מיטב: הסנטימנט השלילי לא פסח על המניות הישראליות

לנוכח הפיחות בשקל מול הדולר, בחודש אוקטובר התשואה במונחי שקלים גרועה פחות. אולם, לנוכח התיסוף בשקל מול הדולר מתחילת השנה, המכה שקיבלו המשקיעים הרבה יותר גדולה
אם ספטמבר נחשב כחודש אימים, הרי שאוקטובר הפך לחלום בלהות. בסיכום החודש כולו צנח מדד הנאסד"ק בכ- 17.7%. הסנטימנט השלילי לא פסח על המניות הישראליות הנסחרות בוול סטריט, כך שהמדד המשקלל את תשואתן רשם ירידה של 21.4%.
תכנית החילוץ של הממשל הפדרלי, שעיקרה השקעה של 700 מיליארד דולר, שנועדה לייצב את השווקים, אושרה בתחילת החודש. אולם ההכרה, כי מהתווית התכנית ועד לביצועה בפועל ולהרגשת התוצאה בשטח יחלוף זמן לא קצר, לא סייעה לשווקים. גם המהלך המתואם של הורדת הריבית על ידי נגידי המדינות המפותחות לא הצליח להשיב את אמון המשקיעים למערכת הפיננסית והמגמה השלילית נמשכה. דיווחים צוננים של חברות ציבוריות ברחבי העולם על תוצאותיהן הכספיות לרבעון השלישי וריבוי הדיווחים על קשיים ומחנק מזומן בשווקים המתעוררים, הוסיפו דלק לירידות השערים שנרשמו בכל בורסות העולם. עם זאת, בימים האחרונים של החודש נרשמו עליות שערים חדות. יהיו מי שיאמרו, תיקון טכני חזק לירידות התלולות שנרשמו קודם לכן, ויהיו אחרים שיאמרו שזו ראשיתה של התאוששות ממשית יותר בשווקים הפיננסיים. בסופו של דבר, חתמו מדדי וול סטריט את החודש החולף בטריטוריה השלילית.
חשוב לזכור, כי מכיוון שההשקעות במניות הישראליות בנאסד"ק נעשות באמצעות דולרים, הרי שלנוכח הפיחות בשקל מול הדולר, בחודש אוקטובר התשואה במונחי שקלים גרועה פחות. אולם, לנוכח התיסוף בשקל מול הדולר מתחילת השנה, המכה שקיבלו המשקיעים הרבה יותר גדולה.
מסיכומי חברת מיטב לגבי ביצועי המניות הישראליות הנסחרות בארה"ב עולה, כי מדד מיטב ניו יורק 40 Online צנח ב- 21.4% באוקטובר 2008, לעומת ירידה של 17.7% במדד הנאסד"ק. מניה אחת בלבד מתוך 40 מניות מדד הישראליות השיגה תשואה חיובית.
בלטה בעלייה: קליקסופטוור: 40.8%. קליקסופטוור היתה היחידה מבין המניות המרכיבות את מדד "מיטב ניו יורק 40"online שרשמה בחודש החולף תשואה חיובית נאה והצליחה להתחמק מהמפולת בשווקים. החברה הרוויחה ברבעון השלישי יותר ממה שהרוויחה ב-2007 כולה. הכנסות החברה צמחו ב- 56% והרווח הנקי זינק ביותר מ- 100%.
בלטו בירידה: סביינט: 68.1%-, אורבוטק: 59.5%- וגילת: 46.3%-. הראשונה, צנחה בכ- 73% ביום אחד בלבד, בעקבות אזהרה לגבי הבטיחות של תרופה של החברה לטיפול במחלת הגאוט (שידגון). השנייה, פרסמה אזהרת רווח לרבעון השלישי במסגרתה הקטינה ב-10%-15% את תחזית ההכנסות הרבעונית שלה, והודיעה כי היא מצפה לרשום ברבעון "הפסד נקי מתון". השלישית, היתה אמורה להירכש על-ידי קבוצה שכוללת את מבטח שמיר וקרן פרייבט אקוויטי אמריקנית תמורת 475 מיליון דולר. אולם, העסקה בוטלה, וכעת, הוגשו תביעות הדדיות של החברה נגד קבוצת המשקיעים ולהיפך.
מתחילת שנת 2008 (ינואר עד אוקטובר)
מאז תחילת 2008 (ינואר עד אוקטובר), נרשמה תנודתיות חדה ובסיכומה רשם מדד הנאסד"ק ירידה של 35.1%. הסנטימנט השלילי לא פסח על המניות הישראליות מעבר לים, ומדד "מיטב ניו-יורק 40 Online" המשקלל את תשואתן ירד בשיעור חד אף יותר של 44.5%. רק מניה אחת מתוך ה- 40 המרכיבות את המדד עלתה מתחילת השנה.
