שלמה מעוז מעריך כי בנק ישראל יפחית את הריבית לכיוון של 1%

הכלכלן הראשי של אקסלנס מעריך כי האפיק הצמוד הממשלתי מיצה עצמו והאפיק הנומינלי הממשלתי לקראת מיצוי סופי בתוך מספר שבועות
אופנת הפחתת הריבית תפסה תאוצה וריבית ב"י הולכת לכיוון של 1% בשלושת החודשים הקרובים זאת לאחר שאמש הודיע ב"י על הפחתת הריבית ב-75 נ"ב לשפל מעולם בישראל של 1.75%. כבר ב-11 לנובמבר הערכנו כי ב"י יפחית הריבית לכיוון 2% על רקע התחרות בין מדינות העולם בשאלה מי יפחית הריבית בשעור ניכר יותר בכדי לפחת המטבע שלו ולהאיץ הפעילות הכלכלית של ארצו במסגרת המדיניות המרכנתליסטית המודרנית. ב"י הודה אתמול כי בין הסיבות שהניעו אותו להפחתת הריבית הייתה העובדה שהריבית יורדת בכל העולם ובראש ובראשונה ירדה ל-0%-0.25% בארה"ב. אני נציין כי הריבית הופחתה בשלושת השבועות האחרונים במדינות הבאות: פולין, יפן, שוויץ, קוריאה, טייוון, סלובקיה, קנדה, תאילנד, אינדונזיה, הודו, סין, מלזיה, סרי לנקה, טורקיה, הונגריה, ניו זילנד, אוסטרליה, בריטניה, גוש היורו, דניה ושוודיה.
בנק ישראל מונה מספר סיבות להפחתת הריבית ובינהן: ירידה בפעילות הכלכלית שבאה לידי ביטוי בירידה במדד המשולב של בנק ישראל, סביבת אינפלציה נמוכה מאמצע יעד האינפלציה של הממשלה העומד על 1%-3%, אירועים בטחוניים העלולים לפגוע בצמיחה והיחלשות של השקל שאינה מאיימת על האינפלציה. הירידה בפעילות הכלכלית כוללת ירידה בפעילות רשתות השיוווק, ירידה ביבוא מוצרי צריכה, ירידה במספר המשרות המוצעות, גידול בפיטורי עובדים וירידה בהכנסות הממשלה ממסים. הבנק המרכזי מעודד גם מהירידה בתשואת האג"ח הממשלתי שבאה לידי ביטוי בעליה חדה בשערי האג"ח הנומינלי והצמוד וכן מהעליה בשערי האג"ח הקונצרני.
להערכתינו האפיק הצמוד הממשלתי מיצה עצמו והאפיק הנומינלי הממשלתי לקראת מיצוי סופי בתוך מספר שבועות. ב"י על סף סיום התחמושת שבידו בכדי להגביר הפעילות הכלכלית ועתה נצטרך לחכות שהממשלה תבצע פעילות משלה בתחום הפיסקלית ועזרה מסויימת לאפיק הקונצרני שיהפוך לאפיק מעניין יחסית לשאר האפיקים שתנובתם מצטמקת.