בבנק הפועלים מעריכים כי מדד ינואר צפוי לרדת בשיעור של 0.4%

מדד פברואר צפוי לרדת ב-0.3%; שיעור האינפלציה החזוי לשנת 2009 עומד על 1.0%
המחלקה הכלכלית בבנק הפועלים מפרסמת היום (א') את אומדן מדד המחירים לצרכן בינואר ותחזית פברואר ומרץ 2009.

מדד ינואר צפוי לרדת בשיעור של 0.4%. הוא יושפע במידה רבה מההוזלה במחירי הדלק (5%), המכוניות, ההוצאה על נסיעות לחו"ל וחלק ממוצרי המזון. כן תשפיע ירידה עונתית חדה במחירי ההלבשה וההנעלה עם תחילת מכירות סוף עונת החורף. מנגד תימשך עלייה מתונה בעלות הדיור בבעלות הדיירים (שע"ח פוחת ב- 0.3% בתקופה הרלוונטית לחישוב הדיור). בנוסף יעלו בהתאם להתנהגות העונתית מחירי התוצרת החקלאית הטרייה וכן תעריפי התחבורה הציבורית ב-3% בתחילת החודש.

מדד פברואר צפוי לרדת ב-0.3%. הוא יושפע בעיקר מהוזלות במחירי המזון ומירידה עונתית במחירי ההלבשה ההנעלה עם המשך מכירות סוף העונה. מנגד תמשך העלייה בשיעור מתון בשאר סעיפי המדד.

שיעור האינפלציה החזוי לשנת 2009 הוא 1.0%. וכעת גם לשנים עשר החודשים הקרובים. רמת אינפלציה זו היא בסף התחתון של תחום יעד האינפלציה שקבעה הממשלה. היא מבוססת על המשך המיתון והירידה בביקושים בארץ ובחו"ל. הסיכונים סביב התחזית אינם סימטריים, וסטייה ממנה כלפי מטה נראית עתה סבירה יותר מההפך.

ניתוח מדד דצמבר 2008

מדד המחירים לצרכן ירד בדצמבר בשיעור של 0.1. במהלך שנת 2008 המדד עלה בשיעור 3.8%. זהו החודש הרביעי ברציפות בו יורד המדד ולפי תחזיתנו הוא ימשיך וירד גם בחודשיים הקרובים. שיעור האינפלציה ב-12 החודשים החולפים צפוי להתכנס לתוך תחום יעד האינפלציה (1%-3%) כבר במהלך הרבעון הראשון של 2009.
סעיפים בולטים:
ירקות ופירות – הוזלה בשיעור גבוה של 8.2%. ירידה זו הושפעה ככל הנראה ממזג האוויר החמים לעונה זו של השנה.
דיור – מדד הדיור עלה בשיעור גבוה של 1.7%. זהו החודש השישי ברציפות של התייקרות מואצת של שירותי דיור בבעלות הדיירים (2.7% ביולי, 3.7% באוגוסט, 1.8% בספטמבר, 0.7% באוקטובר ו-2.5% בנובמבר). הדבר ראוי לציון על רקע השפל העולמי בדיור. יש לזכור שבניגוד למדינות אחרות, בישראל לא נרשמה עליית מחירים ניכרת בתחום הדיור בשנים האחרונות. לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה שיעור חוזי השכירות הנקובים בדולרים התייצב על פחות מ-20%, לאחר שירד במשך תקופה ארוכה. ההתייקרות החודש קרתה על רקע פיחות משמעותי ביחס לדולר בתקופה הרלוונטית שהסתכם ב-6.0%. אנו צופים תפנית במגמה זו אשר תסייע בהאטת קצב האינפלציה ב-2009.
הלבשה והנעלה – המחירים התייקרו בשיעור חריג של 10.5%, התייקרות של כ-1% בניכוי עונתיות.
תחבורה ותקשורת – המדד ירד בשיעור 0.9% עקב הוזלת הדלק ב-8.3%, שקוזזה חלקית על-ידי התייקרות שירותי הטלפון ב-2.3%.
המדדים העיקריים – במדדים העיקריים האחרים נרשמה מגמת ירידה. מדד תפוקת התעשייה ירד בשיעור 3.7%, מדד התשומה הבנייה ירד ב-0.2%, מדד התשומה בסלילה ירד ב-1.9% ומדד התשומה בחקלאות ירד ב- 1.3%. ניתן לראות בכך אינדיקציה לירידה בסביבת האינפלציה בישראל, כתוצאה מן המתרחש בעולם.