מדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות ירד ב-0.5% במאי

הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) סבלו החודש משילוב של פדיונות כבדים (0.6 מיליארד שקל) ומירידות שערים חדות: הקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו החודש בשיעור ממוצע של כ-4.7% ומתחילת השנה הן מסכמות תשואה שלילית של כ-8.2%
מדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות ירד ב-0.5% בחודש מאי. הנתון הוא תוצאה של שתי מגמות הפוכות: ירידות בקרנות המנייתיות והקוצרניות ועליות שערים בקרנות המתמחות באג"ח מדינה (שקלי וצמוד מדד) ובקרנות הכספיות השקליות.

אגרות החוב הממשלתיות נהנו מעליות שערים נאות, לאור עליית מפלס הפחד שהבריח משקיעים לנכסים בעלי מאפייני סיכון נמוכים ובטוחים יותר. מדד אג"ח ממשלתי כללי ובכלל זה השחרים והגלילים טיפסו כ"א בכ-0.9% במהלך חודש מאי. בהתאם לכך, נרשמו תשואות נאות גם בקרנות הנאמנות המתמחות בהן, ובדגש על אלו במח"מ הארוך: קרנות שקליות לטווח ארוך רשמו את התשואה הגבוהה ביותר באפיק הממשלתי וטיפסו בכ-1.2%, קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד לטווח ארוך עלו בכ-0.7%. הקרנות השקליות והצמודות מדד ללא אפיון זמן (מח"מ גמיש) עלו בכ-0.7% ו-0.5% בהתאמה. מי שבכל זאת רשמו ירידות שערים, קלות אמנם של כ-0.1%, הן קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד לטווח קצר. גם הקרנות המתמחות בריבית משתנה (עם ובלי מניות) רשמו ירידה ממוצעת של כ-0.1%, ולא סיפקו את ההגנה שהמשקיעים ציפו להן, לאור העלאת ריבית בנק ישראל החודש בכ-0.25% נוספים.

באפיק הקונצרני נרשמה תנודתיות רבה ומגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים: בסיכום חודשי מדדי התל-בונד, 20 ו-40, אמנם סיימו בעליות שערים אך אגרות החוב בדירוגים הנמוכים יותר או אלו שאינן מדורגות סבלו מירידות שערים, ואף גבוהות. דבר זה התבטא בתשואות של קרנות ה-HIGH YIELD שירדו בחודש מאי בשיעור ממוצע חד של כ-2.6%. יחד עם זאת, מתחילת השנה הן עדיין מציגות תשואה חיובית ממוצעת של כ-1.5%. בקרנות הקונצרניות (הרגילות) נרשמו ירידות שערים קלות יותר של כ-0.7% ומתחילת השנה הן עלו בכ-0.7%. קרנות אג"ח כללי ללא מניות רשמו ירידה צנועה של כ-0.1%, קרנות מסוג 10/90 ירדו בכ-0.6% ואילו קרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 30% ירדו בשיעור חד יותר של כ-1.0%. יש לציין, כי קרנות אג"ח כללי (שלהן גמישות מבחינת הרכב האג"ח) נמצאות בפועל בחשיפה גבוהה יותר של אג"ח קונצרני מאשר אג"ח ממשלתי, והדבר מתבטא היטב בביצועיהן בחודש החולף.

הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) סבלו החודש משילוב של פדיונות כבדים (0.6 מיליארד שקל) ומירידות שערים חדות: הקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו החודש בשיעור ממוצע של כ-4.7% ומתחילת השנה הן מסכמות תשואה שלילית של כ-8.2%. הבולטות בירידות החודש הן קרנות מניות חיפושי גז ונפט (9.1%-), קרנות ביומד (7.4%-), קרנות מניות יתר 50 (6.0%-), קרנות מניות נדל"ן (5.6%-) וקרנות מניות ת"א 100 (4.0%-). בקרנות המתמחות במניות בחו"ל נרשמה החודש ירידה מתונה יותר של כ-2.0% ומתחילת השנה הן ללא שינוי. בלטו החודש בירידות חדות הקרנות המתמחות במניות יפן (4.1%-), קרנות מניות שווקים מתעוררים (3.6%-) וקרנות אנרגיה ירוקה (3.3%-). מן הצד השני בלטו לטובה קרנות מניות ביוטכנולוגיה ופרמצבטיקה שעלו בשיעור ממוצע של כ-3.4%. הקרנות הגמישות, שנמצאות ברמת חשיפה גבוהה לשוקי המניות, רשמו החודש ירידה חדה של כ-4.9%.

הקרנות הכספיות השקליות אמנם ממשיכות להציג תשואה אבסולוטית נמוכה יחסית, אך המשקיעים הזרימו אליהן בחודש החולף לא פחות מכ-2.5 מיליארד שקל. התשואה החודש הסתכמה בכ-0.25% כך שמתחילת השנה הן רשמו תשואה חיובית של כ-1.0%. בסיכום חודשי, רשם מדד המק"מ עלייה של כ-0.3% ומשלים תשואה של 0.8% מתחילת השנה, כך שהוא נמצא בפיגור מול ביצועי הקרנות הכספיות השקליות. בגזרת המט"ח נרשם שינוי מגמה החודש: הקרנות הכספיות הדולריות עלו החודש בכ-0.5% ואילו קרנות כספיות יורו רשמו ירידה של כ-1.9%.