לאומי: שוק המניות הישראלי ישיג תשואות נמוכות יותר מהבורסות בחו"ל

בלאומי מציינים כי ההתנתקות של השוק המקומי מהאופטימיות בעולם בולטת במיוחד בשבועות האחרונים. בתוך כך, רשמו מרבית המדדים המקומיים תשואות שליליות מתחילת השנה לעומת תשואה חיובית במדדים המרכזיים בחו"ל
כלכלני בנק לאומי טוענים כי שוק המניות המקומי יציג תשואות נמוכות יחסית לשוקי חו"ל. זאת, על רקע העלייה בפרמיית הסיכון, הנובעת מהסביבה הגיאופוליטית והציפייה להמשך העלייה בשיעור הריבית.

בלאומי מציינים כי ההתנתקות של השוק המקומי מהאופטימיות בעולם בולטת במיוחד בשבועות האחרונים. בתוך כך, רשמו מרבית המדדים המקומיים תשואות שליליות מתחילת השנה לעומת תשואה חיובית במדדים המרכזיים בחו"ל. זאת, ככל הנראה כתוצאה מירידה בפעילות של משקיעים זרים, שהחלה עם פרוץ האירועים במזרח התיכון. חולשה זו, התחזקה לקראת פקיעת האופציות על מדד ת"א 25 בסוף השבוע הנוכחי. ביטוי לכך ניתן היה למצוא גם במחזורי המסחר שהיו לאחרונה נמוכים במיוחד.

הפועלים ממשיכים להחזיק בדעה חיובית בנוגע לשוק המניות המקומי, וממשיכים בהמלצתיהם להחזיק בחשיפה מנייתית מלאה, בהתאם למידת שנאת הסיכון של כל לקוח. בבנק סבורים כי ההשקעה צריכה להיעשות באופן סלקטיבי, כלומר בחירתן של מניות ספציפיות על פני השקעה במדדים, כשההעדפה היא לחברות המוטות למשק המקומי, שייהנו מההתאוששות המקומית ומשערי מט"ח נוחים ליבוא, ולמניות נוספות בהתאם לרשימת המניות המומלצות של יחידת המחקר.

בהפועלים מציינים כי לאחר ההתאוששות שנרשמה במחציתו השניה של חודש מארס, נראה כי שוק המניות המקומי מחפש כיוון, כשאת המגמה יכריעו שווקי העולם מחד, וההתפתחויות הכלכליות המקומיות מאידך. מבחינה כלכלית, מצב המשק המקומי ממשיך להיות טוב, כשגושפנקא לכך ניתנה לאחרונה גם בדו"ח הדירוג של מודי'ס לחוב המקומי. עם זאת, גם במודי'ס מביעים חשש מפני ההתפתחויות הגיאופוליטיות, אשר עלולות להשפיע על הכלכלה הישראלית במקרה של הסלמה ממשית באיזורינו - תרחיש בסבירות נמוכה למדי. כמו כן, בבנק אופטימיים לגבי עונת הדו"חות של החברות המקומיות אשר תיפרס על פני החודש הקרוב, כשהצפי הכללי הוא לשיפור נוסף במרבית הענפים.