לקראת פתיחה חיובית הבוקר בת"א תוך התמתנות המדדים בהמשך היום

בתקופה הקרובה גל פדיונות באג"ח הממשלתי שככל הנראה יעברו לאג"ח הקונצרני עקב מחסור בהנפקות חדשות של הממשלה
הראלי בשווקים במומנטום של עליות, אתמול היה הטריגר של הגז והעליות של סוף השבוע בארה"ב, מדד ת"א 100 עלה מעל ל 3%, ת"א 25 סיים רק 1.81% למעלה, והתל טק כ 3%, והמחזור היה כמעט כפול לימי ראשון 1.25 מיליארד ₪. מגזר מניות הגז עלה חדות מתחילת השנה, מניית ישראמקו מעל 400%, חברות כדלק קבוצה ואחרות בקבוצה הקשורה הכפילו את ערכן .
מתחילת השנה המדדים המשניים בארץ, עלו חדות: מדד ת"א 75 עלה כ 27%, התל טק 16%, יתר 50 עלה 20%, מדד הנדל"ן 23%, אפיק האג"ח הקונצרני תל בונד 40 כ 9%, מנגד המדדים בעולם סובלים מירידות, הנסדא"ק כ -3%, הדאו ג'ונס וה S&P שניהם ירדו 6%, הדאקס כ -9%, רוסיה -8%, הניקיי והאנג סאנג ירדו מעל ל 7%, קימת אנומליה מסוימת, מדדי העולם יורדים ואצלנו גם מלחמה וגם חגיגה.
נקודה למחשבה, הנתונים על מציאת הגז מול חופי חיפה הגיעו בתיזמון מיוחד, א. ביום ראשון בבוקר, אחרי שבת, עם אישור הפסקת האש, ב. תוצאות "מאמתות" לקידוח התפרסמו מהר כ 5 ימים לאחר הדיווח הראשוני על המצאות הגז.
המסחר במזרח ואסיה חיובי, מדד הניקיי עולה 0.25%, הונג קונג 0.7%, קוריאה 1.7%, אוסטרליה 0.4%, הסיבות העיקריות לעליה, הם מחירי הסחורות, תעשיית הרכב, וחולשת היין.
הנפט יורד ל 36$ הנימוקים העיקריים, המיתון העמוק בארה"ב, גידול במלאים, הזהב עלה ל 836$ היין ל 91 יין לדולר, והדולר ב 1.33 אירו לדולר, ובארץ אופציות שקל דולר מגלמות ירידה לשער של 3.81 ₪ לדולר.
המשך יום המסחר יהיה מושפע מהתנודתיות בשווקים באירופה בעיקר הדאקס הגרמני.
היום לא יהיה מסחר בארה"ב, וביום שלישי עידן חדש בארה"ב, הנשיא אובמה נכנס לבית הלבן, אפילו 100 ימי חסד לא יהיו לבחור, נאחל לו בהצלחה "דיר פרזידנט".
"המלחמה בעזה" הסתיימה, קוראים לזה "הפסקת אש חד צדדית" כמו הנסיגה החד צדדית מחבל עזה ב 2005, הפסקת הלחימה, ותחילת הנסיגה מעזה ותבטיח הצגת ניצחון החמאס !!!.
בתקופה האחרונים ראינו הסטת כספים מהאפיקים הממשלתיים לאפיקים נושאי תשואה גבוהה יותר. ישנן מספר מחשבות לאן זורם הכסף, אחת ההנחות אומרת, המשקיע שהיה סולידי מוכר אגרות חוב ממשלתיות וקונה אגרות חוב קונצרניות, או מניות, הנחה אחרת נוגעת לעלויות המלחמה, המדינה צריכה משאבים נוספים למימון המלחמה, ינפיקו אגרות חוב בתשואה גבוהה יותר, והרווחים שהיו ב 2008, לא יהיו, וצריך להקדים רפואה למכה, כי התשואות בעליה. כמו שציינתי בעבר, לא פעם השלב של יציאה ממיתון או משבר עוברת דרך מלחמה, המלחמה הנוכחית הגיעה מוקדם מדי, במשך היום, המחזור במניות יהיה נמוך, כתוצאה מכך ההשפעה של מחזור קונים קטן הינה משמעותית על המגמה.
מגזר לתשומת לב, בשוק ההון ישנו מגזר קטן, עם "חלום", שמתחילת השנה קיימות בו מניות שעולות בעשרות אחוזים, המגזר הוא "הביומד", ישנן חברות, שקיימת בהן פעילות שהתוצאה הבורסאית היא עליות חזקות.
האוצר בתקופה הקרובה אינו מנפיק מספיק אגרות חוב, ובעצם דוחה את הבעיה להמשך השנה, אנו עומדים בפני גל פדיונות באגרות החוב הממשלתיות (סוף תקופה), ואין אג"ח ממשלתי חדש, שמונפק בכמויות מספיקות, לקליטת כל הכספים שמשתחררים, למעט השקעה האפיקים הקיימים, לכן אני חושב שהכסף הפנוי יהיה מופנה לרכישת אג"ח קונצרני, ואפיקי השקעה אחרים.
היום ישנן מניות רבות שירדו באחוזים ניכרים וחזרו הרבה שנים אחורה ברמת מחיריהן, וזה אטרקטיבי לקנות אותן בתקופה הנוכחית, בפיקדונות התשואה מאד נמוכה, כ 0.8% לשנה, ומי שמעוניין בתשואה צריך לשקול לעבור לאפיקי השקעה אחרים, נושאי תשואה גבוהה יותר וברמת סיכון גבוהה יותר, כאג"ח קונצרני, ומניות.
הקרב האחרון של הנגידים לקראת סיום, בארה"ב הריבית אפס, באירופה ושאר המדינות יפחיתו הריבית למינימום, הריבית בארץ לפני הפחתה נוספת של 0.25-0.5%, לאחר ההפחתות, הנגידים של הבנקים, יצטרכו פתרונות יצירתיים חדשים בכדי לשלוט על הכלכלות, לדעתי בטווח הקצר, מהלך זה ישפיע על עליית הדולר ביחס למטבעות האחרים.
מעגל מחוסרי העבודה בעולם וגם בישראל ממשיך לעלות, צריך להתארגן ליום של אחרי, כל יום מודיעים על מפוטרים חדשים, פיטורים, קיצוצים, הקטנת משכורות לבכירים וזוטרים, במגזרים הולכים וגדלים כחברות בשוק ההון, משרדי רו"ח, עורכי דין, היי-טק נדל"ן תעשייה שירותים מסחר מלונאות ועוד היד נטויה, מציאות זאת מעמיקה את ההאטה והמיתון בארץ.

דורון סרטנה הוא מנכ"ל משותף בחברת ניהול התיקים מבזק שוקי הון בע"מ. www.mivzak-capital.com

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור מניות ספציפיות או את השוק , סקירה זו מוגשת כאינפורמציה אינפורמטיבית בלבד