לאומי: שוקי המניות עלולים לרדת אם יתברר שהכלכלה הגלובלית מתקשה להתאושש מהמשבר

שוקי המניות עלולים לרשום תיקון כלפי מטעה, אם יתברר שהכלכלה העולמית מתקשה להתאושש מהמשבר הכלכלי, מעריכים כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית. "לעת עתה, השווקים מגלים עוצמה הנשענת על שילוב של התאוששות כלכלית ורמת ריביות נמוכה"
שוקי המניות עלולים לרשום תיקון כלפי מטעה, אם יתברר שהכלכלה העולמית מתקשה להתאושש מהמשבר הכלכלי, מעריכים כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית. "לעת עתה, השווקים מגלים עוצמה הנשענת על שילוב של התאוששות כלכלית ורמת ריביות נמוכה. כמו כן, מהתנהגות מדד ה-VIX, המכונה גם מדד הפחד, מתקבלת תמונה המעידה כי ביטחון המשקיעים נמצא ברמה גבוהה. מדד ה-VIX שמחירו נגזר מרמת סטיות התקן של אופציות על מדד ה-S&P500, נמצא כרגע ברמה של 18 נקודות, רמה נמוכה מזו בו שהה טרם קריסת Lehman Brothers".

"רמה נמוכה של סטיות התקן, עשויה ללמד לדעתנו כי רמת המחירים בשוק, לא מגלמת את הסיכונים האורבים לכלכלה הגלובלית בדרכה לההתאוששות. בשל האמור לעיל , אנו מעריכים כי במידה ויתממש אחד הסיכונים עליהם דיברנו בעבר, עשויים השווקים לתקן כלפי מטה. עקב כך, אנו ממליצים לנקוט משנה זהירות ולבנות תיק בעל רמת פיזור גבוהה עם תמהיל מאוזן של אפיקים דפנסיביים ואגרסיביים".