ת"א תפתח בעליות מתונות בהובלת מניות הארביטארז' וכי"ל

אילוסטרציה - כדור בדולח

היום חוזרים המשקיעים לשני ימי מסחר מקוצרים, עקב חול המועד סוכות. סביר להניח כי ימי המסחר ייפתחו בעליות שערים, אולם עליות השערים יהיו מתונות . ייתכן כי המדדים אף יעברו לירידות במשך היום, אם החוזים העתידיים יאותתו על ירידות, והמסחר באירופה יתנהל בטריטוריה השלילית.

אסור לשכוח כי השוק הישראלי לא הגיב בחומרה לירידות השערים החדות בבורסות העולם בשבוע שעבר, כאשר מדד ת"א 25 רשם ירידה מתונה של 3.8%, שפער הארביטרז' עמד על 13%.

את העליות יובילו המניות הדואליות, מניית טבע תמשיך לרכז עניין ותפתח עם פער חיובי של 3.5%. הסחורות התחזקו אף הן, והחוזים העתידיים עליהן אותתו אתמול על ירידה מתונה, דבר אשר עתיד להשפיע לחיוב על מניית הדשנים הישראלית כי"ל. מקבילתה פוטאש עלתה בשיעור של עד-8%, וקיבלה העלאת המלצה מ"מכירה" ל"החזק". עלייה בכי"ל, תגרור אחריה עליה, בחברת האם, חברה לישראל.

מניה נוספת שתרכז עניין הינה אפריקה לישראל, ביקורו המפתיע של לבייב בישראל, הצליח לגרום לקצת נחת בקרב המשקיעים, המצפים לתשובות בקשר למצבה הפיננסי של החברה כבר תקופה ארוכה. עקב הסיקור הנרחב אחר המתרחש במניית אפריקה, עלתה מניית אפ"י פיתוח בבעלות לבייב, הנסחרת בלונדון בשיעור של עד 40% בשני ימי המסחר האחרונים.

ימי המסחר המקוצרים ימשיכו להתאפיין בתנודתיות גבוהה, במעקב אחר המתרחש בעולם, ובמחזורי מסחר נמוכים, עקב חופשת החג. השבוע צפויים להתפרסם נתוני מאקרו רבים בארה"ב כגון:מכירות הקמעונאיות ומדד המכירים לצרכן, העשויים להשפיע על כיווני השוק. עונת הדוחות עומדת בפתח,השבוע צפויות חברות עולמיות רבות לפרסם את תוצאותיהם לרבעון השלישי. היום אף צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן הישראלי, הציפיות הן כי הירידה במחירי הסחורות הורידה במקצת את הלחצים האינפלציוניים, אך אם המדד יהיה גבוה מהצפוי, הורדות הריבית יצטרכו להישקל בכובד ראש.


ובחזרה ליומיים האחרונים. בעוד המשקיעים הישראלים סועדים בסוכה, רכבת ההרים בשווקים העולמיים נמשכה. הפעם הטלטלה הייתה מלווה בעליות שערים חדות בענף הפיננסים. זאת אחרי שממשלות רבות ברחבי העולם הודיעו על צעדים להגברת האמון במערכת הבנקאות הגלובלית, באישור הסכמים באירופה ובארה"ב להעברת הון אל מערכת הבנקאות ועוד. השאלה שמיד נשאלת היא: האם מהלך העליות הנוכחי הינו תיקון שמלווה את גל הירידות החדות ,שלא נראה כמותו שנים רבות בשווקים העולמיים? או שאכן מדובר בשינוי מגמה עולמי, ושהגרוע מכל כבר מאחורינו ?

על פי תגובת הפאניקה שאפיינה את המשקיעים בשבוע המסחר שחלף, אין ספק כי מדובר במשבר אמון, ושהמשקיעים לא מאמינים , הם מוכרים ללא הבחנה. על מנת להחזיר חלק מאמון המשקיעים, קראה וועידת האוצר של ממשלות ה- G7 להיוון חוזר של הבנקים באמצעות כספים ציבוריים. ממשלות אירופה אישרו חבילת סיוע בהיקף של כ-2 טריליון דולר,במטרה לשמור על יציבות המערכת הפיננסית באירופה. גם בארה"ב נשמעו קריאות עידוד מהממשל האמריקאני, בעוד ששר האוצר של ארה"ב,הנרי פולסון,כינס את ראשי הבנקים הגדולים,כדי לדון בתוכנית חילוץ חדשה שתאפשר לממשלת ארה"ב להחזיק בחלק משמעותי ממניות הבנקים. אתמול הודיע הממשל האמריקאי כי יזרים סכום של 250 מיליארד דולר למערכת הפיננסית, זאת מתוך סכום כולל של 700 מיליארד דולר שהובטח, ובנוסף יזרים הממשל 25 מיליארד דולר לענף הרכב.כל התמריצים שניתנו למערכות הפיננסיות בימים אלה ,הם בנוסף לירידת הריבית המתואמת בכל השווקים הגלובאליים בשבוע שעבר.

תוכניות הסיוע של ממשלות העולם, הצליחו בסופו של דבר להרגיע את המשקיעים, ועליות שערים חדות נרשמו בתחילת שבוע המסחר בוול סטריט, עליות שהתמתנו אתמול בהשפעת ענף הטכנולוגיה שירד. בסיכום של היומיים האחרונים מדד הדאו גונס עלה בכ-10%,מדד ה-S&P עלה בכ-11% והנאסדק עלה בכ-8%. המניות שהובילו את העליות היו מניות המגזר הפיננסי, מורגן סטנלי הציגה עליה חדה,לאחר שהבנק היפני מיצובישי UFJ, הודיע כי ירכוש 21% ממניות בית ההשקעות האמריקנית תמורת 9 מיליארד דולר. מדד הפחד – VIX ירד, אינדיקציה לכך שהשווקים אולי מתחילים להירגע. מדדי אירופה אף הם הפגינו עוצמה, המדדים העיקריים טיפסו בחדות.

דורון סרטנה הוא מנכ"ל משותף בחברת ניהול התיקים מבזק שוקי הון

אין בסקירה משום המלצה על מניות