הפועלים: בטווח הארוך תימשך הירידה בשוק המניות בת"א

מדד מנהלי הרכש לחודש דצמבר מצביע על המשך מגמת הירידה שחלה בחודשים האחרונים, כאשר מרבית סעיפי המדד נמצאים מתחת לרמת ה-50 נקודות - רמתם הנמוכה מאז 2009, מציינים כלכלני הפועלים
המדדים בתל אביב ימשיכו במגמת הירידה ארוכת הטווח למרות העליות האחרונות, כך מעריכים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית. לדבריהם, מדד מנהלי הרכש לחודש דצמבר מצביע על המשך מגמת הירידה שחלה בחודשים האחרונים, כאשר מרבית סעיפי המדד נמצאים מתחת לרמת ה-50 נקודות - רמתם הנמוכה מאז 2009.

"אנו מעריכים כי התנודתיות שאיפיינה את שוק המניות בישראל ובעולם בסוף 2011 לצד המחזורים הנמוכים משמעותית מהשנים האחרונות תחזור בחודשים הקרובים ועל כן הסיכון הגלום ברכיב המנייתי עודנו גבוה משמעותית, על אף ששעריהן של מניות רבות הגיעו לרמות שפל של שנים והפכו להיות אטרקטיביות בראייה ארוכת טווח", נכתב בסקירה.

לדעתם, לאור הצפי למדדים קרובים נמוכים, השקעה באג"ח ממשלתיות צמודות וקצרות פחות מעניינת, ואת החשיפה לטווח הקצר ניתן לבצע באמצעות רכישת איגרות חוב קונצרניות בדירוגים.

לגבי חשיפת התיק למטבע חוץ ממליצים בפועלים להחזיק מט"ח בשיעור של כ-10%, תוך פיזור מטבעי הכולל דולר ארה"ב, פרנק שווייצי וין יפאני, במטרה לצמצם את הסיכון בתיק ההשקעות.

כלכלני לאומי ממליצים לנצל את המצב לשם ביצוע הגנות על תיק ההשקעות. לדברי הכלכלנים, "רמת המחירים במניות למשקיעים ארוכי טווח שאינם חוששים מתנודתיות נראית אטרקטיבית, שכן רמת המכפילים נמוכה מבעבר". לדבריהם, תמחור המניות משקף נאמנה את האתגרים הרבים העומדים בפני החברות במשק והתמודדותן עם ההידוק הרגולטורי, קושי במציאת מימון לפעילותן ומודעותה הגבורת של הצרכן הישראלי לכוחו.