הראל: סביר שההכנסות ממסים ב-2008 יהיו מעל התכנון בתקציב המדינה

זאת למרות הירידה בהכנסות ביוני. חוזים אינפלציה של 0.6% ביוני וביולי
מספר המשרות של עובדים ישראלים גדל ב 0.4- אחוז באפריל וב 3.3- אחוזים ב 12- החודשים האחרונים. השכר הנומינלי הממוצע למשרת שכיר של ישראלים גדל ב 0.1- אחוז באפריל וב 4.5- אחוזים ב 12- החודשים האחרונים. כלומר, במונחים ריאליים, השכר הממוצע המשיך להישחק.
ההכנסות המדינה ממסים הסתכמו ב 13.8- מיליארד ₪ ביוני, הרבה פחות מאשר בחודשים הקודמים. יחד עם זאת, עדיין יש סיכוי סביר שההכנסות ממסים ב 2008-תהיינה מעט מעל התכנון בתקציב המדינה.
ה- Economist פרסם את ה- Consensus Forecast החודשי לשיעורי הצמיחה במדינות המתקדמות. נרשמה עלייה קלה בתחזיות הצמיחה ל 2008- וירידה קלה בתחזיות הצמיחה ל 2009- , חודש שני ברציפות. כעת צופים כמעט לכל המדינות המתקדמות . צמיחה נמוכה יותר ב 2009- מאשר ב 2008 אחת הסיבות המרכזיות לירידה בתחזיות הצמיחה במדינות המתקדמות לשנת 2009ולעלייה המקבילה בתחזיות האינפלציה, כמו גם לירידה בשוקי המניות העולמיים, היאהעלייה הניכרת במחירי הנפט בתקופה האחרונה. מחיר חבית נפט מסוג WTI הגיע ב 3- ביולי לשיא של 145 דולר, עלייה של 17 אחוזים תוך חודש אחד. בשבוע האחרון ירד
מחיר הנפט ב 5- אחוזים, לרמה של 136 דולר לחבית.
סביבת המחירים הנוכחית לא סבירה בטווח הארוך, מכיוון שהיא תוביל בהכרח להגדלת היצע הנפט ובעיקר לירידה בביקוש לנפט. ההיצע צפוי להתרחב בעקבות קידוחי נפט וחיפושי נפט במקומות בהם לא היה כדאי לחפש נפט בעבר, והביקוש צפוי לקטון עקב צמצום מגמת הגידול בשימוש באנרגיה והמעבר ההדרגתי למוצרים חליפיים, אשר פיתוחם הופך לכדאי ברמות מחירי הנפט הנוכחיים. על כן, בטווח של שנה-שנתיים קדימה, מחירי הנפט עשויים להיות נמוכים בהרבה מהמחיר הנוכחי.
יחד עם זאת, "הימור" על ירידה במחיר הנפט מסוכן למדי, משתי סיבות:
• זעזוע מצד ההיצע, למשל מלחמה באיראן או מתיחות גיאו-פוליטית אחרת, עלול להוביל לעלייה ניכרת (אם כי זמנית) במחירי הנפט.
• קיים מתאם שלילי בין מחיר הנפט למחירי המניות, במיוחד כאשר שינויים במחיר הנפט נובעים מזעזוע מצד ההיצע. לכן, משקיע החשוף לשוק המניות עלול להגביר מאד את הפסדיו אם הוא טועה בהימור על ירידה במחיר הנפט.