הראל: ריבית בנק ישראל תעמוד על 3.25% בעוד 6 חודשים

סקירה
על רקע המשבר בשווקים הפיננסים, ההאטה הריאלית הצפויה, ההיחלשות של לחצי האינפלציה וצפי להורדת הריביות בעולם הפחית בנק ישראל את הריבית במפתיע בחצי נקודת אחוז. כלכלני הראל צופים כי ריבית בנק ישראל תעמוד על 3.25% בעוד 6 חודשים.
עצם הפחתת הריבית היה צפוי, אך העיתוי (שלושה שבועות לפני המועד הרגיל) בהחלט היה מפתיע. הפתעה זו לא נמשכה זמן רב, שכן, פחות מיממה לאחר הודעה זו הכריזו הבנקים המרכזיים של ארה"ב, גוש מדינות היורו, בריטניה, קנדה, שוודיה ושווייץ על מהלך חירום משולב וחסר תקדים של הורדת ריבית בחצי נקודת אחוז, בניסיון למתן את המשבר הפיננסי. בנקים מרכזיים נוספים הצטרפו אף הם למהלך ביניהם הבנקים המרכזיים של ליטא, כווית, דרום קוריאה, טייוואן וסין.
בנוסף להורדת הריביות, בנק ישראל הודיע כי הוא מתכוון להמשיך ברכישות המט"ח היומיות בקצב הנוכחי ושוקל להמשיך את רכישות המט"ח גם לאחר השלמת תוכנית הרכישות הנוכחית.
מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר הפתיע ונותר ללא שינוי, כאשר ממוצע התחזיות עמד על עלייה של 0.2 אחוז. האינפלציה ב 12- החודשים האחרונים הייתה 5.5 אחוזים.
מדד הדיור המשיך לעלות בשיעור חד של 1.9 אחוזים בספטמבר, כאשר הירידה במדדי החינוך, ההלבשה והתחבורה מיתנה את העלייה במדד.

בנוסף להורדת הריבית המתואמת, מדינות רבות הציגו השבוע תוכניות חירום לחילוץ הסקטור הפיננסי שלהן:
ממשלת בריטניה הציגה תוכנית חירום שבמסגרתה תשקיע הממשלה עד 50 מיליארד ליש"ט ברכישת מניות בנקים, בניסיון למנוע את קריסת המערכת הבנקאית במדינה.
במקביל יידרשו הבנקים הגדולים בבריטניה להגדיל את ההון שלהם ב 25- מיליארד ליש"ט. הבנקים שישתתפו בתוכנית, בהם ברקליס, HSBC , רויאל בנק אוף סקוטלנד,
לוידס TSB ו- HBOS .
במסגרת התוכנית, הממשלה תרכוש מניות בכורה בבנקים, והבנק המרכזי של בריטניה יעמיד לרשות המגזר הבנקאי הלוואות בהיקף של לפחות 200 מיליארד ליש"ט - כפליים מהסכום עד כה - בניסיון להגביר את הנזילות בשוק האשראי.
בנוסף, הודיע משרד האוצר הבריטי כי הממשלה תערוב להנפקות אג"ח חדשות של בנקים לטווח קצר ובינוני, בהיקף של כ 250 מיליארד ליש"ט כדי לסייע לבנקים לממן חובות מחדש.
ממשלת גרמניה הציגה תוכנית הכוללת הקצאה של 400 מיליארד אירו לביטוח הלוואות והגברת הנזילות במסחר הבין-בנקאי. כ 80 מיליארד אירו ישמשו לרכישת מניות בנקים גרמניים על ידי הממשלה.
ממשלת צרפת הציגה תוכנית, בסך 360 מיליארד אירו, המורכבת מהקצאה של 320 מיליארד אירו כביטחונות להלוואות ו 40 מיליארד אירו לרכישת מניות בנקים.
ממשלת ספרד הודיעה על כוונתה להקים קרן בהיקף של עד 100 מיליארד אירו לרכישת נכסים מהבנקים המקומיים בניסיון להגביר את הנזילות בשוק האשראי המקומי.
משרד האוצר האמריקאי הודיע שיעשה שימוש ב 250 מיליארד דולר, מתוך 700 מיליארד הדולר של תוכנית החילוץ שאישר הקונגרס לפני שבועיים, בכדי לרכוש מניות בנקים. המניות יירכשו לפי מחיר השוק בעת ביצוע העסקה, והבנקים יורשו לרכוש חזרה את המניות לאחר שלוש שנים. כמחצית מתוך 250 מיליארד הדולר, יוזרמו לתשעת הבנקים הגדולים בארה"ב.
קרן המטבע הבינלאומית עדכנה את התחזית לצמיחה במסגרת המפגש החצי שנתי בוושינגטון. התחזית לצמיחה העולמית בשנת 2008 הועלתה קלות ל 3.9 אחוזים ( 0.2 נקודת אחוז יותר מאשר בתחזית הקודמת מחודש יולי), אך התחזית לשנת 2009 הורדה ב 0.9 נקודת אחוז ל 3.0 אחוזים. עיקר ההאטה בצמיחה תגיע מכיוון המדינות המפוחתות אשר נפגעו וימשיכו להיפגע מהמשבר הנוכחי.

לפי הערכות קרן המטבע, הפעולות האחרונות (מוניטריות ופיסקליות) שנקטו ממשלות
ובנקים מרכזיים בעולם לא יוכלו למנוע את ההאטה המתקרבת בצמיחה העולמית. למרות
זאת, ישום נכון של התוכניות השונות ימנע האטה ארוכה בכלכלה העולמית אשר תתחיל
להראות סימני התאוששות כבר בסוף שנת 2009 . לפי הערכת קרן המטבע, תתעצם
התאוששות זו במהלך שנת 2010.