לידר שוקי הון תגובה לדוחות גזית גלוב

התמחור העדכני שלנו גוזר מחיר יעד של 45 ש"ח. לאור האמור אנו מעלים את המלצתנו לחברה לקניה
גזית גלוב פירסמה אתמול את דוחותיה הכספיים ל-Q2.19 וקיימה שיחת משקיעים לסקירת התוצאות.

לגזית גלוב הנהלה חזקה, איכותית ומנוסה, אשר ביצעה בהצלחה בשנים האחרונות שורת צעדים אסטרטגיים שהביאו לשיפור משמעותי באיתנותה הפיננסית של החברה וקידמו את הפיכתה של גזית מחברת החזקות לחברת נדל"ן תפעולית.

אנו בדעה, כי לגזית גלוב פוטנציאל להמשיך ולייצר ערך למשקיעים על ידי שדרוג הנכסים הקיימים, פעילות ייזום ענפה, בעיקר בישראל, וכן באמצעות המשך הרחבת הפורטפוליו בארה"ב על ידי זיהוי הזדמנויות עסקיות.

היישום המוצלח של האסטרטגיה, הוביל לשינוי מהותי בתמהיל הנכסים של החברה והגדיל את חלקם של הנכסים הפרטיים לכ-80% (לאחר השלמת עסקת אטריום), לעומת כ-20% ב-2015.

כפועל יוצא מכך, בחנו את שוויה של גזית על בסיס הנתונים התפעוליים של נכסיה. התמחור העדכני שלנו גוזר מחיר יעד של 45 ש"ח. לאור האמור אנו מעלים את המלצתנו לחברה לקניה.

נציין כי התמחור הנוכחי של גזית גלוב גוזר תשואת FFO של כ-10%, אטרקטיבי ביחס לחברות אחרות בסקטור.