פסגות- סקירת שותפויות הגז‎

לאור אי הוודאות המלצותינו לרוב הסקטור נמצאות בעדכון
הועדה לבחינת משק הגז בישראל (וועדת צמח( צפויה לפרסם בקרוב את המלצותיה הסופיות. עיקר תשומת הלב של המשקיעים והשותפויות תופנה לעבר

אפשרות ייצוא גז והיקפו ולהתייחסות הוועדה לגבי מתקני התשתית וההולכה הנלווים לקידוחי הגז ואישור לשיתוף פעולה עם קפריסין בייצוא גז.

להמלצות משמעות גדולה כלפי שותפויות הגז, ובעיקר השותפות בלוויתן.

מסקנות הביניים התירו יצוא אך קבעו מגבלת שמירת רזרבות של 25 שנות ביקוש לשוק המקומי מה שיאפשר להערכתנו לייצא גז בהיקף של כ BCM 150-300-תחת תרחישים שונים ולמשך קרוב ל 20- שנה ובהינתן שכל פוטנציאל הגז של ישראל בהיקף של כ- BCM 1400

נראה כי תחזית הביקוש של המשק המקומי צפויה להתעדכן כלפי מעלה, מה שצפוי לפגוע ביכולת הייצוא בשל דרישת הרזרבות.

בדוח של מדענים ממשרד האנרגיה ואיכות הסביבה נטען כי אין להתיר ייצוא גז טבעי מישראל בעיקר בשל העובדה שתחזית הביקושים למשק המקומי של וועדת צמח הינה שמרנית מידי.

אנו לא סבורים כי דעה זו תאומץ (למרות שאין לנו כמובן שום דרך להעריך את הביקוש לגז טבעי ב 30- השנים הקרובות(

הואיל וועדת צמח בדעה שמתן אפשרות ייצוא יוביל לפיתוח של מספר רב של מאגרים ויגדיל את ההיצע למשק המקומי שיפתח לתחרות ויהנה מביטחון אנרגטי מוגבר.

עוד פורסם כי להערכת הוועדה מתקן LNG יקום בישראל בשנים 2019-2022. מדובר בזמן ארוך מאוד ביחס למשך הקמת מתקן זה ( 4-5 שנים( ומבהיר את הקשיים הבירוקרטיים והמימוניים בפרויקט זה. חשיבות הזמנים פה היא גדולה. אנו יודעים מה מחירי ה LNG כיום והצפי הינו שבשנים הקרובות לא יהיה שינוי מהותי. עם זאת לאור העובדה שיש כמות גז גדולה בעולם לצד פיתוחים

טכנולוגיים לא ניתן לדעת מה יהיו המחירים בחוזים שיחתמו בעתיד.

לאור אי הוודאויות הפוגע בעיקר במאגר לוויתן אנו שמים את המלצותינו לשותפויות ולקבוצת דלק (לה אנו מפרסמים מחיר יעד סחיר בלבד( בעדכון עד שהוודאות במדיניות הגז של ישראל תגדל. נציין שגם לאחר מכן עדיין יהיו אי וודאויות משמעותיות (בעיקר-הכנסת שותף ללוייתן). המלצתנו לישראמקו המבוססת על תמר הינה החזק במחיר יעד של 57 אג' ( כולל הפחתה בגין מס

חברות בשיעור של (12.5%שההשקעה בה היא הבטוחה יותר בסקטור. כפי שניתן לראות בטבלה שלהן, שווי מאגר לוויתן יכול לנוע בין שוויים מאוד שונים כאשר השווי הנגזר ממנית רציו למאגר כיום הינו כ - 4 מיליארד דולר.