לידר: ירידה במחירי הסחורות ומדד יוני נמוך ימשיכו לתת רוח גבית לשחרים

מפרסמים תחזית שוק שבועית
מדיניות פיסקאלית: שוק האג"ח נותר אדיש לחקירת אולמרט ועדות טלנסקי. שוק האג"ח מפנים שקיימת הבנה שהאמינות הפיסקלית לא תיפגע, ובמקרה של בחירות מוקדמות לא צפויה "חלוקת כספים" אלא הקפאה ריאלית של הוצאות הממשלה.
מדיניות מוניטארית: מדד נמוך בחודש יוני וירידה מסוימת באינפלציה הליבה מחזקים את הסברה שלא צפויה stagflation בישראל. אם מחירי סחורות בעולם יתייצבו) או ירדו, כפי שארע בשבוע האחרון( האינפלציה בישראל תחזור לרמה סבירה ובנק ישראל יימנע מהמשך העלאת ריבית.
מגמת הריביות בארה"ב: נתוני אינפלציה בארה"ב היו מעט גבוהים מהצפוי אך ברננקי חושש יותר מהאטה ממושכת בארה"ב. נמשך החשש למשבר נזילות בחברות המשכנתאות הגדולות. מחיר הנפט ירד ל- $128.88 לחבית ומחירי המזון) תירס בפרט ( ירדו בשיעור חד. התשואות ל- 10 שנים עלו ל-
.4.08%
אינדיקטורים כלכליים בישראל: נתוני סחר חוץ הפתיעו מעט לטובה עם מגמת התרחבות ביצוא התעשייתי בחודש יוני, אך עיקר הגידול מתרחש בענפי הכרייה וחציבה והתרופות. ללא שני הענפים הללו, מסתמנת ירידה ריאלית של כ- 3.5% ברבעון ב'. היום יתפרסמו כמה אינדיקטורים חשובים) ייצור תעשייתי, פדיון בענפי המסחר).

שוק האג"ח נמצא בתהליך הפנמה שהסיפור האינפלציוני בישראל הולך ונחלש. גם קצב הצמיחה בישראל מתמתן וגם מחירי הנפט והסחורות יורדים בעולם.
ציפיות האינפלציה בשוק האג"ח חזרו וירדו לרמה של סביב 3% לאורך כל העקום. צפויה ירידה נוספת לכיוון 2.7%-2.8% בארוכים, מגמה אשר עדיין מקנה עדיפות לשחרים.
ארה"ב ירד ל- 1.85% , עדיין מדובר ברמה TB של השחר על spread - ה גבוהה יחסית אשר לא תפריע להמשך ירידת תשואות בישראל.
צפוי המשך מגמת פיחות בשבוע הקרוב לרמה של 3.40-3.45 ₪ לדולר על רקע הגברת רכישות המט"ח על ידי בנק ישראל.