אקסלנס: בנק ישראל ייאלץ להעלות הריבית בסוף החודש בעוד רבע אחוז

הריבית עלולה להביא לייסוף השקל ופגיעה בכושר התחרות של ישראל דווקא בזמן כניסת העולם למיתון
בנק ישראל ייאלץ להעלות הריבית בסוף החודש בעוד רבע אחוז בשל המשך העליה בקצב האינפלציה, אחרת ההתכנסות ליעדה האינפלציה של הממשלה תתאחר. בנק ישראל חסר אונים, מוגבל בהעלאת הריבית מתוך חשש כי יביא לייסוף השקל. הבעיה מחריפה מפני שכלל לא בטוח כי הפאד יעלה הריבית וייתכן כי יפחית אותה, כך שפער הריביות לטובת ישראל יגדל ועלול להביא לייסוף השקל ופגיעה בכושר התחרות של ישראל דווקא בזמן כניסת העולם למיתון. באקסלנס מדגישים כי המסלול הצמוד עדיף על הצמוד הנומינלי, החלומות כי האינפלציה הודברה, נמוגו.
האינפלציה ב-12 החודשים לאוגוסט הייתה 5% בהמשך לעליה של 4.8% בחודש יולי ולעומת אמצע יעד האינפלציה של הממשלה שהוא 2%, כשלון נוסף לבנק ישראל. מדד חודש אוגוסט עלה ב-0.85% לעומת הערכה לעליה של 0.71%, כאשר הפער נובע מעליה גדולה יותר בסעיף הדיור שעלה ב-3.7%. המדד הבסיסי, בישראל ללא ירקות פירות ודיור, עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-5.5% בהמשך לעליה של 5.7% בחודש יולי. המדד ללא דיור עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-5.9% בהמשך לעליה של 6.2% בחודש יולי. המדד ללא ירקות ופירות עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-4.7%. המדד ללא אנרגיה עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-4.1%. מדד המחירים הסיטונאיים ירד באוגוסט ב-0.3% אך ללא דלקים עלה ב-0.4%. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד הסיטונאי ב-8.6% וללא דלקים ב-6.9%.
נקודות האור במדדים הם כי במדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט המדד הבסיסי מנוכי העונתיות עלה ב-0.19% בלבד. נקודת האור השניה היא כי סעיף מחירי המזון ללא ירקות ופירות ירד ב-0.1% בשל הירידה במחירי הסחורות בעולם וסעיף המזון במדד המחירים הסיטונאיים ירד ב-0.8%.
מה גרם לאינפלציה להרים ראש? הירידה הנמשכת במלאי הדירות הביאה לעליה במחירי הבתים ושכר הדירה כך שסעיף הדיור לבדו תרם למדד כ-0.5845%. מחיר הבתים בבעלות הדיירים עלה בחודש אחד ב-3.7% ושכר הדירה עלה ב-3.5%. העליה במספר התיירים לישראל לשיא מאז ביקור האפיפיור בשנת 2000 והנופש המשפחתי העונתי בחודש אוגוסט הביאו לעליה בסעיף הבראה בארץ ובחו"ל ב-6.9% שתרמו למדד 0.2808%. הירקות והפירות עלו, על רקע עונתי והקרה של החורף, בשעור של 4.7% ותרמו למדד 0.166%. הלמ"ס "גילתה" עליה במחירי המים ב-3.7% שכנראה לא באו לידי ביטוי בחודש יולי ותרמו למדד חודש אוגוסט 0.0413%. גרעו מהמדד דלקים, בנזין, נפט וסולר שירדו ב-4.4% ותרמו לירידה של 0.2084% במדד וירידה על רקע עונתי של הלבשה ב-8.9% שתרמה למדד כלפי מטה 0.2257%.
המשך הביקושים במשק על רקע האבטלה הנמוכה, שעור ההשתתפות הגבוה בכח העבודה והעליה בשכר מזינים האינפלציה. עליה של מחירים ושרותים עד 3% נרשמה בביטוח לציוד חשמלי, שירות רפואי פרטי, ריפוי שיניים, תשלום לגן ומעון, שכר לימוד בבתי ספר תיכוניים, לימודים אקדמאיים, הצגות, קונצרטים, תספורות, מכוני יופי, שרותים משפטיים וסיגריות. מודעות בעתון עלו ב-3.5%.
עשירים/עניים. מדד המחירים לצרכן של שני העשירונים העליונים עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-4.4% בעוד שהמדד לשני העשירונים התחתונים עלה בשעור של 6.6%. בחודש יוני עלה מדד העשירים ב-0.9% בעוד מדד העניים עלה ב-0.7%.
סעיפים המדד בחודש האחרון. מזון ירד ב-0.1%, ירקות ופירות עלו ב-4.7%, דיור עלה ב-3.7%, אחזקת דירה עלתה ב-1.2%, ריהוט וציוד לבית ירד ב-0.1%, הלבשה והנעלה ירדה ב-8.4%, בריאות ללא שינוי, חינוך תרבות ובידור 1.2%, תחבורה ותקשורת ירידה של 0.4% ושונות ללא שינוי.
סעיפים המדד בשנה האחרונה. מזון עלה ב9%, מחירי ירקות ופירות עלו ב-14.4%, דיור עליה של 1.6%, אחזקת דירה עליה של 10.6%, ריהוט וציוד לבית ירידה של 1.0%, הלבשה והנעלה ירידה של 4.2%, בריאות עליה של 2.0%, חינוך תרבות ובידור עליה של 2.3%, תחבורה ותקשורת עליה של 4.2% ושונות עליה של 3.5%.