מהו מבנה תיק האג"ח המומלץ על-ידי הראל פיא?

.
יש לקחת מספר הנחות יסוד בבחירת השקעה:
א. המשק הישראלי יעבור האטה בצמיחה לרמה של 2% (לאחר צמיחה של 5% בשנים האחרונות)
ב. ריבית ב"י עשויה לרדת לרמה של 3%.
ג. התנודתיות בשווקים תמשיך להתקיים
לפיכך, יש להרכיב את התיק מחשיפה של 44% לאפיק השקלי במח"מ של 4 שנים, אמצע העקום. להערכת הראל פיא התשואה הריאלית כיום המח"מ זה היא סבירה ותחרותית מול האלטרנטיבה. 51% מהתיק מופנה לאפיק הצמוד, כאשר החלוקה שווה בין הממשלתי לקונצרני. בצמוד הממשלתי עדיף מח"מ סביב 4 שנים ובקונצרני סביב 3.5 שנים.
הדבר הנכון ביותר לעשות הוא לבנות תיק עם סטיית תקן נמוכה ככל האפשר. ככל שסטיית התקן גבוהה הסיכוי לטעות הולך וגדל. אין ספק שבהסתכלות ארוכת טווח לקיחת פוזיציה בתקופה זו תהיה נכונה, אך לאור סטיות התקן הגבוהות קשה לצפות מהלקוח הממוצע לפתח סבלנות. במידה והלקוח ישבר במהלך התקופה יגרם לו נזק ממשי.