כלל פיננסים: הרבעון השני של לאומי לא מרשים

מעריכים כי ברבעונים הבאים ההפרשות יהיו נמוכות מעט, אך לא כמו ברבעונים קודמים
בנק לאומי פרסם הבוקר את הדו"ח הכספי לרבעון 2/08
הבנק רשם רווח נקי של 889 מ' ₪ 18.9% תשואה להון, 639 מ' ₪ מפעולות רגילות 13.3% תשואה להון. למרות הסכום האבסולוטי הגבוה, קשה לומר הדוח מרשים. הרווח מפעולות רגילות כולל בתוכו 193 מ' ₪ מהחברות המוחזקות (בעיקר חברה לישראל)
הכנסות המימון היו מתחת להערכות המוקדמות. עיקר ההפרש נובע מהפחתת ערך בסך 82 מ' ₪ במוצרים מסוג SCDO, הפחתה עליה דיווח הבנק בתחילת השבוע.
כאשר מנטרלים את כל ה"רעשים" מהכנסות המימון (הפחתות SCDO, תרומת המדד, רווח/הפסד חשבונאי בנגזרים) מקבלים הכנסות מימון של 1,953 מ' ₪ כ- 8% יותר מהרבעון המקביל ובדומה לרבעון הראשון השנה.
זינוק בהפרשות לחובות מסופקים - 316 מ' ₪, 0.63% מסך האשראי במונחים שנתיים, בהחלט גידול ביחס לרבעונים האחרונים. הבנק מציין כי הגידול נובע ממספר מצומצם של לקוחות ורומז ל"תרומת" טאואר להפרשות. ניתוח מגזרי של ההפרשות מפנה "אצבע מאשימה" אל המגזר העסקי והבנקאות המסחרית (עסקים בינוניים)
הפתעה לטובה בדו"ח היא היציבות באשראי הבעייתי בהשוואה לסוף 2007 ושיפור בהשוואה לדו"ח הרבעון הראשון השנה.
בכלל פיננסים מעריכים כי ברבעונים הבאים נהיה עדים להפרשות נמוכות מעט, אך לא כמו ברבעונים קודמים.

הכנסות תפעוליות נמוכות הסתכמו ברבעון בכ- 832 מ' ₪, נמוך מהרבעון הראשון השנה עם 852 מ' ₪ ורבעון 4/07 עם 863 מ' ₪. הירידה בהכנסות אלו היא למרות עליה בהכנסות מכרטיסי אשראי. לאומי עדיין מעריך כי תעריפון העמלות יביא לירידה של 85 מ' ₪ לשנה בעמלות. המשמעות - מחולל הכנסות חשוב של הבנק (עמלות) נמצא בסטגנציה במקרה הטוב. ירידת המחזורים בשוק ההון עלול להביא להמשך ירידה בעמלות.
הפסד במניות: בנק לאומי רשם ברבעון הנוכחי הפסד של 44 מ' ₪ בסעיף זה המצטרף להפסד של 115 מ' ₪ מתחילת השנה. לבנק נרשם הפסד בתיק ני"ע זרים בין השאר בגלל ירידת שערי החליפין וכן נרשמה הפחתת ערך בתיק הזמין למכירה. לא ברור בגין מה - אבל בהחלט לא נראה טוב.
צד ההוצאות מהווה דווקא הפתעה לטובה. הוצאות השכר ברבעון היו נמוכות מהצפוי והסתכמו ב 975 מ' ש"ח בלבד בהשוואה ל 1,131 ברבעון הראשון השנה ו 1,004 ברבעון מקביל. קופות הפיצויים לא תרמו הפסד ברבעון הנוכחי וההפרשה בגין תכנית האופציות הסתיימה.
ירידה חדה בפקדונות - 6.8% מתחילת השנה, 2.8% ברבעון הנוכחי. הירידה בעיקר על רקע היחלשות שע"ח ביחס לשקל. פגיעה בהכנסות המימון.
ירידה בתיק הנכסים של לקוחות הבנק - 2.9% מתחילת השנה, 3.2% בתיקי ניירות ערך. פגיעה בהכנסות מעמלות.
עליה מתונה באשראי לציבור 1.4% מתחילת השנה.
בשורה התחתונה - התוצאות לא מרשימות, הבנק נהנה מחוסן פיננסי רב אשר יסייעו לבנק לקראת האטה. אכן נראה שהבנק יזדקק לכך.