לידר שוקי הון: בנק ישראל יעלה בהדרגה את הריבית ל-2.5%

החלטת בנק ישראל להשאיר את הריבית על רמה של 1.25% אינה משנה את ההערכה כי תוואי הריבית הוא כלפי מעלה בשנה הקרובה לשער של 2.5%, טוען רפי גוזלן, אסטרטג המאקרו של לידר שוקי הון
החלטת בנק ישראל להשאיר את הריבית על רמה של 1.25% אינה משנה את ההערכה כי תוואי הריבית הוא כלפי מעלה בשנה הקרובה לשער של 2.5%, טוען רפי גוזלן, אסטרטג המאקרו של לידר שוקי הון. "השיקולים המרכזיים נותרו בעינם: ההתאוששות הגלובלית, סביבת האינפלציה והפעילות המקומית. יחד עם זאת, ברור שכל עוד קיימת אי ודאות בנוגע לעוצמת הצמיחה הגלובלית ובוודאי אם הבנק מעריך כי גברה הסבירות למיתון חוזר, הוא ישאף לבצע מהלך הדרגתי בלבד של העלאת הריבית המקומית".

"החשש שמביע הבנק מחזק את הסתברות להמשך התערבות בשוק המט"ח. לפיכך, כל עוד נמשכת הירידה בסביבת האינפלציה והריבית הריאלית נעה סביב רמה אפסית הבנק יימנע מריסון נוסף, כך שאם לא יחול שינוי משמעותי בציפיות לאינפלציה במהלך החודש הקרוב גם הריבית לחודש אפריל תישאר ללא שינוי. אם במהלך הרבעון השני של
השנה תחול עלייה בציפיות לאינפלציה (לאחר יציאת המדדים הנמוכים/שליליים הקרובים) סביר שניראה את הבנק מבצע העלאה נוספת בריבית במהלך תקופה זו, אך באופן הדרגתי בלבד וזאת בכדי שלא ליצור לחצים להתחזקות השקל".

"במבט קדימה, אנו ממשיכים להעריך כי כל עוד לא חל שינוי לרעה בשווקים הפיננסיים או יעלה החשש להאטה מחודשת בפעילות בחלקים המתקדמים של שנת 2010 ישאף הבנק להציב את הריבית הריאלית סביב רמה אפסית.