מיטב: ירידת ערכן של אג"ח ארה"ב - עניין של זמן

ירידת ערכן של אגרות החוב של ממשלת ארה"ב היא עניין של זמן, מעריכים כלכלני מיטב בית השקעות בסקירה העולמית השבועית. "מתברר כי צמצום פיסקלי לא נמצא על סדר היום של הממשל האמריקאי. לראיה, דווח כי בחודש פברואר הסתכם הגירעון הממשלתי בהיקף עצום של 221 מיליארד דולר
ירידת ערכן של אגרות החוב של ממשלת ארה"ב היא עניין של זמן, מעריכים כלכלני מיטב בית השקעות בסקירה העולמית השבועית. "מתברר כי צמצום פיסקלי לא נמצא על סדר היום של הממשל האמריקאי. לראיה, דווח כי בחודש פברואר הסתכם הגירעון הממשלתי בהיקף עצום של 221 מיליארד דולר (אגב, גדול יותר מכל כלכלתה של ישראל). זאת, בהשוואה לגירעון של 194 מיליארד דולר בחודש המקביל אשתקד. הגירעון בחודש פברואר 2010 זה היה הגדול ביותר אי-פעם", נאמר בסקירה.

"היקף ההוצאה בחודש הנדון היה גבוה ב-17%, בהשוואה לחודש המקביל לפני שנה והסתכם ב-328.4 מיליארד דולר. הכנסות המדינה היו גבוהות בשיעור של 23%, לעומת רמתן לפני שנה והסתכמו ב-107.5 מיליארד דולר. הגירעון בחמשת החודשים הראשונים של השנה הפיסקלית המתחילה באוקטובר הסתכם ב-651.6 מיליארד דולר, לעומת 589.8 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד".

"למזלה של ארה"ב, הגיוס הנרחב לא בא לידי עלייה במחיר הכסף, כלומר בהתייקרות מחיר הגיוס. ככל הנראה, העובדה כי עדיין מצבה של ארה"ב הוא טוב, בהשוואה לגוש היורו וגם הצפי לעתיד נראה ורוד יותר מאשר זה של אירופה מצביע על כך שארה"ב תוכל להמשיך ולמכור חוב במחירים נוחים יחסית".

"הואיל ובשנת 2010 מלאי איגרות החוב של הממשלה האמריקאית וגם של חלק ניכר בשוק האירופי עומד להתרחב משמעותית, צפוי כי יימצא לחץ לעליית התשואות בעקומים אלו בשנים הקרובות. לעת עתה, אי-הודאות לגבי הכיוון הכלכלי מצליחה לשמר את התשואות הממשלתיות ברמה נמוכה, אולם, להערכתנו זהו עניין של זמן עד שמחירי איגרות אלו ירדו".