המכירות הקמעונאיות סיפקו חיזוק להערכות בדבר השיפור בסביבה המאקרו כלכלית, נותר כעת להמתין לנתונים הבאים.