מיטב קרנות הנאמנות ממשיכות לגייס; השבוע הסתפקו בכמיליארד שקל

רוני אפטר, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות: "קרנות אגד חוץ הן הלהיט העכשווי של תעשיית הקרנות עם גיוס שבועי של כ-100 מיליון שקל, הגיוס השבועי השני בגובהו מאז הן הושקו לפני כשנתיים וחצי"
תעשיית קרנות הנאמנות מציינת שבוע חיובי נוסף בו נרשמו גיוסים גבוהים. יחד עם זאת, מדובר על ירידה בקצב הגיוסים בקרנות המסורתיות מהשבוע הקודם לו. בסיכום שבועי נרשמו גיוסים של כ-1.0 מיליארד שקל כאשר מתוכם כ-0.7 מיליארד שקל גויסו לקרנות המסורתיות ואילו כ-0.3 מיליארד שקל גויסו לקרנות הכספיות. הירידה בגיוסים בקרנות המסורתיות, בדגש על קרנות אג"ח כללי, נובעת שוב מעליית מפלס הפחד מצד המשקיעים, זאת בעקבות ירידות השערים שפקדו את מדדי המניות בחלקו השני של השבוע.

קצב הגיוסים בקרנות אג"ח חברות וכללי ירד במקצת השבוע, זאת לאחר מספר שבועות רצופים בהם היינו עדים לעלייה בגיוסים מידי שבוע. בסיכום שבועי הן רשמו גיוסים נאים של כ-0.6 מיליארד שקל או קצב גיוס יומי של כ-120 מיליון שקל, זאת לעומת קצב של כ-160 מיליון שקל ליום בשבוע הקודם לו.

מה שבלט במיוחד השבוע הוא ירידה עקבית מידי יום בקצב הגיוסים לקרנות אג"ח חברות וכללי, זאת כאשר ביום ראשון (8/8) נרשמו גיוסים גבוהים ביותר של כ-180 מיליון שקל ואילו השבוע נחתם ביום חמישי (12/8) עם גיוסים נאים, אך נמוכים יותר, של כ-80 מיליון שקל. חלק גדול מהירידה מוסבר בצמצום הגיוסים לקרנות אג"ח כללי מסוג 90/10, בהמתנה להתפתחויות בשוקי המניות.

בקרנות אג"ח חברות הגיוסים נמשכו אם כי בקצב רגוע יותר גם כן, זאת בהתאם לביצועי המדדים המקבילים בשבוע החולף, שהיו בתשואת חסר לעומת אגרות החוב הממשלתיות: מדד אג"ח כללי עלה בכ-0.3%, מדד אג"ח קונצרני כללי הסתפק בעלייה קלה של כ-0.1%, מדד תל-בונד 20 רשם עלייה של כ-0.3% ואילו מדד תל-בונד 20 עלה בצורה מתונה של כ-0.1%.

לאחר מספר שבועות של עליות, שוקי המניות בישראל ובעולם מתממשים וחלקן אף בצורה חדה. הטריגר הפעם היה לאחר הודעת הפד האמריקאי על הותרת הריבית הנמוכה על כנה, הצגת צעדים מרחיבים נוספים דרך רכישת אג"ח ממשלתי לטווח ארוך, והתייחסות נוספת לירידה בתחזית הצמיחה של ארה"ב. כל אלו, בליווי נתוני מאקרו חלשים מהמזרח הרחוק (סחר ונדל"ן) ומארה"ב (דרישות דמי-אבטלה וצריכה פרטית), גרמו למדדים לעבור לטריטוריה השלילית.

בסיכום שבועי רשמו מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 ירידה של כ-0.8% ו-1.3% בהתאמה, מדד יתר 50 ומדד חיפושי בנפט והגז התממשו כ"א בכ-2.3% ואילו מדד התל-טק 15 נפל בכ-5.1%. בחו"ל המגמה אף הייתה שלילית עוד יותר, בהובלת ארה"ב: מדד הדאו-ג'ונס 30 ירד בכ-3.5% בעוד מדד הנאסד"ק צונח בלא פחות מכ-5.0%. באירופה, מדד ה-DAX 30 הגרמני ירד בכ-2.4%, לצד ירידה קלה יותר של כ-1.1% ב-FTSE100 האנגלי.

