כלל פיננסים מעריכים כי הפעולה צפויה להרע עם האפיקים הממשלתיים בטווח הקצר

בסקירה שפרסמו הם מעריכים כי כבר בימים הקרובים יחזור המצב הכלכלי להיות זה שקובע את הטון בבורסות
בבית ההשקעות כלל פיננסים מפרסמים סקירה פיננסית, בתגובה לפעות צה"ל בעזה. בכלל מעריכים, כי השפעותיו של המבצע בעזה תלויות בטווח הזמן שהוא ימשך ובהתפתחויות שלו בעורף הישראלי. החשש העיקרי ממבצע זה הוא כי הוא ימשך זמן רב וכי ההוצאות הביטחוניות של הממשלה ב-2009 יגדלו ויעמיקו עוד יותר את החריגה מיעד הגרעון.
התחזית שלנו לגרעון ב-2009 עומדת, נכון לרגע זה על כ-4.5% מהתוצר, תחזית זו מבוססת על פגיעה בהכנסות ממיסים בשנת 2009, כתוצאה מההאטה הצפויה בסביבה הכלכלית במהלך השנה.
הגדלת ההוצאות והקטנה נוספת של ההכנסות, כתוצאה מפעילות כלכלית נמוכה באזורי העימות, עלולות להרחיב את הגרעון ובכך לפגוע ביחס החוב/תוצר של ישראל ואולי אף בדירוג האשראי של המדינה.
מבחינת שוק האג"ח הממשלתי, הפעולה צפויה להרע עם האפיקים הממשלתיים בטווח הקצר אך לא לאורך זמן. כפי שראינו בתקופה האחרונה אפיקי האג"ח הממשלתי נהנים מהתמורות במצב הכלכלי על אף הצפי לחריגה מיעד הגרעון.
ע"פ מחקר שערך בנק ישראל, ההשפעה של המצב הכלכלי, קרי ציפיות האינפלציה, הריבית והצמיחה, חזקה יותר ומובהקת יותר מהשפעת הצפי לגרעון הממשלתי.
מבחינת שוק המניות, כפי שלמדנו בשנים האחרונות, להתפתחויות גיאו-פוליטיות השפעה נמוכה וקצרת טווח על המדדים. אנו מעריכים כי המצב לא שונה כעת וכי כבר בימים הקרובים יחזור המצב הכלכלי להיות זה שקובע את הטון בבורסות.