הפועלים: בורסת ת"א תמשיך להיסחר בתנודתיות גבוהה ובמחזורים נמוכים

"ללקוחות המאופיינים במידה נמוכה של סובלנות לתנודתיות בשוק אנו ממליצים להשאר בחשיפה מנייתית מתונה (כ-50% מהפוזיציה המנייתית המקסימלית בתיק)", אומרים כלכלני הבנק
שוק המניות המקומי עדיין שרוי בחוסר ודאות, וימשיך להיסחר בתנודתיות גבוהה במדדים ובמחזורי מסחר נמוכים יחסית. כך סבורים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.

במישור המקומי, אומרים בבנק הפועלים, התמונה הכלכלית מעורבת – מחד, ישנם סימנים ברורים להאטה בקצב הצמיחה במשק, והתעוררות המחאה החברתית בשבועות האחרונים מהווה איום על החברות המוטות לצריכה הפרטית בישראל. מאידך, חרף ההאטה, המשק המקומי עודנו מפגין עוצמה יחסית לכלכלה המערבית, והדבר מקבל ביטוי בעיקר בשוק העבודה, עם שיעור אבטלה של 5.4% בלבד, והן עם תחזיות צמיחה סבירות יחסית, של 3% לשנה הקרובה.

במישור הגלובלי, מציינים כלכלני הפועלים, התמונה מתחילה להתבהר, אם כי בקצב איטי למדי. בארה"ב נתוני המאקרו מצביעים על התאוששות, ודוחות החברות לרבעון הרביעי של 2011 היו במקרים רבים טובים מהתחזיות המוקדמות. באירופה, נראה כי מהלכי הממשלות לעצירת הסחף השלילי מתחילים לשאת פרי, אם כי גם כאן מדובר בתהליך שיארך זמן רב, כשבדרך עד צפויות עליות ומורדות.

לאור כל זאת, סבורים בבנק הפועלים כי במבט לעתיד יש לעשות הבחנה בין סוגי הלקוחות, לפי פרופיל הסיכון שלהם. "ללקוחות המאופיינים במידה נמוכה של סובלנות לתנודתיות בשוק אנו ממליצים להשאר בחשיפה מנייתית מתונה (כ-50% מהפוזיציה המנייתית המקסימלית בתיק), וזאת בשל ההערכה כי בטווח הקרוב צפויה התנודתיות להמשיך וללוות את הבורסה המקומית.