הכשרה חברה לביטוח: הקיפאון המדיני יעיב על שוק המניות בת"א

למרות החולשה בארה"ב, השוק שם עדיין עדיף ופחות תנודתי מהשוק המקומי או מהשווקים המתעוררים", טוען יוסי אפרתי, מנהל מחלקת השקעות בהכשרה
מחלקת ההשקעות של הכשרה – חברה לביטוח מעריכה כי המצב הגיאו-פוליטי באזור ימשיך להעיב על שוק המניות המקומי. "מומלץ להמשיך ולהקטין פוזיציות בשוק המניות המקומי. למרות החולשה בארה"ב, השוק שם עדיין עדיף ופחות תנודתי מהשוק המקומי או מהשווקים המתעוררים", טוען יוסי אפרתי, מנהל מחלקת השקעות בהכשרה.

על פי אפרתי, "עיניהם של המשקיעים כולל המשקיעים הזרים נשואות למצב הפוליטי בישראל, כאשר המשט הנוסף הצפוי לעזה, הכרזת העצמאות הפלסטינית בספטמבר והקיפאון המדיני כל אלו מעיבים על השוק המקומי אשר ממשיך להניב ביצועי חסר לעומת השוק האמריקאי. לאור זאת, משקיעים מוסדיים רבים העדיפו ובצדק לצאת משוק המניות המקומי כמו גם הציבור שיצא מהשוק המקומי דרך קרנות הנאמנות כך שהפדיון שם הסתכם ב-3.5 מיליארד שקל ואלו הפדיונות הגדולים ביותר מאז מאי 2008".

לדברי אפרתי, "אפיק האג"ח הממשלתי הוא לא האפיק המומלץ להיות בו כעת שכן אנו בתהליך מתמשך של העלאות ריבית ,כנ"ל לגבי אג"ח אמריקאי ל-10שנים, התשואות שם נושקות ל-3% אך החוב האמריקאי ממשיך לתפוח וההערכה היא כי התשואה שם תעלה והשקעה באג"ח זה תניב למשקיעים הפסדי הון. עודפי נזילות ניתן להפנות לאג"ח מקומי בעלי מח"מ קצר. גם אג"ח קונצרני לא מומלץ בשלב זה עקב צפיות לירידת מחירים".

בתחזית של מחלקת ההשקעות של 'הכשרה' צוין עוד כי "הנתונים הכלכליים בארץ חיוביים מעל למצופה, כאשר שוק העבודה מתקרב למצב של תעסוקה מלאה והצפי הוא להמשך ירידה באבטלה (כיום עומדת על 6%), בנק ישראל עידכן בפעם השנייה השנה את תחזית הצמיחה שלו למשק הישראלי לשנת 2011 ל-5.2% וזאת רק שבוע לאחר שב-OECD פרסמו את תחזית הצמיחה שלהם למשק הישראלי והעמידו אותה על רמה של 5.4%. הצמיחה המהירה והירידה באבטלה כמובן שיתרמו לגידול בלחצים האינפלציוניים במשק אשר כשלעצמם תומכים בהעלאות ריבית ובהתחזקות השקל". אפרתי מדגיש כי "כל אלו לא באים לידי ביטוי בשוק ההון כיוון שעיניהם של המשקיעים כולל המשקיעים הזרים נשואות למצב הפוליטי בישראל".