אופנהיימר: מותירים את דירוג מניית NTEC על Outperform עם מחיר יעד של 15$

אופנהיימר

לאחר מפגש עם הנהלת אינטק פארמה (NTEC), אנו שומרים על תיזה חיובית בנוגע לחברה. הנהלת אינטק פארמה, בראשות המנכ"ל Jeff Meckler, מעוניינת למצב את גלולת האקורדיון כפלטפורמה שתייצר ערך גם מעבר לאינדקציה המרכזית שלה, טיפול במחלת הפרקינסון. ההנהלה ממוקדת כרגע ב-3 איזורים מרכזיים: התקדמות בניסוי ה-Phase 3 בגלולת האקורדיון לטיפול בפרקינסון, בניית יכולות ייצור בארה"ב וחיפוש אפשרויות אסטרטגיות לתוכניות קליניות נוספות, עם דגש על תרופת ה- AP-CBD/THC המבוססת על חומרים קנאביאוידים ומיועדת לטיפול בכאב כרוני.

 אנו ממשיכים להחזיק בתיזה חיובית בנוגע למניית NTEC ומעריכים כי פרופיל הנכס המוביל של החברה, גלולת האקורדיון המיועדת לטיפול במחלת הפרקינסון ובכאב כרוני, מספק לה יתרונות משמעותיים בקרב מטופלים, במיוחד חולי פרקינסון מתקדמים עם הפרעות מוטוריות. בעקבות התוצאות המרשימות בניסויים הקליניים המוקדמים יותר, אנו מעריכים כי הסתברות ההצלחה בניסוי Phase 3 בתרופה היא 60%, כאשר גם פרופיל הבטיחות צפוי להיות גבוה יחסית. אנו מאמינים כי מניית NTEC מוערכת בחסר בשוק, בהתחשב בכך שהיא בעלת תרופה בשלב מתקדם למחלת הפרקינסון, שוק גדול וצומח בו חסר פתרון טיפול יעיל (unmet need). אנו מותירים את דירוג מניית NTEC על Outperform עם מחיר יעד של 15$, בהתבסס על מודל DCF עם הנחת שיעור היוון (WACC) של 11%.