מידרוג מותירה על כנו דירוג Aa3.il לחוב הבכיר שגייסה דרך ארץ הייווייז - טלנירי










TLV  |  LDN  |  NY
 
מסחר בבורסה בורסה מסחר בבורסה תחרות המשקיעים מסחר בבורסה

מידרוג מותירה על כנו דירוג Aa3.il לחוב הבכיר שגייסה דרך ארץ הייווייז


מידרוג
אופק הדירוג יציב

שיקולים עיקריים לדירוג


במסגרת המעקב בקשר עם קטע 18 (להלן: "קטע 18" ו/או "הפרויקט") נלקחו בחשבון, בין היתר, השיקולים הבאים: (1) הפרויקט עונה על צרכים לאומיים של מדינת ישראל ובעל חשיבות רבה בחיבור בין שני עורקי תחבורה עיקריים, המקשרים בין צפון הארץ למרכזה (כביש 65 וכביש 70); (2) הפרויקט הינו כביש אורך מרכזי, הפועל משנת 2009 ומהווה המשך ישיר לקטע המרכזי בכביש חוצה ישראל (להלן: "הקטע המרכזי")[1]; (3) להערכת היועץ הטכני[2] אומדני התקציב לתכנית החומש עבור שיקום עמוק, הינם סבירים ומספקים מענה נאות לתחזית הביצוע; (4) גידול עקבי ומתמשך בהיקפי הנסועה ובהכנסות הפרויקט, העולים על תחזית הנסועה השנתית של SDG בכ- 4.1%[3];


(5) תזרים הכנסות יציב המאופיין בגידול מתון ונובע, בין היתר, משיעורי גבייה גבוהים, לצד גידול עקבי ומתמשך בהיקף הנסועה; (6) כ- 88% מלקוחות הפרויקט הינם מנויים; (7) ההיסטוריה התפעולית (Track-Record) בפרויקט, לצד ניסיון קבלני הביצוע, בעלי הפרויקט ומנהליו; (8) יחס הכיסוי ADCSR עבור החוב הבכיר ל- 12 החודשים שהסתיימו ביום ה- 31.12.2018, עמד על כ- 1.58 בפועל וגבוה מעט ביחס לתחזית על פי המודל הפיננסי (כ- 1.56); (9) מנגנון רשת ביטחון הניתן מטעם המדינה, אם כי אין ביכולתו להבטיח כיסוי מלא של החוב הבכיר; (10) השלמת הרחבת הכביש בקטע המרכזי וביצוע עבודות השיקום בקטע 18 (בשנת 2019), צפויים לתמוך חיובית בביצועי הפרויקט; (11) עבודות הארכת כביש חוצה ישראל (קטעים 3 ו- 7), עשויים להגדיל את היקף הנסועה העתידי, בטווח הקצר-בינוני, ולהיטיב עם יחסי הכיסוי בפרויקט; (12) בהתבסס על דיווחי החברה, קרנות הביטחון מלאות בהתאם לנדרש במסמכי המימון.



טלנירי מציעה לך את מגוון השירותים תחת קורת גג אחת!

פתיחת חשבון למסחר בארץ ובארה"ב, שירותי איתותים לישראל, ארה"ב והמעו"ף, שירות החזרי מס, תוכנת ניתוח טכני ועוד... השאר את פרטיך ונחזור אליך בהקדם

שם מלא*: טלפון*: דוא"ל:


RSS
- מידע פיננסי לפני כולם  © כל הזכויות שמורות  |  משרד ראשי: רח' היצירה 19 רחובות  |  08-9361736  |  info@talniri.co.il