אגוד: מעלים המלצתם לאלביט מערכות ל"תשואת יתר" במחיר יעד של 65 ד'

האנליסט גלעד בן אבי מעריך כי הכנסות החברה יסתכמו השנה בכ-2,576 מיליון דולר, צמיחה של 30% לעומת שנה שעברה
בבנק איגוד מותירים את מחיר היעד של חברת אלביט מערכות על 65 דולר, והמלצתם משתנה ל "תשואת יתר", כ 16% מעל למחיר הנוכחי של המניה וזאת לאור הירידות במחיר המניה שהיו במהלך הרבעון השני (אם כי מתחילת חודש אוגוסט שבה המניה לטפס מעלה).
גם ברבעון הנוכחי הכנסות החברה צמחו מעבר לציפיות (צפי הכנסות ברבעון עמד על 632 מיליון דולר) בשיעור הקרוב ל 40% לרמה של 653 מיליון דולר בשל מכירות חזקות למגזרי השליטה ובקרה ומגזר ה LAND SYSTEMS. הצמיחה במגזר השליטה ובקרה נובעת מאיחוד מלא של תוצאות תדיראן קשר במהלך הרבעון הנוכחי כאשר ברבעון המקביל אשתקד האיחוד היה חלקי.
בניתוח המגזרים הסקטוריאליים החברה רשמה צמיחה חזקה מאוד של 123% לעומת רבעון מקביל אשתקד בתחום ה LAND SYSTEMS עקב מגוון רחב של פרויקטים ברחבי העולם הכוללים חידוש והשבחת מערכות רק"מ בצבאות אירופה, ארה"ב וישראל.
גם מגזר השליטה ובקרה ממשיך לצמוח בצורה מרשימה וברבעון הנוכחי הכנסות החברה בתחום צמחו בשיעור של 58% לעומת רבעון מקביל אשתקד והסתכמו ב כ 216 מיליון דולר לעומת 137 מיליון דולר ברבעון השני של 2007. אך יש לקחת בחשבון כי חלק מהצמיחה בתחום היא לא אורגנית ונובעת מאיחוד מלא של תוצאות חברת תדיראן קשר וחברת FERRANTI ברבעון הנוכחי כאשר ברבעון השני אשתקד איחוד תוצאות החברות היה חלקי בלבד.
צבר ההזמנות של החברה ממשיך לצמוח כאשר נכון לסוף הרבעון השני עומד הצבר בסך של 5.05 מיליארד דולר, צמיחה של 3% לעומת רבעון קודם אז עמד הצבר על 4.92 מיליארד דולר. 71% מהזמנות בצבר הם מחוץ לישראל ו 63% מהזמנות הצבר יבוצעו במהלך שני הרבעונים הבאים של שנת 2008 והשאר בשנת 2009.
ברבעון הנוכחי נרשמה רווחיות גולמית גבוהה מאוד בשל הכנסות גבוהות מחוזים לאספקות לטווח קצר שבוצעו במהלך הרבעון ואיחוד מלא של חברת תדיראן קשר אשר לה שולי רווח גולמי גבוהים מהממוצע של הקבוצה.
ברמה התפעולית זינק הרווח התפעולי של החברה ברבעון לרמה של 60 מיליון דולר, שולי רווח תפעולי של 9.2% לעומת רווח 7.7 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד, שולי רווח תפעולי של 1.6%.
הוצאות המימון של החברה ברבעון עלו בצורה חדה לרמה של 12.4 מיליון דולר לעומת 5 מיליון דולר ברבעון השני של 2007. עליה זו נובעת ממחיקה של 1.6 מיליון דולר בגין השקעות בניירות ערך מסוג ARS אך השפעה יותר משמעותית הייתה התחזקות השקל אשר השפיעה לרעה על הפרשי תרגום בפעילות המאזנית של החברה (חובות לספקים מול התחייבויות לקוחות על בסיס שקלי המתורגמים למאזן דולרי).
בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של 31.2 מיליון דולר, שולי רווח נקי של 4.8%, לעומת רווח נקי מנוטרל השפעות חד פעמיות דלעיל בסך של 36.4 מיליון דולר, שולי רווח נקי של 7.8%.
באיגוד מעריכים כי הכנסות החברה יסתכמו השנה ב כ 2576 מיליון דולר, צמיחה של 30% לעומת שנה שעברה כאשר תחומי השליטה ובקרה ו ה LAND SYSTEMS יהיו המגזרים הגדולים בחברה. מעריכים את שווי החברה ב כ 2790 מיליון דולר המשקף מחיר מניה של 65 דולר כ 16% מעל המחיר הנוכחי של המניה בשוק.