סיכום חודשי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות וכן סיכום שלישי ראשון לשנת 2022

תעשיית קרנות הנאמנות – אפריל 2022

• הקרנות האקטיביות המסורתיות סיימו את החודש עם פדיון קל, יחסית למתרחש בשווקים, של כ-510 מיליון ₪.

• בתעשייה הפסיבית נרשם דווקא גיוס כולל של כ-450 מיליון ₪, כאשר עיקר הגיוס מגיע מהקרנות המחקות אשר גייסו כ-305 מיליון ₪. קרנות הסל הוסיפו לגיוס עוד כ-145 מיליון ₪.

• הגיוסים המשמעותיים ביותר נרשמו החודש בקטגוריית מניות בארץ הן בקרנות האקטיביות והן בקרנות הפסיביות, אשר ביחד גייסו כ-900 מיליון ₪.

• סך נכסי התעשייה כולה ירדו בחודש אפריל בכ-3.6 מיליארד ₪, שמהווים ירידה של כ-0.9% מכ-387.4 מיליארד ₪ לכ-383.8 מיליארד ₪. ירידה שנובעת מתשואה שלילית של כ-1% בסך של כ-3.75 מיליארד ₪ וגיוס קל של כ-150 מיליון ₪.

אפריל בשווקים הפיננסיים

בדומה למגמה מתחילת השנה, חודש אפריל נפתח בתנודתיות גבוהה. חלק מהתנודתיות נבעה מהציפייה לפרסומי הדו"חות הכספיים בארה"ב ולאמירות ה-FED לגבי מדיניות הריבית העתידית.

ואכן, בארה"ב הודיע ה-FED על שינוי הגישה לגישה ניצית יותר במטרה להתמודד עם האינפלציה הגבוהה, ורמז על העלאות הריבית הצפויות בחודשים הקרובים, כנראה בקצב גבוה ממה שהתרגלנו, (עלייה של 0.5% לעומת עלייה של 0.25%, כנראה כבר במאי). השווקים הפיננסיים הגיבו במהירות ובירידות ניכרות תוך העלאת התחזיות להעלאות ריבית הקרובות בצורה אגרסיבית עד ל-2.5% בסוף שנת 2022.

גורם משפיע נוסף היה עדכון תחזיות הצמיחה של חברות כלפי מטה, מה שגרם לירידות חדות במניות של אותן חברות, על אף פרסומי דו"חות כספיים טובים באופן כללי לרבעון הראשון של 2022. חברות עם מכפילים גבוהים כמו חברות הטכנולוגיה סבלו יותר כתוצאה מעדכון התחזיות ומהצפי להעלאות הריבית.

העלאות הריבית גרמו לפתיחת המרווחים בשוק האג"ח הקונצרניות, מה שהעלה מעט את האטרקטיביות לחשיפה לאג"ח, למרות שנראה כי העלאות הריבית יכולות להימשך אף מעבר לתחזיות הנוכחיות.
שוקי המניות בחו"ל סיימו את החודש במגמה שלילית מובהקת כאשר מדד ה-S&P500 ירד בכ-5.4%, מדד הנאסד"ק ירד בחדות בכ-9.5%, מדד הדאקס הגרמני ירד בשיעור של 3.0% ומדד הניקיי היפני ירד בשיעור של כ-3.5%.

שוק המניות הישראלי סיים את חודש אפריל במגמה מעורבת אך עדיין חיובית ביחס לירידות החדות בשווקים הפיננסיים בחו"ל, כאשר מדד ת"א 35 ירד ב-0.2% ומדד ת"א 125 עלה בכ-0.6%, מדד ת"א 90 עלה בכ-2.3%.

איגרות החוב הקונצרניות המשיכו גם החודש להתנהל במגמה שלילית. מדדי התל בונד 60, 40, 20 ירדו בשיעור שנע בין 1.0% ל-1.4%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.6%, ומדד אג"ח ממשלתי כללי ירד בשיעור של 0.5%.

הערה: הנתונים נכונים ליום חמישי 28.4.22, יום המסחר האחרון בבורסה בתל אביב

התעשייה האקטיבית המסורתית בחתך של קטגוריות:

המגייסת העיקרית החודש הייתה קטגוריית מניות בארץ. הקטגוריה גייסה סכום של כ-460 מיליון ₪.
לעומת זאת, הקרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו החודש פדיון של כ-80 מיליון ₪. הקטגוריה הגדולה ביותר בנכסיה, בהפרש ניכר משאר קטגוריות ההשקעה – קטגוריית אג"ח כללי, המשיכה את מגמת הפדיונות שנרשמה בה בחודשים האחרונים, עם פדיון בחודש אפריל של כ-590 מיליון ₪.

