מידרוג קובעת דירוג P-1 לחברת נורסטאר החזקות לגיוס של עד 150 מיליון שקל

מידרוג

שיקולים עיקריים לדירוג
דירוג נע"מ, שהינו דירוג לזמן קצר, מבוסס על הדירוג לזמן ארוך של החברה, A1.il באופק יציב, ועל ניתוח הנזילות הכולל, בין היתר, גיוסים, פירעונות צפויים, קבלת דיבידנדים מחברות מוחזקות ועוד.

כל אלה מעידים על רמת נזילות החברה ועל יכולתה לפרוע את התחייבויותיה השוטפות.

החברה התחייבה לשמור על יתרות נזילות פנויות לצורך הנע"מ בלבד בהיקף שלא יפחת מיתרת הנע"מ המונפק.

למידע אודות שיקולי הדירוג לזמן ארוך של החברה, הנכם מופנים לדוח מעקב מחודש נובמבר 2018[1].
פירוט השיקולים העיקריים לדירוג

ניתוח הנזילות של החברה

בניתוח הנזילות של החברה נבחנו, בין היתר, הפרמטרים הבאים: מזומנים, הוצאות תפעוליות שוטפות, השקעות צפויות ומשיכת עודפים מפרויקטים בביצוע וכדומה, כמפורט להלן:
מקורות לתקופה:

- נכון ל-31.03.2019, לחברה אמצעים נזילים המסתכמים לכ- 284 מיליון ₪ (סולו מורחב) הכוללים מזומנים בהיקף של 35 מיליון ₪ ותיק ני"ע סחירים ואג"ח בהיקף של 249 מיליון ₪.

- בנוסף, קיימת גמישות פיננסית בגין מסגרות אשראי חתומות לא מנוצלות, כאשר נכון ל-31.03.2019, סך היתרות הניתנות למשיכה מסתכמות לכ-207 מיליון ₪ (ברמת הסולו המורחב).

- נבחנו נתוני התקבולים השוטפים הכוללים דיבידנדים מחברה מוחזקת גזית גלוב בע"מ (להלן: "גלוב").

שימושים בתקופה:

- הוצאות מימון תזרימיות והחזרי קרן הלוואות ואג"ח, הוצאות הנהלה וכלליות, בהתאם לנתוני החברה.
- דיבידנד לבעלי מניות החברה.

להערכת מידרוג, לתקופת דירוג נייר הערך המסחרי – לחברה עודף מקורות על שימושים אשר הולם את הדירוג.

[1] הדוחות מפורסמים באתר מידרוג www.midroog.co.il