להערכת הראל פיננסים דוחות הרבעון של שטראוס היו חלשים

השפעת עליית המחירים וחגי תשרי תתמתן עם ירידת שערי המט"ח ופעילות החברה בחו"ל
שטראוס הציגה תוצאות חלשות לרבעון השלישי לשנת 2008, כאשר תחום הקפה מציג צמיחה נאה של כ – 13% המחפה על היעדר הצמיחה בישראל.

ישראל - מכירות החברה בישראל הסתכמו בצמיחה של כ – 3.46%, זאת כולל פעילות הקפה בישראל. יש לציין כי בדוחות פרופורמה לא הציגה החברה גידול בפעילות בישראל. הצמיחה במכירות בחטיבות הבריאות והתענוג הסתכמו בכ – 2.7% וכ – 2% בהתאמה. צמיחת חטיבת הקפה בישראל עמדה על כ – 8.4%. שיעור הרווח התפעולי הניהולי בישראל הסתכם בכ – 11.5%, זאת לעומת שיעור של כ – 11% ברבעון המקביל.

קפה - מכירות תחום הקפה עלו בכ – 13%, ובנטרול השפעת שערי מטבע עלו המכירות בכ- 18%. להערכתנו, בנטרול צמיחת הפעילות ברוסיה, אשר צמחה בכ- 140% כתוצאה מרכישות, צמחה פעילות הקפה בכ – 3%-5% בלבד. שיעור הרווח התפעולי הניהולי בתחום הקפה עומד על כ – 9.2%, זאת לעומת מרווח של כ – 8.7% ברבעון המקביל.

מכירות סברה בארה"ב הסתכמו (פרופורמה) בכ - 79 מיליון ₪, המשקפים גידול של כ – 12.3%. בנטרול שערי מט"ח צמחה פעילות זו בכ – 35% ברבעון זה.

מרווח תפעולי – כפי שהערכנו טרום הדוחות, תנודות חדות בשע"ח ומחיר חו"ג הביאו להבדל ניכר בין שיעור הרווח התפעולי הניהולי לשיעור הרווח התפעולי החשבונאי. בעוד שיעור הרווח התפעולי הניהולי של החברה עומד על כ – 9.5%, עומד הרווח התפעולי החשבונאי (לפני הכנסות אחרות) על כ – 7.6%.