הקרנות המתמחות באג"ח חברות והמרה סיימו את חודש אפריל עם פדיון של כ-55 מיליון ₪.
קרנות המתמחות באג"ח מדינה רשמו פדיון של כ-105 מיליון ₪ בשונה מחודש מרץ, בו נרשם גיוס קל.
בקטגוריית אג"ח חו"ל מגמת הפדיונות נמשכה עם פדיון חודשי של כ-80 מיליון ₪.

הקרנות הכספיות
הקרנות הכספיות גייסו החודש כ-210 מיליון ₪, כאשר הקרנות הכספיות השקליות גייסו כ-270 מיליון ₪ והקרנות הכספיות הדולריות פדו כ-60 מיליון ₪.

התעשייה הפסיבית – קרנות הסל והקרנות המחקות

בשונה מחודש מרץ, מגמת הפדיונות בתעשייה הפסיבית נעצרה החודש, והפעם נרשם גיוס בקרנות המחקות שגייסו כ-305 מיליון ₪ וקרנות הסל הוסיפו לגיוס עוד כ-145 מיליון ₪, ובסה"כ התעשייה הפסיבית גייסה כ-450 מיליון ₪.

הקטגוריה של מניות בארץ הייתה החודש הקטגוריה המגייסת ביותר עם גיוס כולל של כ-450 מיליון ₪. הקרנות המחקות רשמו גיוס בסכום של כ-260 מיליון ₪ וקרנות הסל סיימו את החודש עם גיוס בסכום של כ-190 מיליון ₪.

גם קטגוריית מניות חו"ל רשמה החודש גיוס גבוה בסכום של כ-435 מיליון ₪, בהובלה של קרנות הסל עם גיוס של כ-300 מיליון ₪, כאשר הקרנות המחקות הוסיפו לגיוס כ-135 מיליון ₪.

קטגוריית חברות והמרה המשיכה את מגמת הפדיונות והייתה הקטגוריה עם הפדיון הגבוה ביותר בסכום של כ-250 מיליון ₪, כשקרנות הסל מובילות את הפדיון ורושמות פדיון של כ-275 מיליון ₪, ומנגד הקרנות המחקות רשמו גיוס קל בסכום של כ-25 מיליון ₪.

קטגוריית אג"ח מדינה פדתה כ-120 מיליון ₪. הקרנות המחקות פדו כ-90 מיליון ₪ וקרנות הסל הוסיפו לפדיון כ-30 מיליון ₪.

השליש הראשון של השנה (ינואר – אפריל 2022)

תעשיית הקרנות פדתה בשליש הראשון של השנה סכום של כ-2.47 מיליארד ₪.

● הפודות הגדולות היו הקרנות האקטיביות המסורתיות: כ-4.2 מיליארד ₪.

● הקרנות הפסיביות גייסו סכום של כ-1.75 מיליארד ₪.

תעשיית קרנות הנאמנות פתחה את השליש הראשון של 2022 במגמה מעורבת עקב ריבוי אירועים כלכליים מתגלגלים כמו האינפלציה הדוהרת בארה"ב, אירופה וישראל, מלחמת רוסיה-אוקראינה וכמובן שינוי במדיניות הריבית ברחבי העולם.

לאחר שבשנת 2021 נרשמו תשואות חיוביות גבוהות במיוחד במדדי המניות העיקריים בעולם, השליש הראשון של 2022 התאפיין במגמה שלילית כאשר מדד ה-S&P500 ירד מתחילת השנה ב-10.0%, מדד הנאסד"ק נחתך ב-17.7%, הדאקס הגרמני נחתך ב-12.0%, מדד הניקיי גם הוא ירד בשיעור של 6.8%.
בשונה מהמגמה בחו"ל, מדדי המניות בישראל דווקא עלו.

מדד ת"א 35 עלה ב-2.0%, ומדד ת"א 90 עלה ב-4.6%. לעומת זאת, מדדי האג"ח בישראל רשמו ירידות שערים, כשמדד איגרות החוב הקונצרניות ירד ב-2.9%, ומדד ממשלתי כללי ירד בשיעור חד של 4.7%.