הערכות: שוק האג"ח יתמתן היום ויתן אוויר למניות לעלות

ת"א בשני ימי מסחר לקראת סוף שבוע ארוך בהן המתמטיקה של האופציות צריכה לעבוד
ת"א תפתח הבוקר יום חדש, בהמשך המומנטום מאתמול ועם ציפיות לתיקונים, אני מניח ששוק האג"ח, יתמתן ויתן אויר למניות לעלות, סטיות התקן הגבוהות סופן לרדת, השאלה מתי?, יש לנו סוף שבוע ארוך ללא מסחר, רביעי עד ראשון, המתמטיקה של האופציות צריכה לעבוד.
ביום ראשון ת"א עברה סופת טייפון ברמה 4, לאחר שאגרות החוב הקונצרניות של חברות הנדל"ן המובילות קרסו בין % 15
ל 25%. אי אפשר שהמניות של חברות אלו ינועו בכוון שונה, וכך קבלנו מפולת!!!
מדד הנדל"ן ירד בעוד 11%, מדד המעו"ף ב 6.3%, מתחת ל 800. הבנקים לאומי ופועלים 6.5% ו 9% בהתאמה. כי"ל והחברה לישראל 9% ו 15% בהתאמה. מדד התל-בונד 40 צנח 7.3%. שנים לא ראינו מסך כל כך אדום חזק כמו אתמול.
באישור תוכנית החרום קבלנו גושפנקא אמריקאית למיתון, להאטה,ולאפשרות של התמוטטויות של חברות ממגזרים שונים בדרך לכאוס. המצב העדין בשווקי העולם, ההאטה הגלובלית, הבעיה העיקרית של חברות היא קשיי נזילות ואשראי, הכסף שנעשה יקר יותר ולא זמין.

השוק הישראלי אינו מאמין לטייקונים שהשקיעו את השקעותיהם במינוף. התוצאה תשואות "אגרות הזבל" של אגרות החוב שהם הנפיקו. לדוגמא: אפריקה כ"א 31%, דלק נדל"ן כ"ה 47.6% , כלכלית 6 15.3% קבוצת דלק י"ג 17.7% ועוד. אנו עדיין לא רואים קניות של בעלי עניין, או שהם שומרים על המזומנים, או שהמצב אינו מאפשר רכישת אג"ח בהזדמנות.
אירופה- קיים פער שלילי בין מדדי אירופה לארה"ב, בעיית האשראי והמזומנים מחריפה, והתאחדות הרשויות האירופאיות להקמת תוכניות הצלה מקיפות להגנה על החברות המתמוטטות.
הדולר מתחזק ביחס לאירו נסחר ב 1.36 דולר לאירו, הנפט התרסק וירד קרוב ל 92$ לחבית, איתות שהצריכה של מוצרי נפט בירידה, המיתון והקשיים בכלכלה האמריקאית בפתח. הזהב נסחר סביב 832$ לאונקיה
המזרח- המדדים המובילים במגמה שלילת של 3-4% מטה, הפחד הפיננסי, משבר האשראי, הנזילות וההאטה משפיעים שלילי חזק על השווקים.
החוזים העתידיים בארה"ב הבוקר שליליים, אך במגמת התמתנות, כרגע הם כ- 1.5% מטה..

הבוקר כותרת ראשית על מיזוג בין שני בתי השקעות במצב "ככה ככה" פריזמה ואלטשולר שחם מתמזגים - (התיעלות, יתרון לגודל, וכו'), במקביל הקיצוצים בחברות בשוק ההון כבר החלו, חשבתי שימתינו עד לאחר החגים, אך שלילי, בקרוב נימצא הרבה קולגות במעגל החיצוני.
לפני סיום שיפור במצב :
השווקים קרסו, אנו זקוקים לאתנחתא, הערכה אישית, השווקים בעולם ובארץ דרוכים כמו קפיץ, והם יעברו מדפרסיה לאופוריה ושוב לדפרסיה. התנודתיות גבוהה, מדד הפחד "ויקס" גבוה, והמשקיע צריך עצבים חזקים, קימות כל הזמן הזדמנויות, יש קצת רווח, כדאי לממש, מחר יום חדש.

דורון סרטנה הוא מנכ"ל משותף בחברת ניהול התיקים מבזק שוקי הון