בנק ירושלים: הזרמת הכספים לסיטיגרופ תייצב את השוק בטווח הקצר אך עדיין לא נראה האור בקצה המנהרה

מפרסמים סקירת מט"ח שבועית. מציינים כי בשוק מעריכים שהנגיד יוריד את הריבית ב 0.25%, אך קיים לחץ רב בשוק ההון להורדה בשיעור 0.5%
סקירת שוק המט"ח המקומי
בשבוע החולף חצה הדולר את רף 4 השקלים לראשונה מזה כ 11 חודשים ונגע ברמת ההתנגדות 4.03. התחזקות זו נובעת מהעמקתה של ההאטה בארץ: סימני המיתון המתגברים, האבטלה שמרימה ראש ותוכנית החילוץ הממשלתית הגוררת התנגדות חריפה של ההסתדרות המאיימת מצידה לפתוח בשביתה כללית במשק.
החשיפה של מערכת הפיננסים בישראל ל "סיטי בנק" הפילה אתמול את הבורסה ותומכת הבוקר בהמשך התחזקותו של הדולר עם פתיחת המסחר.
הערב צפוי הנגיד לפרסם את הודעת הריבית לחודש הקרוב. השוק מעריך שהנגיד יוריד את הריבית ב 0.25%, אך קיים לחץ רב בשוק ההון להורדה בשיעור 0.5%.
טווח מסחר צפוי: 3.9690-4.0710

סקירת שוק המט"ח הבינלאומי
בשבוע החולף, האירו המשיך להיסחר בטווח מסחר צר של 1.2850 – 1.2420 עם נטייה להחלשות. גם הליש"ט לא השתנתה משמעותית מול הדולר ונע סביב רמת ההתנגדות של 1.5 דולר לליש"ט אותה ניסה לפרוץ השבוע.
מינויו של שר אוצר חדש בארה"ב והפחד שעדיין אוחז בשוקי ההון בעולם תמוכים כעת בדולר.
הפחד מקריסתה של ענקית הבנקאות "סיטי גרופ" הביאה את הממשל האמריקאי להזרים סכום של 20 מיליארד דולר במזומן מחד ולערוב לחובות רעים (מבוססי משכנתאות) בסכום אסטרונומי של 306 מיליארד דולר, מאידך.
להערכתנו, צעד זה ייצב את השוק בטווח הקצר, אך עדיין לא נראה האור בקצה המנהרה. השוק מחכה לצעדיו של נשיא ארה"ב החדש שהם אלה שמסוגלים להפיח אופטימיות בשוק ההון.
בינתיים מתחילה להתעורר תחושה שדפלציה תפשוט על כל השווקים (לאחר מיתון קשה) בסוף 2009 תחילת 2010

שוקי ההון והאג"ח הבינלאומיים
בשבוע החולף, רב מדדי שוקי ההון בעולם ירדו לשפל של חמש שנים ומעלה . ציבור המשקיעים מדירים רגליהם מהבורסות השונות ואלה שמעיזים להתקרב עושים בפקודות מכירה. אנו יכולים רק לחזור על מה שנאמר כאן בחודשים האחרונים כי להערכתנו טרם ראינו את התחתית (שאינה רחוקה). התשואה של אג"ח אוצר אמריקני לעשר שנים צנח לשיעור 3.19% לאחר שנסחר לפני כשבוע ימים סביב 3.80% הנ"ל ממחיש את הציפיות הקשות לכלכלת ארה"ב בתקופה הקרובה ולהורדת ריבית נוספת בתאריך 16/12/08

שוקי הסחורות
מחיר חבית נפט חצה כלפי מטה את רף 50$ חבית ליממה. התחזיות הכלכליות כה קודרות עד כי יש הטוענים שהביקוש לנפט יתדרדר לשפל שלא ידענו כמותו. ולמרות זאת יש לקחת בחשבון כי להפיק חבית נפט מאסדה באחד מהאוקיאנוסים
או מהרי אורל נעה בין 70 ל-80 $ חבית שלא כמו שכנינו במזה"ת שמפיקים בעלות מקסימאלית של פחות מ-20 $ חבית.
לכן, לטווח בינוני וארוך אנו סבורים כי השקה במחירים אלו כדאית.