לאומי ממליץ להחזיק במניות האנרגיה מעל למשקל השוק

בבנק הפועלים טוענים כי "רמת הסיכון בשוק המניות המקומי נותרה גבוהה מאוד. אנו סבורים כי היא תישאר כזו, כל זמן שלא ניווכח בשיפור כלכלי בר קיימא בכלכלה האירופית"
כלכלני בנק לאומי מעריכים כי מומלץ להחזיק במניות סקטור האנרגיה והטכנולוגיה מעל למשקל השוק. "גם שם צפוי המסחר להתאפיין בתנודתיות, אך בהסתכלות לטווח הארוך, רמת המכפילים נמוכה"", אומרים האנליסטים.

"בטווח הקצר, התנודתיות החריפה צפויה להימשך ואופן ניהול המשבר באירופה יכתיבו את כיוון השוק", אומרים בלאומי. "יש לקחת בחשבון גם את הסיכונים הייחודיים לשוק המקומי הנובעים מהרגישות לשינויים בסביבה הגיאופוליטית ואת ההשפעות האפשריות של החלטות ועדת הריכוזיות וועדת טרכטנברג. כל אלה מדגישים את החשיבות שבהתנהלות מושכלת וזהירה לנוכח רמת הסיכון הגבוהה. להערכתנו, מומלץ להחזיק בסקטור האנרגיה והטכנולוגיה מעל למשקל השוק. אולם, גם שם צפוי המסחר להתאפיין בתנודתיות. בהסתכלות לטווח הארוך, רמת המכפילים נמוכה".

בבנק הפועלים מציינים בסקירתם השבועית כי "שוק המניות המקומי ממשיך להפגין רגישות גבוהה לכותרות הכלכליות מהעולם, בעיקר מאירופה, ומתן חשיבות פחותה לנתונים הכלכליים "הטהורים" של המניות עצמן. לצד התנודתיות העזה בבורסה, ניכרת גם ירידה חדה במחזורי המסחר כשהמחזורים הנמוכים בעצמם תורמים גם הם לתנודתיות העזה בשוק".

"לאור זאת", מעריכים בבנק הפועלים, "רמת הסיכון בשוק המניות המקומי נותרה גבוהה מאוד. אנו סבורים כי היא תישאר כזו, כל זמן שלא ניווכח בשיפור כלכלי בר קיימא בכלכלה האירופית, ובהיפוך מגמה בשוקי המניות הגלובליים. לכך נוסיף את עונת הדוחות לרבעון השלישי, שהסתיימה בנימה שלילית עם ירידה של כ-20% ברווח הנקי המצרפי של חברות המעו"ף, ואת הפסימיות של הצרכן המקומי, כפי שמשתקפת במדד אמון הצרכנים. לפיכך, אנו ממשיכים להעריך כי למרבית המשקיעים, אשר מאופיינים בפרופיל סיכון נמוך עד בינוני, מומלץ עדיין לשמור על רכיב מנייתי מצומצם, בשל התנודתיות שצפויה להמשך בבורסה. עם זאת, ללקוחות המאופיינים בפרופיל סיכון גבוה, ואשר מודעים לתנודתיות, שלהערכתנו תמשיך לאפיין את שוק המניות בטווח הנראה לעין, אנו סבורים כי מניות מסויימות נסחרות כיום במחירים נוחים להשקעה".