באסיה, נרשמו ירידות של כ-2.8% ו-4.0% במדדי המניות של הונג קונג (HANG SENG) ויפן (Nikkei 225) בהתאמה. אז איך צלחו הקרנות המנייתיות את השבוע החולף? בסיכום שבועי רשמו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) גיוס קל של כ-40 מיליון שקל ע"פ החלוקה הבאה: הקרנות המתמחות במניות בישראל גייסו כ-40 מיליון שקל, הקרנות הגמישות הוסיפו עוד כ-10 מיליון שקל, ומנגד רשמו הקרנות המתמחות במניות בחו"ל פדיונות של כ-10 מיליון שקל.

באפיק הממשלתי נהנו משבוע חיובי נוסף, שהניב כאמור תשואה גבוהה יותר מאשר האפיק הקונצרני. תמיכה חזקה קיבלו אגרות החוב הממשלתיות מהמשך הירידה בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב, כאשר ה-10 Years Bond יורד לרמת שפל של 2.69%, הנמוכה ביותר מאז ה-1.4.09: בסיכום שבועי רשם מדד אג"ח ממשלתי כללי עלייה של כ-0.3%, מדד אג"ח ממשלתי צמוד מדד (גלילים) טיפס בכ-0.4% ואילו מדד אג"ח ממשלתי שקלי בריבית קבועה (שחרים) עלה בכ-0.3%. בסיכום הפעילות בקרנות, המגמה נשארה כפי שהייתה בחודשים האחרונים: גיוסים קלים של כ-110 מיליון שקל נרשמו בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד, זאת לצד פדיונות של כ-140 מיליון שקל בקרנות השקליות, ירידה קלה בקצב הפדיונות מהשבוע הקודם לו.

מעניין לציין כי נתח השוק של הקרנות השקליות עומד נכון להיום על כ-21.0% ,לעומת נתח של כ-24.7% בתחילת השנה, כאשר מנגד נתח השוק של קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד ירד במהלך השנה מכ-22.0% ל-20.7%, מרחק נגיעה מהקרנות השקליות. באם המגמה תישמר וכסף ימשיך לצאת מהקרנות השקליות לעבר קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד, נראה כי אלו יעקפו לראשונה את הקרנות השקליות בנתח השוק ויתפסו מקום של כבוד כקטגוריה השנייה בגודלה בתעשיית קרנות הנאמנות , היישר אחרי קרנות אג"ח חברות וכללי.

הקרנות הכספיות חזרו למדף ובגדול. בסיכום שבועי הן רשמו גיוס מרשים של כ-325 מיליון שקל, תוך שנצפו תנועות חריגות ובסכומים גבוהים בחלק מימי השבוע. בכך הן בעצם חוזרות לטריטוריה החיובית לאחר חודש של פדיונות. מדד המק"מ רשם השבוע תשואה גבוהה יחסית, אך עדיין נמוכה אבסולוטית, בשיעור של כ-0.07%.

קרנות אגד חוץ רשמו את השבוע השני בטיבו בכל הזמנים לאחר שגייסו סכום נאה במיוחד של כ-100 מיליון שקל בשבוע אחד בלבד. מתחילת החודש הספיקו לגייס קרנות אגד חוץ כ-150 מיליון שקל, במה שמסתמן כחודש הטוב ביותר מאז הן הושקו לפני כשנתיים וחצי. אין ספק כי קרנות אגד חוץ הפכו להיות חלק מנוף תעשיית קרנות הנאמנות, והקטגוריה מתרחבת מידי חודש בקצבים מרשימים.

מתחילת החודש, צמחו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-2.4 מיליארד שקל המיוחסים לגיוסים נטו של כ-1.8 מיליארד שקל ולעליית ערך נכסי הקרנות בכ-0.6 מיליארד שקל, זאת על רקע עלייה במדד מיטב לקרנות הנאמנות בשיעור של כ-0.4%.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-12.8.2010 כ-148.9 מיליארד שקל, שיא של כל הזמנים.