לאומי: משרד האוצר יותר אופטימי מאתנו

בלאומי מציינים שתחזית משרד האוצר לצמיחה משקפת גישה אופטימית המבוססת על הערכה שההאטה בארה"ב תהיה קצרה
השבוע החלה הממשלה בדיונים לקראת גיבוש תקציב המדינה לשנת 2009. בישיבה הציג משרד האוצר את התחזית המקרו-כלכלית לשנת 2009 המהווה בסיס לבניית התקציב. ראשית, הערכות משרד האוצר באשר לצמיחת המשק בשנת 2008 מצביעות על קצב גידול של התמ"ג בשיעור של כ-4.2%, שיעור זהה לזה שחוזה לאומי.

באשר לשנת 2009, תחזית האוצר באשר לצמיחת המשק, המפורטת בגרף משמאל, שונה מזו של לאומי במרבית הרכיבים (היא גבוהה מתחזית לאומי בכל הרכיבים למעט הצריכה הפרטית) ומשקפת גישה אופטימית באשר למצב המשק, בהתחשב במצב המשק העולמי. כך, צפויה הצמיחה במשק להסתכם ע"פ האוצר בכ-3.5% (תחזית לאומי-3.0%) ואילו הסקטור העסקי צפוי ע"פ הערכות האוצר להתרחב בכ-4.1% (3.4% בלאומי).
בבנק לאומי מציינים כי הפערים הגדולים בהערכות נובעים בעיקר מתחזית היצוא של האוצר (יותר מ-6%) המבוססת על הערכה לפיה ההאטה במשק האמריקאי תהיה קצרה ותתבטא בעיקר בשנת 2008 ותחילת 2009.

לאומי נוקט בגישה שמרנית יותר באשר להערכות אלה. גם שיעור האבטלה צפוי ע"פ האוצר להמשיך לרדת ולהסתכם בכ-5.9% תוך המשך הירידה ביחס חוב/תוצר לכ-75%. כאמור, הערכות האוצר על בסיסן נקבע היקף התקציב, הגירעון וכיוב', משקפות המשך צמיחה, גם אם איטית יותר, תוך שיפור בשאר הפרמטרים כמו ירידת האבטלה והיקף החוב הממשלתי ביחס לתוצר.

הערכות לאומי, הינן שמרניות יותר, בעיקר על רקע הערכה כי התאוששות הפעילות הכלכלית בעולם ובפרט בארה"ב תהיה איטית יותר, כאשר לכך יש לצרף את השפעת ייסוף השקל אשר הביאה לפגיעה משמעותית בשער החליפין הריאלי של השקל מול סל המטבעות.