בהראל פיננסים מעריכים כי הסיכויים שבנק ישראל ירכוש אג"ח של ממשלה ישראל נמוכים בשלב זה

סבורים כי אם הממשלה תגלה שיש בשוק קונה גדול ונדיב לאיגרות החוב שהיא מנפיקה, היא עלולה להתפתות להגדיל את הגרעון בצורה משמעותית
לאחרונה הופיעו בעיתונות הערכות שבנק ישראל ירכוש אג"ח של ממשלה ישראל, בין היתר לצורך הפחתת הריבית הארוכה. להערכתנו, הסיכויים לכך נמוכים בשלב זה. ראשית, חשוב לזכור שהריבית הקצרה בישראל עדיין גבוהה מאפס, וניתן עדיין לבצע הרחבה מוניטרית על ידי הפחתת ריבית בנק ישראל. שנית, גם אם שיעור הריבית ירד קרוב לאפס, עדיין ניתן להגדיל את כמות הכסף באמצעות רכישת מטח, דבר שיתמוך גם ביצוא, אשר נפגע קשות כתוצאה מהאטה בביקושים העולמיים. שלישית, אחרי פתיחת שערי האורווה ומתן אפשרות לממשלה ללוות כסף מבנק ישראל (=להדפיס כסף), יהיה קשה מאוד להחזיק את הסוסים בפנים. אם הממשלה תגלה שיש בשוק קונה גדול ונדיב לאיגרות החוב שהיא מנפיקה, היא עלולה להתפתות להגדיל את הגרעון בצורה משמעותית, ולהפעיל לחצים גם בעתיד על בנק ישראל לממן גרעון זה.

מספר הדירות החדשות שנמכרו בדצמבר קטן ב-8.8 אחוזים. בסיכום שנתי, ב-2008 נמכרו 12.8 אלף דירות בישראל, ירידה של 7 אחוזים לעומת 2007.


היצע הדירות למכירה ירד שוב, לשיא של 10.7 חודשי מכירה. הירידה בהיצע הדירות מפעיל לחצים להעלאת מחירים, אשר ייתכן שמאזנים את הלחצים לירידת מחירים כתוצאה מההאטה הכלכלית והירידה בביקושים לדירות.

הכלכלה העולמית
קרן המטבע הבינלאומית (IMF) עדכנה את תחזיותיה לצמיחה העולמית באופן משמעותי כלפי מטה, לנוכח המשך פרסומים של אינדיקטורים שליליים בכלכלה הגלובלית. התחזית הנוכחית לצמיחה העולמית בשנת 2009 עומדת על 0.5 אחוז בלבד (שיעור הצמיחה העולמי הנמוך ביותר מאז מלחמת העולם השנייה), לעומת 5.2 אחוזים ב-2007 ו 3.4 אחוזים ב-2008.

בין הכלכלות המערביות הגדולות, המצב של ארה"ב הוא הפחות גרוע. הקרן צופה ב 2009 צמיחה של מינוס 1.6 אחוזים בארה"ב, מינוס 2.0 אחוזים בגוש האירו, מינוס 2.6 אחוזים ביפן ומינוס 2.8 אחוזים בבריטניה. סין צפויה לצמוח ב-6.7 אחוזים והודו ב-5.1 אחוזים.

הירידה החדה ביותר בתחזיות הצמיחה לעומת התחזית בנובמבר היא עבור קבוצת ארבע מדינות מזרח אסיה (Korea, Taiwan, Hong Kong, Singapore). התחזית עבורן הופחתה ב-6 נקודות אחוז.

ארה"ב
לפי האומדן הראשוני לצמיחה, התוצר ירד ברבעון הרביעי של 2008 בשיעור שנתי של 3.8 אחוזים, לאחר ירידה בשיעור של 0.5 אחוז ברבעון השלישי. ירידה זו בתוצר בארה"ב הינה החדה ביותר מאז תחילת שנות ה-80, אם כי הייתה מתונה מהצפי. הגורם אשר מיתן את הירידה בתוצר ברבעון הרביעי הוא גידול ניכר ובלתי צפוי במלאים, דבר אשר אינו מבשר טובות לגבי הצמיחה בתחילת 2009. בנוסף, בנתוני הרבעון הרביעי בלטה ירידה חדה בהשקעות של הפירמות, שירדו בשיעור שנתי של 19.1 אחוזים.