מיטב: אג"ח קונצרניות עדיפות על אג"ח של מדינות

בגוש היורו יש כעת 2 בעיות מרכזיות שלדעתנו להן יש לשים אליהן לב. הראשונה היא בעיית האמון של המשקיעים בפוליטיקאים של האיחוד האירופי. השנייה - היא ההידרדרות הכלכלית מעבר לצפי המוקדם", אומרים במיטב.
משבר החובות האירופי יוצר העדפה ברורה לאיגרות חוב קונצרניות איכותיות (לא של בנקים) על פני איגרות החוב של מדינות, אומרים כלכלני מיטב בית השקעות.

"בגוש היורו יש כעת 2 בעיות מרכזיות שלדעתנו להן יש לשים אליהן לב. הראשונה היא בעיית האמון של המשקיעים בפוליטיקאים של האיחוד האירופי, מאחר והמדינות לא עומדות ביעדים שהן מציבות לעצמן. השנייה היא ההידרדרות הכלכלית מעבר לצפי. זאת מקשה על המדינות ובראשן יוון לעמוד ביעדים. בתחילת השנה הנחת העבודה לגבי יוון הייתה שהמשק לא יצמח כלל. בהמשך השנה התחזית עודכנה לכדי התכווצות של 3% ולאחרונה זו נעה לכדי התכווצות של 5%. משמעות הדבר הוא פער משמעותי בין הכנסות המדינה החזויות לבין הביצוע בפועל. בהתאם נוצר פער משמעותי, בין יעד הגירעון לבין הגירעון בפועל", נכתב בסקירה.

"סימני הרגיעה שהתפתחו בשבוע שחלף הביאו לכדי הפסדי הון. ה-UST ל-10 שנים רשמה בשבוע שחלף עלייה של התשואה לפדיון ב-13 נ"ב (הפסד הון של כאחוז) ונסחרה בסוף השבוע בתשואה לפדיון של 2.05%. האיגרת הגרמנית נסחרה בסוף השבוע בתשואה לפדיון של 1.86%, הגבוהה ב-9 נ"ב מאשר לפני שבוע", אומרים במיטב.