הראל פיננסים: במהלך השנה צפויה אינפלציה גבוהה יותר ופיחות חד יותר של השקל

במידה וההאטה הצפויה בכלכלה תמתן את לחצי האינפלציה, בנק ישראל ישאף לאינפלציה של 2 אחוזים במהלך 2009
לנוכח העמקת והתמשכות המשבר העולמי, הירידות החדות בשוקי ההון והפגיעה הצפויה ביצוא, בהשקעות ובצריכה הפרטית, אנו מעדכנים את תחזית הצמיחה של ישראל ב 2009- ל 2.0- אחוזים (לעומת תחזית של 2.6 אחוזים שפרסמנו בסוף אוגוסט).
בהמשך השנה ובשנה הבאה צפויה הצמיחה להאט, תחילה במידה מתונה ברבעון השלישי של 2008 (הנוכחי) ולאחר מכן במידה חריפה יותר במהלך הרבעון הרביעי של 2008 ובעיקר במהלך המחצית הראשונה של 2009.
יש לציין שההאטה הייתה עלולה להיות חריפה יותר אילולא הפחתות הריבית של בנק ישראל והפיחות של השקל בשבועות האחרונים.
כמו כן, במהלך השנה הקרובה אינפלציה גבוהה יותר ופיחות חד יותר של השקל יחסית להערכות השוק. במידה וההאטה הצפויה בכלכלה תמתן את לחצי האינפלציה, בנק ישראל ישאף לאינפלציה של 2 אחוזים במהלך 2009 (מרכז היעד), בין היתר תוך כדי פיחות של השקל, שגם יתמוך ביצוא הישראלי וימתן את ההשפעות השליליות של ההאטה בכלכלה העולמית על המשק הישראלי.
לכן, אם ההיחלשות הצפויה ביצוא ובהשקעות הזרות לא יובילו לפיחות השקל על ידי כוחות השוק לבדם, והאינפלציה תתמתן במהלך החודשים הקרובים, סביר להניח שבנק ישראל יפעל להחלשת השקל, על ידי הפחתות ריבית נוספות ו\או על ידי המשך רכישת מט"ח.
חברה הדירוג הבינלאומית S&P הורידה את תחזית דירוג האשראי של ישראל מ"חיובי" ל"יציב".

ארה"ב
ה- Fed הפחית את הריבית ב 0.5- נקודת אחוז לרמה של 1.0 אחוז, בהתאם להערכות
המוקדמות. הפחתה זו באה לאחר הפחתת הריבית המתואמת של ה- Fed ומספר בנקים מרכזיים אחרים בעולם בתחילת אוקטובר.
התוצר ירד ברבעון השלישי ב 0.3- אחוז (בשיעור שנתי), ירידה קטנה מהצפי, על פי האומדן הראשוני.
ההאטה בכלכלת ארה"ב והמשבר בשווקים הפיננסיים משפיעים על הצרכנים. נתוני הצריכה הפרטית לחודש ספטמבר היו חלשים מאוד, בדומה לחודשים הקודמים, כאשר הצריכה הריאלית קטנה ב 0.4- אחוז. שיעור החיסכון של משקי הבית מתוך ההכנסה הפנויה עלה ל 1.3- אחוזים, למרות סיומה של תוכנית החזרי המס, אשר גרמה לעלייה בשיעורי החיסכון של משקי הבית בחודשים הקודמים.