בלטה בעלייה: סאפיינס: 50.4%. סאפיינס פתחה את השנה בדשדוש על אף מגמת שיפור מתמשכת בדוחותיה הכספיים. במהלך הרבעון הראשון חתמה החברה על חוזה של מיליון דולר ביפן, ווהתמודדה על פרויקט נרחב להקמת מערכת ביטוח פנסיה של הפניקס. אולם, את מקומה בראש טבלת המניות הטובות תפסה סאפיינס בעיקר בעקבות שיתוף פעולה עם IBM ומילברוק בתחום המודיעין העסקי, שהזניק את מנייתה בכ- 19% ביום אחד בלבד. דלק לעליות התקבל מהבעת האמון של קבוצת פורמולה, באמצעות הגדלת אחזקותיה בחברה, ומשיתוף פעולה עם מיקרוסופט בהשקת מוצר חדש לפיתוח יישומי תוכנה עבור ארגונים עסקיים.
בלטו בירידה: בלופניקס: 85.2%-, אורבוטק: 81.5%- וסביינט: 79.3%-. הראשונה, התנהגה כ"רכבת הרים" והחלה בקריסתה כבר בסוף ינואר. בלופניקס אמנם זכתה בחוזה מודרניזציה בהיקף כספי של כ-4 מיליון דולר עם גוף ממשלתי בריטי, אולם נראה, כי המשקיעים בחרו להתרכז בתוצאותיה הכספיות המאכזבות לרבעון האחרון של שנת 2007, שגרמו למנייתה לצנוח ולמחוק את הזינוק הנאה שרשמה בחצי השני של אותה שנה. בלופניקס הודיעה על תכנית לרכישה עצמית של עד 800 אלף ממניותיה, בהיקף כספי של 6-8 מיליון דולר, ופרסמה דוחות כספיים חזקים לרבעון הראשון של 2008, שהובילו לזינוק מרשים במנייתה. אולם, הורדת תחזית הכנסותיה לשנת 2008 (בעקבות התחזקות השקל מול הדולר) והורדת המלצה למניה על ידי בתי ההשקעות רות' קפיטל, קרייג הלום וקולינס סטיוארטו מחקה זינוק זה כהרף עין . תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2008 לא הפתיעו את המשקיעים, שכן הן היו בהתאם לאזהרה שפירסמה החברה מספר שבועות קודם לכן, אך הנמכת התחזית השנתית בהחלט הוסיפה לסנטימנט השלילי המלווה את המניה בחודשים האחרונים. בחודש החולף הודיעה בלופניקס על חוזים עם גופים פיננסיים בארה"ב ובאירופה וכן חוזה בהיקף של 6 מיליון דולר עם חברה המספקת שירותי בנקאות. אולם, זה לא סייע למנייתה להמריא. כך, התבססה מניית בלופניקס במקומה בראש טבלת המניות הגרועות מאז תחילת השנה. השנייה, הציגה בשני הרבעונים הראשונים של 2008 תוצאות כספיות נאות, שאף עקפו את תחזיות האנליסטים. אולם, נראה כי המשבר העולמי לא פסח גם על אורבוטק, והיא פרסמה אזהרת רווח לרבעון השלישי במסגרתה הקטינה ב-10%-15% את תחזית ההכנסות הרבעונית שלה, והודיעה כי היא מצפה לרשום ברבעון "הפסד נקי מתון". רכישת החברה האמריקנית פוטון דיינמיקס, המייצרת ציוד בדיקה למסכי LCD, תמורת 290 מיליון דולר, יצרה חששות בקרב המשקיעים והיא המשיכה להיסחר במגמה שלילית. השלישית, דווקא פתחה את השנה במגמה חיובית. תוצאות חיוביות שהתקבלו בשלב השלישי של הניסוי לבדיקת יעילות התרופה שהיא מפתחת תרמו לסנטימנט חיובי במניה, אך בסוף יולי התהפכה המגמה. סביינט הכפילה פי 1.5 את הפסדיה, כשדיווחה על הפסד של 24.2 מיליון דולר ברבעון השני ועל צניחה של כ-89% בהכנסות. אם לא די בכך, הרי שאזהרה לגבי הבטיחות של תרופה של החברה לטיפול במחלת הגאוט (שידגון), הובילה להתרסקות של כ- 73% במחיר המניה תוך יום אחד בלבד.